กระแสหุ้นโทเคนไลซ์ของวอลล์สตรีทเริ่มวุ่นวาย

ในการประชุม Onchain Leaders Gathering ที่กรุงเจนีวา BeInCrypto ได้เป็นผู้ดำเนินรายการเสวนาเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการนำตลาดทุนขึ้นบนบล็อกเชน โดยผู้เชี่ยวชาญจาก Zama, G-20 Group, Blobb.io และ Rex Change ต่างอภิปรายว่า การทำโทเคนไนซ์นั้น ขณะนี้กำลังเผชิญกับบททดสอบที่ท้าทายยิ่งขึ้นในการทำให้ตลาดออนเชนมีสภาพคล่อง มีความเป็นส่วนตัว ปฏิบัติตามข้อกำหนด และใช้งานได้จริงสำหรับสถาบันต่าง ๆ

Nasdaq และ LSEG กำลังเร่งผลักดันหุ้นขึ้นบนระบบบล็อกเชน ล่าสุดมีประเด็นร้อนในโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับโทเคน AMC ซึ่งแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลังนั้น เป็นสิ่งที่สำคัญยิ่งกว่าตัวโทเคนเองในขณะนี้

การแข่งขันโทเคนไนซ์ของวอลล์สตรีทเร่งตัวขึ้นในสัปดาห์นี้

Nasdaq ตกลงลงทุน 100 ล้าน USD ใน Payward บริษัทแม่ของ Kraken เพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานสำหรับโทเคนหุ้น เมื่อไม่กี่วันก่อนหน้านี้ London Stock Exchange Group ได้ร่วมมือกับ Payward เพื่อสร้างโทเคนหุ้นสหราชอาณาจักรและวางแผนเปิดตลาดซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง

แต่คำถามที่สำคัญและยากกว่าก็เริ่มปรากฏขึ้นมาว่า เมื่อหุ้นถูกนำขึ้นออนเชนจริง ๆ จะเกิดอะไรขึ้นแน่?

นี่คือประเด็นหลักของการเสวนา “The New Financial Stack” ที่ BeInCrypto เป็นผู้ดำเนินการในงาน Onchain Leaders Gathering ที่กรุงเจนีวาเมื่อวันที่ 8 กันยายน

Florent Gabriel จาก Blobb.io, Jonathan Mathai จาก G-20 Group, Antoine Hello จาก Zama และ François Meurier แห่ง Rex Change ร่วมถกถึงอุปสรรคที่สถาบันต่าง ๆ ยังต้องเผชิญ ไม่ว่าจะเป็นด้านโครงสร้างพื้นฐาน สภาพคล่อง ความลับข้อมูล และการเข้าถึงตลาด

“การนำไปใช้จริงในระดับองค์กรจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อเราข้ามผ่านการทดลองในขอบเขตแคบ ๆ ได้แล้ว” Antoine Hello ผู้อำนวยการฝ่ายสถาบันการเงินแห่ง Zama ซึ่งเป็นผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนแบบปกปิดข้อมูลสำหรับสถาบันการเงิน กล่าว

ก่อนงานนี้ Hello ได้กล่าวว่าสถาบันต่าง ๆ จำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสาธารณะที่รองรับปริมาณธุรกรรมจริงไปพร้อมกับการคุ้มครองข้อมูลทางการเงินที่อ่อนไหว

François Meurier ได้สรุปความท้าทายนี้อย่างตรงไปตรงมา

“ไม่ใช่แค่ในเชิงทฤษฎี แต่หมายถึงการใช้งานจริง เราทำแบบนี้ทุกวัน” François Meurier ผู้ก่อตั้งและกรรมการผู้จัดการของ Rex Change ผู้ให้บริการซื้อขายคริปโตที่มีการกำกับดูแลในเจนีวา กล่าว

