แนนซี เปโลซี ปะทะ แคธี วูด: ใครเทรดได้จังหวะดีกว่ากัน

Nancy Pelosi และ Cathie Wood เป็นหนึ่งในกลุ่มนักเลือกหุ้นที่ตลาดจับตามองมากที่สุด พวกเขาวางแผนเดิมพันหุ้นสวนทางกัน และข้อมูลตลอดทศวรรษเผยให้เห็นว่ามีหนึ่งคนที่นำห่างอย่างชัดเจน

ในเดือนนี้ ความแตกต่างเห็นได้ชัดเจน เพราะ ARK ซื้อหุ้น Circle เพียงหนึ่งวันก่อนที่บริษัทจะได้รับใบอนุญาตธนาคารสำคัญ

Pelosi กับ Cathie Wood โดยตัวเลขสำคัญ

Quiver Quantitative ดำเนินการกลยุทธ์ “Nancy Pelosi” สมมติขึ้นมาใหม่ โดยสร้างพอร์ตโฟลิโอจากการยื่นเปิดเผยข้อมูลของครอบครัวเธอ ณ กลางเดือนกรกฎาคม 2026 กลยุทธ์นี้มีอัตราผลตอบแทนทบต้นราว 21% ต่อปีตั้งแต่พฤษภาคม 2014

ตัวเลขนี้เป็นการทดสอบย้อนหลัง ไม่ใช่บัญชีจริง และมีการคำนวณใหม่ทุกวัน ณ วันที่เดียวกัน โมเดลนี้แสดงอัตราชนะใกล้ 73% จากการซื้อขาย 731 ครั้ง โดยขาดทุนสูงสุดประมาณ 37%

กองทุนหลักของ ARK อย่าง ARK Innovation ETF (ARKK) มีอัตราผลตอบแทนต่อปีเฉลี่ยราว 13.4% ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนตุลาคม 2014 ผลตอบแทนรวมตลอดช่วงนั้นมากกว่า 300%

ตามคำนวณของ Quiver ผลทดสอบหลังบ้านของกลยุทธ์ Pelosi เกินกว่าสองเท่าของตัวเลขนั้น และยังแซงหน้า S&P 500 ในช่วงเวลาเดียวกันอีกด้วย

Paul Pelosi ซื้อขายอย่างไรถึงชนะต่อเนื่อง

Nancy Pelosi ไม่ได้เป็นผู้ซื้อขายด้วยตัวเอง สามีของเธอ Paul Pelosi ซึ่งเป็นนักลงทุนมายาวนานเป็นคนจัดการบัญชีนี้

วิธีการของเขามีความสม่ำเสมอ โดยเน้นที่ออปชั่นซื้อหุ้น (call options) ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่เป็นหลัก

ผลลัพธ์นั้นยากที่จะมองข้าม เพราะในปี 2024 พอร์ตของ Pelosi เติบโตประมาณ 70.9% จากการประเมินของ Unusual Whales ที่นี่ เมื่อเทียบกับ S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 24.9%

รายงานได้ชี้เฉพาะเจาะจงถึงเธอในฐานะนักเทรดออปชันที่โดดเด่น ถึงกระนั้น ก็มีเพียงประมาณครึ่งหนึ่งของเทรดเดอร์ที่ยังเทรดหุ้นในสภาคองเกรสที่สามารถเอาชนะตลาดได้ในปีนั้น

ข้อได้เปรียบนี้ก็ไม่ใช่เรื่องใหม่เช่นกัน โดยในปี 2011 การศึกษาหนึ่งพบว่า หากสร้างพอร์ตที่ลอกการซื้อหุ้นของสมาชิกในสภาผู้แทนราษฎร สหรัฐฯ จะสามารถเอาชนะตลาดได้ประมาณ 6% ต่อปี โดยบทวิเคราะห์ดังกล่าวครอบคลุมช่วงปี 1985 ถึง 2001

อย่างไรก็ตาม หลักฐานก็ไม่ได้เอนเอียงไปด้านใดด้านหนึ่งทั้งหมด เพราะในปี 2022 งานวิจัยได้ระบุว่าไม่มีหลักฐานว่าสมาชิกสภาสามารถเอาชนะตลาดได้ หลังจากที่กฎหมาย STOCK Act บังคับให้ต้องเปิดเผยข้อมูลการซื้อขาย

ข้อจำกัดสำหรับใครก็ตามที่หวังจะเลียนแบบก็คือ กฎหมาย STOCK Act อนุญาตให้สมาชิกรัฐสภาเปิดเผยการเทรดช้าสุดถึง 45 วันหลังจากที่เทรดแล้ว

เพราะเมื่อรายงานการเทรดยื่นออกมา ราคาต้นทางก็มักจะหมดโอกาส ทางด้าน การซื้อหุ้นโดยสมาชิกรัฐสภาสหรัฐฯ ที่จับจังหวะเวลาได้แม่นยำก็ทำให้ข้อถกเถียงเดียวกันนี้ยังดำเนินต่อไป

