Meta ถูกปรับเป็นประวัติการณ์ 25 พันล้าน USD สืบเนื่องจากการดำเนินการเกี่ยวกับข้อมูลผู้ใช้งานของ Facebook อย่างไรก็ดี วอลล์สตรีทยังคงสงบอย่างน่าประหลาด หุ้นของบริษัทนี้กำลังพุ่งขึ้น เพราะนักลงทุนให้ความสำคัญกับธุรกิจ AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็วและรายงานผลประกอบการสำคัญที่กำลังจะประกาศคืนนี้
ผู้พิพากษาในรัฐนิวเม็กซิโก มีคำสั่ง ให้ Meta จ่ายเงิน 25 พันล้าน USD ในวันพุธที่ 21 ตุลาคม หลังจากคณะลูกขุนมีมติว่า Facebook หลอกลวงผู้บริโภคซ้ำซากเกี่ยวกับมาตรการปกป้องความเป็นส่วนตัวและการจัดการข้อมูลส่วนบุคคล
คำตัดสินนี้ถือเป็นโทษทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาสำหรับ Meta
อย่างไรก็ตาม หุ้นของ Meta กลับปรับตัวสูงขึ้นราว 2% มาอยู่ที่ประมาณ 708 USD ในช่วงบ่าย บริษัทซึ่งมีมูลค่าประมาณ 1.8 ล้านล้าน USD แทบไม่มีสัญญาณตื่นตระหนกจากนักลงทุนในทันที
ยังมีเหตุผลที่วอลล์สตรีทอาจมองข้ามโทษปรับนี้ เพราะ Meta ยังต้องต่อสู้ในศาลอีกยาวนาน ในขณะที่ผู้ใช้หลายล้านคนต่างให้ความสนใจกับผู้ช่วย Muse AI ที่เพิ่งเปิดตัวไปเมื่อเร็วๆ นี้
Facebook มาถึงจุดที่ถูกปรับ 25 พันล้าน USD ได้อย่างไร?
คดีนี้ย้อนกลับไปสู่วิกฤต Cambridge Analytica ที่เกิดขึ้นในปี 2018
บริษัทที่ปรึกษาทางการเมืองจากสหราชอาณาจักรแห่งนี้ได้รับข้อมูลจากผู้ใช้ Facebook ถึง 87 ล้านบัญชีผ่านแอปแบบทดสอบบุคลิกภาพของบุคคลที่สาม ข้อมูลดังกล่าวถูกนำไปใช้วิเคราะห์ด้านการเมือง รวมถึงในแคมเปญเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา ปี 2016 ของ Donald Trump ด้วย
นิวเม็กซิโกได้ฟ้องร้อง Meta ในปี 2021 กล่าวหา Facebook ว่าหลอกลวงประชาชนเรื่องการปกป้องข้อมูลของพวกเขา ข้อกล่าวหายังพูดถึงการอ้างว่าจะจัดการข้อมูลเท็จและบังคับใช้นโยบายตรวจสอบเนื้อหา
คณะลูกขุนมีคำตัดสินเมื่อวันที่ 25 กันยายน โดยพบว่าบริษัทมีความผิดละเมิดกฎหมายคุ้มครองผู้บริโภคของรัฐนิวเม็กซิโกเกือบ 44 ล้านครั้ง
ตามกฎหมายของรัฐ การละเมิดเหล่านี้อาจนำไปสู่โทษสูงกว่า 219 พันล้าน USD แต่ผู้พิพากษา Francis Mathew ได้ลดจำนวนเงินลงเหลือ 25 พันล้าน USD
เงินจำนวนดังกล่าวมีจุดประสงค์เพื่อระบบการศึกษาสาธารณะของรัฐนิวเม็กซิโก
ทำไมหุ้น Meta ถึงยังขึ้นต่อแม้มีโทษปรับ?
