หุ้นของ SanDisk (SNDK) ร่วงลง 22.26% เหลือ 806.43 USD ในวันพฤหัสบดีที่ 5 พฤศจิกายน โดยมีการซื้อขายประมาณ 30 ล้านหุ้น ปริมาณการซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ย 20 วันถึงสามเท่า เนื่องจากบริษัทผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายนี้ถอยกลับไปสู่ระดับเดียวกับวันที่ 20 มีนาคม
การร่วงหนักนี้ส่งผลกระทบต่อบริษัทที่เพิ่งรายงานผลประกอบการสูงสุดเป็นประวัติการณ์ SNDK ขณะนี้ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนอยู่ 66% ขณะเดียวกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต่างทยอยลดสถานะในหุ้น AI ที่สะสมมาตั้งแต่ปี 2025
ทำไมหุ้น SanDisk ร่วงหนักหลังประกาศผลประกอบการสูงสุด?
เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม SanDisk รายงานรายได้รายไตรมาส 11.03 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 378% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ยอดขายในศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้น 61% จากไตรมาสก่อนหน้าสู่ 4.80 พันล้าน USD
ฝ่ายบริหารยังคาดการณ์รายได้ในไตรมาสถัดไประหว่าง 12.2 พันล้าน USD ถึง 12.6 พันล้าน USD อย่างไรก็ตาม ในวันพฤหัสบดี นักลงทุนต่างเพิกเฉยต่อทั้งหมดนี้
เหตุผลสำคัญมาจากกรุงวอชิงตัน พรรคเดโมแครตชนะทั้งสองสภาของสภาคองเกรส ผู้สมัครผู้ว่าการรัฐซึ่งคัดค้านการเติบโตอย่างรวดเร็วของศูนย์ข้อมูลก็ชนะในรัฐเท็กซัส จอร์เจีย และโอไฮโอเช่นกัน
เรื่องนี้สำคัญเพราะ SSD กลุ่มองค์กรของ SanDisk ขายโดยตรงให้กับศูนย์ข้อมูลเหล่านั้น ขณะที่ ส.ส. Yassamin Ansari แห่งรัฐแอริโซนา ได้กดดันเพิ่มเติมด้วยการเรียกร้องให้หยุดการพัฒนา AI ขั้นสูงชั่วคราวผ่านแพลตฟอร์ม X
ขณะเดียวกัน ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ (SOX) ก็ร่วงลงประมาณ 12.3% ซึ่งเป็นวันเดียวที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2020 ตามข้อมูลของ TradingKey ดัชนี Nasdaq ยังเข้าสู่ ภาวะปรับฐาน หลังจากร่วงลง 5.5%
จะมีการล่มสลายของเฮดจ์ฟันด์ตามมาหรือไม่?
เทรดเดอร์บางรายมองว่าการร่วงลงในวันพฤหัสบดีเป็นสัญญาณเตือนสำหรับกองทุนที่ใช้เลเวอเรจ ผู้ใช้ X ชื่อ jarzoombek แสดงความเห็นว่าการล่มสลายของกองทุนอาจเป็นเพียงเรื่องของเวลา
ทฤษฎีของเขามุ่งเป้าไปที่กองทุนที่เก็งกำไรหุ้น AI ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ขณะเดียวกันก็ขายชอร์ตบริษัทแบบดั้งเดิมที่ถูกคาดว่าจะได้รับผลกระทบจาก AI อย่างไรก็ดี ยังไม่มีข้อมูลสาธารณะยืนยันการวางตำแหน่งแบบนี้โดยเฉพาะ
แม้ว่าไม่มีข้อมูลเจาะจง แต่ข้อมูลการวางตำแหน่งโดยรวมก็สนับสนุนความกังวล ด้าน Hedgeweek รายงานในเดือนตุลาคมถึงข้อมูลของ Goldman Sachs เกี่ยวกับการขายหุ้น AI ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งกองทุนเหล่านี้ได้ขายคืนหุ้น AI ที่เคยซื้อสุทธิทั้งหมดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 ภายในห้าช่วงการซื้อขายเท่านั้น
