ทวีตจากทำเนียบขาวเผยความเสี่ยงจริงในกฎหมาย CLARITY

การอภิปรายเกี่ยวกับกฎหมาย CLARITY Act ส่วนใหญ่เน้นย้ำถึงการแย่งชิงระหว่างธนาคารกับบริษัทคริปโตเรื่องผลตอบแทนของ stablecoin อย่างไรก็ดี ความขัดแย้งดังกล่าวซึ่งมักครอบงำการนำเสนอข่าวในฐานะร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด กลับบดบังประเด็นที่เงียบกว่าแต่มีผลกระทบสำคัญกว่าอีกเรื่องหนึ่ง

เมื่อกฎหมาย CLARITY Act มีผลบังคับใช้ จะเป็นการรับรองสถานะอย่างเป็นทางการให้บทบาทของคริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และโดยปริยายทำให้ต้องปฏิบัติตามพระราชบัญญัติ Bank Secrecy Act แม้ว่าจะไม่มีคำสั่งเจาะจง แต่สิ่งนี้เสี่ยงต่อการวางรากฐานให้กับโมเดลการเฝ้าระวังเป็นอันดับแรก และกดดันผู้ให้บริการให้ถอดสินทรัพย์ที่คุ้มครองความเป็นส่วนตัวออกจากรายชื่อและเลิกออกแบบระบบที่เน้นความเป็นส่วนตัว ทั้งนี้ยังเกิดขึ้นก่อนที่สภาคองเกรสจะแสดงจุดยืนต่อความได้เปรียบและเสียเปรียบอย่างเปิดเผย

ธนาคารร่วมถกผลตอบแทน stablecoin

ในวันจันทร์ที่ผ่านมา ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมได้เข้าพบที่ปรึกษาของประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา Donald Trump เพื่อพูดคุยหาแนวทางประนีประนอม ในร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดที่ยังคงมีความขัดแย้ง

การพูดคุยดังกล่าวนำโดย Patrick Witt ผู้อำนวยการสภาที่ปรึกษาประธานาธิบดีด้านสินทรัพย์ดิจิทัล โดยในการประชุมโต๊ะกลมนั้น มีผู้นำระดับสูงจากทั้งภาคคริปโตและธนาคารดั้งเดิมเข้าร่วม

การประชุมครั้งนี้ ทำให้เกิดความตึงเครียดขึ้นอีกครั้ง ระหว่างภาคคริปโตกับการเงินดั้งเดิม

ผู้วิจารณ์ได้ตั้งคำถามว่าทำไมผู้กำหนดนโยบายถึงเชิญ Wall Street มาร่วมกำหนดกฎหมายที่ควบคุมผลิตภัณฑ์ซึ่งแข่งขันกับธุรกิจหลักของตนเอง โดยเฉพาะ stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนที่หลายคนมองว่าเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อเงินฝากในธนาคารดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม การประชุมนี้ยังเปิดทางให้กับอีกประเด็นหนึ่งซึ่งเงียบกว่าแต่มีความสำคัญมากไม่แพ้กัน นั่นคือความเป็นส่วนตัว

CLARITY ดึงคริปโตเข้าสู่กฎหมายความลับของธนาคารในสหรัฐอเมริกาอย่างไร

CLARITY Act เสนอแนวทางโครงสร้างตลาดซึ่งให้ความแน่นอนด้านกฎระเบียบกับอุตสาหกรรมคริปโตของสหรัฐอเมริกา โดยตั้งใจระบุชัดเจนถึงกิจกรรมแต่ละประเภทให้กับหน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงสร้างความชัดเจนทางกฎหมายที่ตลาดเฝ้ารอมานาน

แต่ร่างกฎหมายนี้มีผลมากกว่าแค่การแบ่งเขตอำนาจกำกับดูแล

เมื่อมีการกำหนดบทบาทสำหรับธุรกิจคริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล โดยเฉพาะ ศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์ และผู้ออก stablecoin ก็เป็นการฝังให้ผู้ให้บริการเหล่านี้อยู่ในระบบการเงินที่มีอยู่เดิม

