สภาทองคำโลก (WGC) คาดว่าความต้องการลงทุนทองคำจะเพิ่มขึ้นประมาณ 200 ตันในปี 2026 ซึ่งเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของ 400 ตันที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ในรายงานเดียวกันนี้ WGC ยังได้ปรับเพิ่มแนวโน้มการซื้อทองคำของธนาคารกลางอีกด้วย
การปรับประมาณการทั้งสองครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของกลุ่มที่เป็นแรงขับเคลื่อนความต้องการทองคำ ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 3,937.98 USD เมื่อวันพุธ ลดลง 4.9% จากเดือนก่อนหน้านี้
เหตุใดผู้ซื้อทองคำรายย่อยจึงดึงประมาณการทองคำปี 2026 ลง
ผู้ซื้อทองคำแท่งและ coin เงียบลงในช่วงครึ่งหลัง โดยรายงานไตรมาส 3 ของ WGC ได้นำข้อมูลนี้มาพิจารณาในการลดคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม สภาฯ ยังระบุว่าความต้องการของกลุ่มนี้ยังคงยืนหยัดอยู่ในระดับหนึ่ง
ความต้องการทองคำแท่งและ coin ทั่วโลกลดลง 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 268 ตันในไตรมาส 3 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี ส่วนความต้องการในสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 8 ตัน ซึ่งเป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2019 และในอินเดียก็ลดลง 40% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
WGC ให้เหตุผลว่าราคาทองคำที่แกว่งอยู่ในกรอบเดียวกัน การคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ จะสูงต่อเนื่อง และ ตลาดหุ้นแข็งแกร่งขึ้นในหลายประเทศ เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความต้องการ
อย่างไรก็ตาม ส่วนอื่นๆ ของการลงทุนยังคงแข็งแกร่ง ความต้องการทองคำแท่งและ coin ในจีน แตะระดับสูงสุดใหม่ ที่ 393 ตันตลอด 9 เดือนแรก กองทุน ETF ทองคำก็ทำผลงานได้เหนือความคาดหมายของสภาฯ ด้วยยอดเงินไหลเข้าสูงสุด 31 พันล้าน USD ในไตรมาส 3
WGC ยังคาดว่าความต้องการลงทุนทองคำ ซึ่งรวมถึงการซื้อขาย OTC จะเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตในปี 2026
“การลงทุนควรได้รับแรงสนับสนุนจากการซื้อกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกอย่างต่อเนื่องและการลงทุนทองคำทางกายภาพที่แข็งแกร่ง ธนาคารกลางน่าจะยังคงเป็นผู้ซื้อรายสำคัญ” สภาฯ กล่าว
ติดตามเราได้ที่ X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดแบบทันเหตุการณ์
ธนาคารกลางเข้ามาช่วยเติมเต็มความต้องการ แต่ส่วนใหญ่ยังทำอยู่เบื้องหลัง
ในขณะที่ผู้ซื้อรายย่อยถอยห่างออกไป ธนาคารกลางกลับเข้าซื้อทองคำมากกว่าที่ WGC คาดการณ์ไว้ในไตรมาส 3 โดยเพิ่มขึ้นถึง 321 ตัน หรือคิดเป็น 42% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งส่งผลให้ยอดซื้อสะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 675 ตัน
การเข้าซื้อที่แข็งแกร่งมากขึ้นทำให้สภาต้องปรับเพิ่มคาดการณ์ประจำปี โดยขณะนี้สภาคาดว่าการซื้อทองคำโดยธนาคารกลางในปีนี้จะอย่างน้อยเท่ากับปี 2025
ยอดซื้อที่รายงานมีเพียง 120 ตัน ดังนั้น WGC ประเมินว่าประมาณ 63% ของการซื้อในไตรมาส 3 ยังไม่ได้ถูกรายงาน โดยจีน เพิ่มทองสำรอง 63 ตัน และ โปแลนด์ 40 ตัน ซึ่งเป็นยอดซื้อที่มีการเปิดเผยสูงสุด
ราคาก็ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดอุปสงค์อย่างเป็นทางการด้วย โดย WGC พบว่ามีความสัมพันธ์แบบ -0.7 ระหว่างอุปสงค์ธนาคารกลางกับผลตอบแทนทองคำรายไตรมาสตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2022 กล่าวคือ เมื่อผลตอบแทนอ่อนตัว มักนำไปสู่การเข้าซื้อที่เพิ่มขึ้น
สภามองว่า รูปแบบนี้อาจช่วยพยุงราคาทองคำได้ อย่างไรก็ดี สภาเตือนว่าความสัมพันธ์นี้ยังคงผันผวนเกินไปที่จะยืนยันเป็นระดับราคาขั้นต่ำที่แน่นอนได้
การปรับตัวลง 4.9% ของทองคำในช่วงเดือนที่ผ่านมา จึงเป็นการทดสอบรูปแบบนี้ในไตรมาส 4 และผู้ลงทุนยังต้องรับมือกับแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ย ซึ่ง WGC มองว่าเป็นอุปสรรคต่อการลงทุน
เฟด คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในวันที่ 28 ตุลาคม แต่ CME FedWatch ประเมินว่ามีโอกาส 78.4% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
สมัครรับข้อมูลช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวแบ่งปันมุมมองเชิงลึก