การลงทุนอย่างโปร่งใสของ ARK และกรณีของ Circle

Cathie Wood ได้ก่อตั้ง ARK เมื่อปี 2014 และสร้างชื่อเสียงจากการลงทุนใน Tesla ช่วงแรก ๆ โดยบริษัทจะประกาศธุรกรรมการซื้อขายทุกครั้งในวันเดียวกับที่ดำเนินการและยึดมั่นในหลักความโปร่งใสต่อสาธารณะ

Circle (CRCL) เป็นบททดสอบล่าสุด โดยหุ้นนี้เพิ่งมีอายุได้ประมาณหนึ่งปี และได้ปิดตัวที่สูงกว่าราคา IPO ที่ 31 USD ถึง 168% ใน วันเปิดตัว เดือนมิถุนายน 2025 ก่อนที่ราคาจะลดลง

เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม ARK ได้ซื้อหุ้นของ Circle ประมาณ 217,900 หุ้น คิดเป็นมูลค่าเกือบ 13.7 ล้าน USD ตามข้อมูลจาก การเปิดเผยข้อมูลรายวันของบริษัท วันเดียวกันนั้น ก็บริษัทได้ขายหุ้น Robinhood ไปประมาณ 9.8 ล้าน USD หนึ่งวันถัดมา Circle ได้รับอนุมัติครั้งสุดท้ายจาก OCC เพื่อจัดตั้งธนาคารทรัสต์ระดับชาติ

ราคาหุ้นได้พุ่งขึ้นเกือบ 15% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดจากข่าวดังกล่าว โดย Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle กล่าวว่าสิทธิการอนุญาตครั้งนี้คือจุดเปลี่ยนสำคัญ

การได้รับอนุมัติจาก OCC เพื่อจัดตั้ง Circle National Trust ถือเป็นก้าวสำคัญในการนำเทคโนโลยีบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ศูนย์กลางของระบบการเงินสหรัฐอเมริกา ตามที่ Allaire กล่าวไว้ในประกาศ

ความโปร่งใสนั้นมีผลทั้งสองด้าน โดย ARKK ได้อานิสงส์จากการเติบโตในปี 2020 แต่กลับขาดทุนประมาณ 67% ในปี 2022 เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ความผันผวนของหุ้น Circle หลัง IPO แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกของตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้รวดเร็วเพียงใด

ข้อสรุป

ทั้งสองกลยุทธ์ไม่สามารถเปรียบเทียบกันได้โดยตรง โดยกลยุทธ์แรกนั้นเน้นการลงทุนระยะสั้นผ่านออปชั่นและใช้ข้อมูลที่ถูกเผยแพร่ล่าช้า ส่วนอีกกลยุทธ์เป็นกองทุนที่หลากหลายและราคาถูกอัปเดตแบบเรียลไทม์

ทั้งสองต่างก็พึ่งพาเทคโนโลยีเดียวกันและธีมของคริปโต ซึ่งความชัดเจนในทิศทางร่วมนี้ช่วยเสริมความได้เปรียบในช่วงตลาดขาขึ้นที่ยาวนาน

ถ้าดูจากตัวเลขผลตอบแทน กลยุทธ์ของ Pelosi ยังชนะอยู่ อย่างไรก็ตาม การใช้เลเวอเรจในออปชั่นนั้นเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่จะลอกเลียนแบบ

ความแตกต่างที่แท้จริงคือเรื่องของการเข้าถึง ข้อมูลการซื้อขายของ ARK ถูกเปิดเผยสู่สาธารณะภายในไม่กี่ชั่วโมง ในขณะที่ของ Pelosi ใช้เวลาหลายสัปดาห์กว่าจะเปิดเผ

อย่างไรก็ตาม ช่องว่างนี้อาจมีความสำคัญน้อยลงในอนาคต Pelosi จะ เกษียณอายุ เมื่อวาระของเธอสิ้นสุดลงในเดือนมกราคม 2027 ซึ่งจะเป็นการสิ้นสุดหนึ่งในเส้นทางการเปิดเผยข้อมูลตลาดที่ผู้คนจับตามากที่สุด

การซื้อขายของเธอยังต้องเผชิญกับข้อจำกัดทางการเมือง วุฒิสมาชิก Josh Hawley ได้เสนอ ร่างกฎหมาย ที่เดิมชื่อ PELOSI Act และผ่านคณะกรรมาธิการวุฒิสภาในปี 2025 ซึ่งต่อมาได้ถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Honest Act และขยายให้ครอบคลุมไปถึงประธานาธิบดี โดยจะห้ามสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรและคู่สมรสถือครองหุ้นรายตัว

แรงกดดันเกิดขึ้นจากทั้งสองฝ่าย รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent ได้ขอให้รัฐสภา จำกัดการซื้อขายหุ้นของสมาชิกรัฐสภา

สำหรับตอนนี้ ผลลัพธ์ยังเทไปทาง Pelosi ในแง่ของผลตอบแทน และไปทาง Wood ในเรื่องของความโปร่งใส ปีหน้าจะเป็นตัวตัดสินว่าการเปรียบเทียบนี้จะคงอยู่หรือไม่