ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐสำหรับเดือนพฤษภาคม 2026 ออกมาตรงกับการคาดการณ์ส่วนใหญ่ โดยแสดงให้เห็นว่าความกดดันโดยรวมยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่แรงผลักดันเงินเฟ้อในเชิงโครงสร้างเริ่มเย็นลง
รายงานฉบับนี้ถูกเผยแพร่ออกมาในช่วงเวลาสำคัญสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง โดย Bitcoin ซื้อขายอยู่ใกล้กับระดับ 60,000 USD ซึ่งถือว่าสำคัญในแง่จิตวิทยา และตลาดก็มีความอ่อนไหวอย่างมากต่อความคาดหมายเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)
ข้อมูลเงินเฟ้อ: พลังงานยังคงหนุนให้เงินเฟ้อโดยรวมสูง
ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ตรงกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการของสำนักสถิติแรงงานแห่งสหรัฐ ข้อมูล
ในแง่รายปี เงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ 4.2% ไม่เปลี่ยนแปลงจากที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้ แต่ยังสูงที่สุดในรอบกว่า 3 ปี
ตัวเลขนี้สูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ Fed ถึงเกือบ 2 จุดเปอร์เซ็นต์เต็ม
ติดตามพวกเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดแบบเรียลไทม์
ความต่อเนื่องของเงินเฟ้อโดยรวมยังสะท้อนให้เห็นว่าราคาพลังงานอยู่ในระดับสูง ซึ่งได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของตลาดน้ำมันโลกในช่วงที่ผ่านมา
แม้ภาวะนี้จะทำให้เงินเฟ้อโดยรวมยังสูงอยู่ แต่นักลงทุนในตลาดส่วนใหญ่ก็เตรียมรับมือกับผลลัพธ์นี้ไว้ล่วงหน้าแล้วก่อนที่จะมีการประกาศ
Stephen Wundke กล่าวกับ BeInCrypto ว่า ตลาดมีความคาดหวังกับตัวเลข CPI ของสหรัฐในเดือนพฤษภาคมที่ +0.5% ซึ่งช่วยลดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในทันที อย่างไรก็ตาม หลังจากที่มีการเทขายสินทรัพย์คริปโตอย่างหนักก่อนหน้าการประกาศ นักวิเคราะห์คาดว่าบางสินทรัพย์ที่ถูกเทขายมากเกินไปในระยะสั้นอาจฟื้นตัวชั่วคราวได้ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า
Wundke ดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์และรายได้ที่ Algoz Technologies
เงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
ที่สำคัญต่อทิศทางนโยบายของ Fed ก็คือ CPI พื้นฐานปรับตัวขึ้นเพียง 0.2% แบบรายเดือน ต่ำกว่าที่คาดไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3%
ในแง่รายปี ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.9% ซึ่งเท่ากับที่คาดการณ์ไว้ แต่ยังแสดงให้เห็นว่าการเร่งตัวเพิ่มขึ้นยังจำกัดเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
การที่เงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าคาดนี้แสดงว่าแรงกดดันด้านราคาในหมวดอาหารและพลังงานไม่ได้ขยายวงกว้างอย่างมีนัยยะสำคัญ
อัตราเงินเฟ้อในหมวดที่อยู่อาศัยและบริการยังคงเหนียวแน่น แต่ไม่ได้เร่งตัวขึ้นอีก จึงช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องวัฏจักรเงินเฟ้อที่ฝังรากลึก
Walter Bloomberg รายงาน ว่า John Briggs หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐที่ Natixis North America ระบุว่า ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานแบบเดือนต่อเดือนที่อ่อนลงนี้อาจหมายความว่าจุดสูงสุดของเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยสงครามได้ผ่านไปแล้ว โดยเขาเสริมว่าภาพรวมเงินเฟ้อมีแนวโน้มดีขึ้นในอนาคต แต่แนวโน้มนี้ยังขึ้นอยู่กับว่าราคาน้ำมันจะทรงตัวและไม่กลับมาสร้างแรงกดดันเงินเฟ้ออีกหรือไม่
ตลาด Bitcoin และคริปโตตอบสนองต่อสัญญาณผสมผสาน
Bitcoin ยังคงมีความผันผวนเหนือระดับ 61,600 USD ขณะที่นักเทรดต่างชั่งน้ำหนักต่อผลกระทบของข้อมูลเงินเฟ้อที่ “พาดหัวร้อนแรง แต่แกนกลางอ่อนตัว”