ตลาดหุ้นขนานใหม่ได้เริ่มก่อตัวขึ้นแล้ว

ตลาดนี้ไม่ได้เล็กจนเมินเฉยได้อีกต่อไป RWA.xyz ระบุว่ามีหุ้นแบบโทเคนกระจายอยู่มูลค่ารวม 2.91 พันล้าน USD และมีปริมาณโอนต่อเดือนกว่า 13.31 พันล้าน USD ณ วันที่ 10 กันยายน โดยมีแอดเดรสมากกว่า 3.17 ล้านแห่งถือสินทรัพย์เหล่านี้

อย่างไรก็ตาม การเติบโตไม่ได้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอ จำนวนผู้ถือเพิ่มขึ้น 174% ในช่วง 30 วัน ในขณะที่ปริมาณการโอนต่อเดือนกลับลดลงเกือบ 53% ความแตกต่างนี้สำคัญหากสถาบันคาดหวังให้มีตลาดที่ลึกและน่าเชื่อถือ มากกว่าที่จะเป็นแค่เพียงจำนวน token ที่เพิ่มขึ้น

การนำหุ้นขึ้นเป็น Token ไม่ได้แก้ปัญหาตลาดหุ้น

AMC ได้เปิดเผยปัญหาอีกประการหนึ่ง นั่นคือ เรื่องกรรมสิทธิ์

CEO Adam Aron ได้โจมตี Robinhood หลังจากที่ Robinhood เสนอผลิตภัณฑ์ tokenized ที่เกี่ยวข้องกับ AMC โดยไม่ได้รับอนุญาตจากบริษัท ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ติดตามราคาหุ้น แต่ผู้ถือไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้น AMC จริง รวมถึงไม่ได้รับสิทธิ์ตามปกติของผู้ถือหุ้น CEO Robinhood Vlad Tenev ปกป้องโครงสร้างนี้ โดยให้เหตุผลว่าบริษัทต่างๆ ไม่สามารถควบคุมผลิตภัณฑ์การเงินจากบุคคลที่สามที่อ้างอิงหุ้นของตนได้ทุกชนิด

สหพันธ์ตลาดหลักทรัพย์โลกได้แสดงจุดยืนเพิ่มเติม โดยเรียกหุ้น tokenized จากบุคคลที่สามบางส่วนว่าเป็น “mimics” พร้อมทั้งเตือนว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวสามารถลดทอนการคุ้มครองนักลงทุนและบ่อนทำลายความสมบูรณ์ของตลาดได้

ความตึงเครียดนี้เองก็ปรากฏให้เห็นในกรุงเจนีวาด้วยเช่นกัน

ขณะนี้เรากำลังอยู่ในช่วงเริ่มการผลิตอย่างแท้จริง ดิฉัน Diana-Cezara Toader หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ UBS Asset Management กล่าว ระหว่างการเสวนาอีกห้องหนึ่งเกี่ยวกับการนำ tokenization จากการทดลองเข้าสู่ตลาดจริง โดยชี้ถึงสภาพคล่อง โครงสร้างพื้นฐานร่วม และระเบียบข้อบังคับที่ยังคงเป็นอุปสรรคต่อการนำไปใช้ในวงกว้าง

Francesco Ranieri Fabracci ได้สรุปปัญหานี้ไว้สั้นๆ เพียงประโยคเดียว

เพื่อให้ tokenization มีความหมาย คุณต้องทำให้ token นั้นมีประโยชน์ Fabracci ซึ่งเป็นหัวหน้าฝ่ายขยายการ tokenization ของ Tether และดูแลแพลตฟอร์ม Hadron เพื่อการนำสินทรัพย์จริงขึ้นบนเครือข่าย กล่าว

Nasdaq และ LSEG กำลังบ่งชี้ว่า Wall Street พร้อมจะทดลองแนวคิดนี้ในระดับที่ใหญ่ขึ้นแล้ว

ตอนนี้ โครงสร้างพื้นฐานจำเป็นต้องพิสูจน์ให้เห็นว่า หุ้นบนเครือข่ายสามารถมอบสภาพคล่อง ความเป็นส่วนตัว และสิทธิ์ของนักลงทุนได้เช่นเดียวกับหุ้นต้นฉบับที่เคยทำ