เมื่อบทบาทเหล่านั้นได้รับการรับรองตามกฎหมายแล้ว การปฏิบัติตามกฎหมาย Bank Secrecy Act (BSA) จึงแทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แม้ว่าร่างกฎหมายนี้ไม่ได้ระบุชัดเจนถึงวิธีที่ข้อกำหนด BSA จะถูกใช้กับกิจกรรมบนเครือข่ายบล็อกเชน

การขาดรายละเอียดเช่นนี้จึงทำให้ตัวกลางเป็นผู้ตัดสินใจสำคัญ แทนที่จะเป็นหน้าที่ของรัฐสภาคองเกรส

เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์นี้ ผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนและผู้เก็บสินทรัพย์จึงมักใช้การตรวจสอบข้อมูลระบุตัวตนที่ละเอียดถี่ถ้วน และติดตามธุรกรรมกับเก็บข้อมูลเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวาง โดยที่สิ่งเหล่านี้ได้กลายเป็นมาตรฐานในทางปฏิบัติแม้ไม่มีข้อกำหนดในกฎหมายที่ชัดเจน

และภายในกรอบนี้ โครงการที่เน้นความเป็นส่วนตัวจึงต้องแบกรับต้นทุนมากที่สุด

ทรัพย์สินความเป็นส่วนตัวเผชิญความเสี่ยง

พระราชบัญญัติ BSA กำหนดให้สถาบันการเงิน ต้องตรวจสอบข้อมูลลูกค้าและคอยเฝ้าระวังกิจกรรมที่น่าสงสัย ซึ่งในทางปฏิบัติหมายถึงสถาบันการเงินต้องรู้ว่าลูกค้าคือใคร และต้องรายงานธงสัญญาณที่เฉพาะเจาะจงให้กับเจ้าหน้าที่

แต่ตัวกฎหมายไม่ได้กำหนดให้ต้องมีความโปร่งใสตลอดเวลา หรือสามารถติดตามธุรกรรมทุกอย่างกลับไปหาตัวตนได้ในทุกกรณี

อย่างไรก็ตาม บริษัทคริปโตชั้นนำอย่าง Binance, Coinbase และ Circle ต่างดำเนินธุรกิจราวกับมีกฎนี้อยู่ โดยพวกเขามองว่าการปฏิบัติตาม BSA ต้องมาคู่กับความสามารถในการเห็นธุรกรรมบนเชนอย่างเต็มที่ เพื่อให้ลดความเสี่ยงด้านกำกับดูแลในช่วงที่กฎหมายยังไม่แน่ชัด

และแนวทางนี้เอง จึงนำไปสู่ข้อกำหนดด้านการติดตามธุรกรรมอย่างเข้มงวด และหลีกเลี่ยงโปรโตคอลที่จำกัดการเปิดเผยของธุรกรรม โดยกระดานแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลางมัก ปฏิเสธการลิสต์เหรียญที่เน้นความเป็นส่วนตัวอย่าง Monero หรือ Zcash ไม่ใช่เพราะ BSA บังคับอย่างชัดเจน แต่เป็นมาตรการป้องกันไว้ก่อน

ในสภาพปัจจุบัน พระราชบัญญัติ CLARITY ไม่ได้ระบุว่า BSA ควรใช้กับระบบบล็อกเชนอย่างไร ซึ่งในนั้นความเป็นส่วนตัวและนามแฝงทำงานต่างจากสถาบันการเงินทั่วไป โดยความเงียบนั้นสำคัญ

ด้วยการปล่อยให้ข้อผูกพันสำคัญไร้คำจำกัดความที่ชัดเจน พระราชบัญญัติ CLARITY เสี่ยงที่จะทำให้แนวตีความ BSA แบบเข้มงวดและเน้นการเฝ้าระวังกายภาพเข้ามาเป็นมาตรฐาน

ด้วยเหตุนี้ ผู้เข้าร่วมที่มีแนวคิดแบบไซเฟอร์พังก์ในโลกคริปโตจึงน่าจะได้รับผลกระทบมากที่สุด ในขณะที่ เครื่องมือและบริการที่เน้นความเป็นส่วนตัวก็จะต้องเผชิญข้อจำกัดสูงสุด