Tether รายงานกำไรสุทธิ 1.04 พันล้าน USD สำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 และเพิ่มเงินสำรองไว้เป็นประวัติการณ์ 8.23 พันล้าน USD แม้ตลาดโลกจะผันผวนอย่างหนักในช่วงที่ผ่านมา
ตัวเลขเหล่านี้มาจากการรับรองงบการเงินรายไตรมาสโดยบริษัทบัญชี BDO โดยยืนยันว่าหนี้สิน USD₮ อยู่ที่ประมาณ 183 พันล้าน USD เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ 191.77 พันล้าน USD จึงเหลือเงินทุนส่วนเกินมากกว่า 8.2 พันล้าน USD
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเป็นแรงขับเคลื่อนกำไรไตรมาสแรก
เงินสำรองส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น การถือครองทั้งทางตรงและทางอ้อมใน บัตรเงินคลังสหรัฐ อยู่ที่ประมาณ 141 พันล้าน USD ณ วันที่ 31 มีนาคม
ซึ่งทำให้ Tether เป็นผู้ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อันดับที่ 17 ของโลก ตามข้อมูลของบริษัท
สถานะนี้จึงเป็นกลไกหลัก และเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเกิน 4% การถือครอง 141 พันล้าน USD จึงสร้างรายได้ดอกเบี้ยต่อปีหลายพันล้าน USD ซึ่งเป็นปัจจัยเดียวกับที่ผลักดันความสามารถในการทำกำไรในไตรมาสแรก
เงินสำรอง 8.23 พันล้าน USD นี้ได้มาจากผลตอบแทนสะสม ไม่ใช่เงินทุนที่ได้รับการอัดฉีดจากภายนอก
หากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง โมเดลนี้จะถูกบีบโดยตรงทันที
ทองคำและ Bitcoin อยู่นอกกรอบความมั่นคงพิเศษ
นอกจากพันธบัตรรัฐบาล Tether ยังถือครองทองคำแท่งประมาณ 20 พันล้าน USD และ Bitcoin (BTC) ประมาณ 7 พันล้าน USD ทั้งสองสินทรัพย์นี้รวมกันคิดเป็นราว 14% ของฐานเงินสำรอง
บริษัทระบุว่าสัดส่วนดังกล่าวเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจมหภาคอย่างจงใจ แต่ทั้งคู่ เมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล จะมีการซื้อขายในแต่ละวันและส่งผลให้ยอดเงินสำรองเกิดความผันผวนในทิศทางใดก็ได้
และ Bitcoin เพียงอย่างเดียวเคยมี การลดลงรายไตรมาสเกิน 30% ในวัฏจักรก่อนๆ
ปริมาณโทเคนคงที่ราว 183 พันล้าน USD ตลอดไตรมาส โดยมี USD₮ หมุนเวียนเพิ่มขึ้นกว่า 5 พันล้านหน่วยเมื่อต้นไตรมาสสอง พร้อมกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์กระเป๋าเงิน Tether Wallet แบบเก็บรักษาด้วยตนเอง
คำถามที่ยังค้างคาอยู่ปรากฏในตอนท้ายของข่าวประชาสัมพันธ์ Tether ระบุว่า การตรวจสอบอย่างสมบูรณ์ที่รอคอยมายาวนานได้เริ่มต้นในไตรมาสนี้อย่างเป็นทางการ ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่บริษัทกล่าวถึงกระบวนการดังกล่าวในเอกสารแสดงงบการเงินรับรอง
ตราบใดที่งานนี้ยังไม่แล้วเสร็จ เงินสำรอง 8.23 พันล้าน USD จึงเป็นเพียงตัวเลขที่รับรองโดยผู้สอบบัญชี ยังไม่ใช่ยอดที่ได้รับการตรวจสอบอย่างสมบูรณ์