ข้อมูลของ Morgan Stanley ยังแสดงให้เห็นว่ากองทุนเหล่านี้ลดการถือครองโดยรวมลงประมาณ 7.8% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2016 ที่เริ่มเก็บสถิติ ทั้งนี้ BeInCrypto ยังได้ติดตามว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ เทขายหุ้น AIอย่างไรตลอดช่วงเวลานั้น
ชื่อบริษัทหน่วยความจำได้รับความเสียหายหนักที่สุด โดย Samsung, SK Hynix, Micron และ SanDisk สูญเสียมูลค่าตลาดรวมกันมากกว่า 700 พันล้าน USD ในเวลาไม่ถึงสองสัปดาห์
ความเสี่ยงนี้ก็มีตัวอย่างมาก่อนเช่นกัน ในเดือนกรกฎาคม การขายมาร์จิ้นทำให้กอง Situational Awareness ของ Leopold Aschenbrenner หดตัวจากมากกว่า 45 พันล้าน USD เหลือเพียงประมาณ 10 พันล้าน USD สองเดือนต่อมา กองทุนดังกล่าวได้ซื้อออปชั่น Call ของ SanDisk อีกครั้ง
ในทางกลับกัน Bitcoin (BTC) ร่วงลงประมาณ 6.5% ระหว่างช่วง กลับทิศทาง 48 ชั่วโมงของ Bitcoin จากระดับเกิน 80,800 USD ลงมาใกล้ 75,500 USD โดยขาดทุนนี้น้อยกว่าหนึ่งในสามของ SNDK ซึ่ง jarzoombek มองว่าดีต่อ BTC
หุ้น SanDisk จะสามารถหาระดับรับต่ำกว่า 942 USD ได้หรือไม่?
บนกราฟรายวัน SNDK ลดลงเกือบ 58% นับจากจุดสูงสุดรอบล่าสุดเมื่อวันที่ 22 กันยายน ใกล้ 1,909 USD
แท่งเทียนวันพฤหัสบดีทะลุแนวรับฟีโบนักชี 0.786 ที่ 942 USD ซึ่งเป็นแนวรับสุดท้ายของการปรับตัวขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม ขณะเดียวกัน ปริมาณซื้อขายสูงสุดที่เห็นในกราฟนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ก็เกิดขึ้นในเซสชันนี้
ขณะเดียวกัน Relative Strength Index (RSI) ก็ร่วงลงราว 25 ซึ่งถือเป็นค่าอ่านต่ำสุดบนกราฟและอยู่ในเขตขายเกินอย่างหนัก
การเข้าสู่เขตขายเกินมักเกิดการเด้งกลับบ้าง และ SNDK ก็ฟื้นตัวขึ้นมาถึงประมาณ 860 USD ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ โดยฝั่งกระทิงจำเป็นต้องปิดวันสูงกว่า 942 USD แล้วจึงไปที่ 1,000 USD เพื่อซ่อมแซมโครงสร้างราคา
เหนือกว่านั้น โซน 1,245 ถึง 1,320 USD ใกล้ระดับฟีโบนักชี 0.618 จะกลายเป็นแนวต้านหนักทันที
ในทางกลับกัน หากเสียแนวรับ 800 USD ให้ระวังถูกกดลงถึง 700 USD ถ้ายังหลุดอีก ระดับฟีโบนักชี 1.0 ที่ 558.58 USD คือจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคมที่เป็นจุดเริ่มต้นของการปรับตัวขึ้น
อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวต่อไปของ SNDK อาจขึ้นอยู่กับสถานะของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มากกว่าคำสั่ง NAND เนื่องจากหุ้นเทคโนโลยียังคงมีสัดส่วน 23.5% ในบัญชีดูแลทั่วโลกของ Goldman จึงยังมีความเสี่ยงกลุ่ม AI เหลือให้ต้องจัดการอีกมาก