ข้อมูลนี้ช่วยลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นในทันที ถึงแม้จะยังไม่เปิดทางเต็มที่สำหรับการลดดอกเบี้ย
สำหรับตลาดคริปโตสิ่งสำคัญคือความคาดหวังด้านสภาพคล่อง เมื่อเงินเฟ้อแกนกลางอ่อนตัว ความกลัวต่อการเข้มงวดอย่างหนักลดลง จึงสนับสนุนบรรยากาศการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง
แต่อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อพาดหัวที่ยังทรงตัวสูงยังคงทำให้ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทั่วโลกอยู่ในระดับสูง และยังจำกัดความมั่นใจในการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง
ขณะเดียวกัน Iggy Ioppe, CIO แห่ง Theo อดีตผู้บริหาร Credit Suisse และ Vinik Asset Management กล่าวว่า การประกาศข้อมูลนี้สร้างบริบทเศรษฐกิจมหภาคสำคัญให้กับทองคำและ Bitcoin
สำหรับทองคำ แรงกดดันยังคงอยู่ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังเป็นปัจจัยสำคัญ และเมื่อยังไม่มีการปรับลดดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่สร้างผลตอบแทนจึงยังสูง สำหรับ Bitcoin ข้อมูลที่ออกมาตามคาดก็ไม่ใช่ตัวกระตุ้นสำคัญอย่างชัดเจนแต่อย่างใด มันทำให้ความคาดหวังด้านสภาพคล่องถูกจำกัด และสินทรัพย์เสี่ยงถูกขับเคลื่อนโดยการจัดพอร์ตมากกว่าด้วยแรงกระตุ้นทางดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายชุดใหม่ Ioppe กล่าวกับ BeInCrypto
Ioppe ระบุว่านี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมการพูดคุยเกี่ยวกับทองคำถึงกำลังเปลี่ยนจากเรื่องโมเมนตัมของราคา
ในสภาวะดอกเบี้ยที่สูงเป็นเวลานาน คำถามคือ นักลงทุนต้องการเปิดรับทิศทางของทองคำแบบเงียบๆ หรือกลยุทธ์ที่เชื่อมโยงกับทองคำซึ่งสร้างผลตอบแทนได้จากการเคลื่อนไหวของตลาดจริงๆ กันแน่
แนวโน้ม Fed และสิ่งที่อาจเกิดขึ้นต่อไป
ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่าจะยังคงใช้นโยบายการเงินในปัจจุบันในระยะใกล้นี้ ขณะที่ตลาดยังคงประเมินสภาวะ “ดอกเบี้ยสูงนาน” ต่อไป
ด้วยเหตุนี้ขณะนี้ตลาดจึงกำลังชั่งน้ำหนักว่าข้อมูลเหล่านี้จะมีผลยังไงต่อความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของ Fed, ผลประกอบการที่แท้จริง, สภาพคล่อง ตลอดจนโอกาสสำหรับกลยุทธ์ที่เชื่อมโยงกับผลตอบแทนทองคำ และ Ioppe ยังเสริมอีกว่า:
วันนี้ตัวเลข CPI ที่ออกมาตามคาดทำให้ธนาคารกลางสหรัฐยังคงระมัดระวัง ยังคงอิงข้อมูลเป็นหลัก และไม่รีบปรับลดดอกเบี้ย หลังจากตัวเลขจ้างงานที่แข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ก่อน ตลาดก็ไม่ได้มองว่าเดือนมิถุนายนจะมีการปรับลดดอกเบี้ยอย่างแน่นอน และข้อมูลวันนี้ยืนยันการปรับมุมมองนั้น แทนที่จะย้อนกลับ Ioppe กล่าวเสริม
ข้อมูลในวันนี้ตอกย้ำภาพรวมสองด้าน คือ เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานยังคงสูง ในขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเริ่มมีสัญญาณของเสถียรภาพ
สิ่งที่รอต่อไปสำหรับตลาด
ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต และข้อมูลตลาดแรงงานที่จะเผยแพร่เร็ว ๆ นี้
สำหรับ Bitcoin ระดับ 60,000 USD ยังเป็น จุดเปลี่ยนทางจิตวิทยาสำคัญ โดยสภาพคล่องในระดับมหภาคจะเป็นปัจจัยกำหนดว่า สินทรัพย์นี้จะรอสร้างฐานหรือเดินหน้าสร้างเทรนด์ใหม่
ด้วยความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังคงยืดเยื้อและราคาพลังงานที่ยังสูง ความกดดันจึงเพิ่มขึ้นต่อธนาคารกลางในการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น การตึงตัวของสภาพคล่องในช่วงที่กลุ่มบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มองหาการระดมทุนหลายแสนล้าน USD กำลังนำไปสู่สภาวะตลาดที่เปราะบางและมีความผันผวนสูง Stephen Coltman หัวหน้าด้านมหภาคที่ 21shares กล่าวเสริม