เนื่องจากคำตัดสินของคณะลูกขุนในเดือนกันยายน นักลงทุนจึงรู้อยู่แล้วว่า Meta อาจเผชิญกับโทษปรับก้อนโต โดยคำตัดสินวันพุธนี้เพียงระบุจำนวนเงินที่ชัดเจนและยังเปิดโอกาสให้มีการยื่นอุทธรณ์
Gil Luria นักวิเคราะห์เทคโนโลยีจาก D.A. Davidson ให้สัมภาษณ์กับ Reuters ว่ากระบวนการทางกฎหมายที่ยังดำเนินอยู่ทำให้คดีนี้ “ไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อมูลค่าของ Meta”
มูลค่าตลาดของบริษัทในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.8 ล้านล้าน USD โทษปรับ 25 พันล้าน USD จึงคิดเป็นเพียงราว 1.4% ของมูลค่าของ Meta เท่านั้น
นอกจากนี้ ภาคเทคโนโลยีโดยรวมยังขยับขึ้นในวันพุธ โดยดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้นราว 1.2% ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น Meta จึงไม่สามารถอธิบายได้จากคำตัดสินของศาลเท่านั้น
ขณะเดียวกัน ธุรกิจ AI ของบริษัทได้สร้างเหตุผลให้กับนักลงทุนในการมองโลกในแง่ดีมากขึ้นเช่นกัน
Muse AI assistant ของ Meta ที่เปิดตัวเมื่อวันที่ 8 กันยายน มีผู้ดาวน์โหลดถึง 10.9 ล้านครั้ง และผู้ใช้งานต่อวันแตะ 2.5 ล้านคนในวันที่ 16 ตุลาคม
ตั้งแต่ Muse เปิดตัว ราคาหุ้น Meta เพิ่มขึ้นประมาณ 15% แม้ว่าหุ้นจะปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม
ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ถึงความต้องการใช้งานที่แข็งแกร่งในช่วงแรก
อย่างไรก็ตาม Meta ยังได้ทุ่มงบโฆษณามหาศาลเพื่อโปรโมท Muse ความสามารถในการเปลี่ยนความนิยมนี้ให้เป็นกำไรอย่างยั่งยืนยังไม่มีข้อพิสูจน์ชัดเจน
นักลงทุน Meta ควรจับตาอะไรต่อไป?
บททดสอบที่สำคัญกว่าของหุ้น Meta จะมาหลังจากปิดตลาดในวันพุธ เมื่อบริษัทจะเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสสาม
นักวิเคราะห์คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ประมาณ 63.3 พันล้าน USD ซึ่งแสดงถึงการเติบโตปีต่อปีราว 24%
Meta ยังได้ประมาณการรายจ่ายลงทุนอยู่ที่ 130 พันล้าน USD ถึง 145 พันล้าน USD สำหรับปี 2026 ซึ่งส่วนใหญ่จะนำไปสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และธุรกิจหลัก
นักลงทุนต่างต้องการเห็นว่ารายได้จากโฆษณาจะยังคงสามารถสนับสนุนการใช้จ่ายนั้นได้หรือไม่ และ Muse จะสามารถสร้างรายได้มากพอจะคุ้มกับต้นทุนดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นได้หรือเปล่า
ผู้ซื้อขายออปชั่นต่างคาดการณ์ความเคลื่อนไหวของหุ้น Meta อาจขยับราว 6.3% ภายในสิ้นสัปดาห์ที่มีการประกาศงบการเงิน
ทำให้ผลประกอบการคืนนี้อาจกลายเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญในระยะสั้นมากกว่าคำตัดสินทางกฎหมายเมื่อวันพุธ
อย่างไรก็ตาม คำพิพากษาเรื่องความเป็นส่วนตัวนี้ก็สร้างภาระใหม่ในขณะที่ Meta กำลังทุ่มลงทุนกับ AI อย่างที่ไม่เคยเป็นมาก่อน และผลการดำเนินงานระยะยาวของหุ้นจะขึ้นอยู่กับว่าการลงทุนเหล่านั้นให้ผลตอบแทนในระดับที่มีนัยสำคัญได้หรือไม่
Meta จะต้องจ่ายเงิน 25 พันล้าน USD เมื่อใด?
Meta คาดว่าจะยื่นอุทธรณ์ โดยให้เหตุผลว่าค่าปรับมีจำนวนสูงเกินไปและรัฐไม่สามารถพิสูจน์ความเสียหายกับผู้บริโภคจริงได้
กระบวนการอุทธรณ์อาจใช้เวลาหลายปี Meta อาจขอยื่นขอระงับบังคับคดีเพื่อชะลอการชำระค่าปรับในขณะที่คดีดำเนินไป ซึ่งจำนวนเงินค่าปรับนี้อาจถูกลดลง ยกเลิก หรือยุติโดยการเจรจาประนีประนอม
แต่การชะลอการชำระเงินก็มีต้นทุน Source New Mexico รายงานว่า มีดอกเบี้ย 15% ต่อปีในระหว่างที่ยังไม่ได้ชำระค่าปรับ
ถ้าค่าปรับเต็มจำนวนยังคงอยู่ ดอกเบี้ยจะเพิ่มความเสี่ยงทางการเงินให้กับ Meta อย่างมากขึ้นไปอีก
ในตอนนี้ นักลงทุนดูเหมือนจะกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการของ Meta และความทะเยอทะยานด้าน AI มากกว่า อย่างไรก็ดี การมองโลกในแง่ดีนี้จะยั่งยืนหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินธุรกิจของบริษัท และจำนวนเงินที่ Meta ต้องจ่ายจากคำตัดสิน USD25 พันล้านในท้ายที่สุด
