เงินสดและการลงทุนระยะสั้นของ Anthropic แตะ USD131.7 พันล้านเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน สูงกว่า Nvidia และ Apple รวมกัน ตามรายงานของ CNBC ขณะที่ภาระผูกพันจากสัญญาเช่าและค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ประมาณ USD587 พันล้าน
โดยปกติแล้ว Anthropic จะสั่งซื้อ compute หรือกำลังประมวลผลล่วงหน้า 12 ถึง 18 เดือนก่อนที่จะมีการส่งมอบ และ Claude ดำเนินงานโดยใช้ชิปจาก Nvidia, Amazon, Google และ AMD ดังนั้นผู้ถือหุ้นของแต่ละบริษัทอาจมีความเสี่ยงจากค่าบิลเหล่านี้
เงินสดของ Anthropic เพียงพอครอบคลุมภาระผูกพันหรือไม่?
การลงทะเบียน S-1 ของ Anthropic ซึ่งยื่นเมื่อวันจันทร์กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เกิดขึ้นก่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก (IPO) เอกสารยื่นนี้ ระบุว่า Anthropic มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด USD112.4 พันล้าน และลงทุนระยะสั้นอีก USD19.3 พันล้าน
CNBC และข้อมูลจาก S&P Capital IQ แสดงให้เห็นว่าในบรรดาบริษัทสหรัฐฯ ที่ไม่ใช่ธนาคาร มีเพียง Berkshire Hathaway และ Alphabet ที่อยู่เหนือ Anthropic เท่านั้น
อย่างไรก็ตาม เอกสารการยื่นระบุภาระผูกพันแบบไม่รวมส่วนลดในอนาคตสำหรับสัญญาเช่าที่ยังไม่เริ่มต้นที่ USD321.4 พันล้าน ขณะที่ค่าใช้จ่ายขั้นต่ำที่แน่นอนหรือการันตีเพิ่มอีก USD265.6 พันล้าน
เงินสดยังครอบคลุมได้เพียงประมาณ 22% ของ USD587 พันล้านดังกล่าว อย่างไรก็ดี ข้อตกลงแต่ละข้อมีระยะเวลานานสูงสุดถึง 20 ปี ดังนั้นการชำระเงินจะทยอยจ่ายตามเวลา
สัญญาต่างๆ ที่เซ็นหรือแก้ไขหลัง 30 มิถุนายน ยังมีภาระผูกพันขั้นต่ำอยู่ที่ประมาณ USD245 พันล้าน ทั้งนี้ Anthropic ยังไม่ได้เปิดเผยยอดรวมที่อัปเดต ตามรายงานของ CNBC
ในขณะเดียวกัน รายได้ครึ่งแรกของปีแตะ USD16.3 พันล้าน Anthropic ขาดทุนจากการดำเนินงาน USD693 ล้าน แต่มีรายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว USD1.6 พันล้าน ซึ่งเป็นค่าที่บริษัทกำหนดเอง
สัญญา compute ของบริษัทมีข้อตกลงแบบ take-or-pay ตามที่เอกสารระบุ หมายความว่าจำเป็นต้องชำระเงินไม่ว่าใช้งานศักยภาพจริงหรือไม่ก็ตาม
จริงๆ แล้วใครได้รับเงินจากการขาย IPO?
CNBC รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวว่าการเสนอขายหุ้นอาจเกิน USD100 พันล้าน และรวมเงินสดทั้งหมดอาจทะลุ USD230 พันล้าน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเดิมขายหุ้นเข้าไปในการเสนอขายครั้งนี้ ดังนั้น Anthropic จึงจะไม่ได้รับเงินทั้งหมดนั้น
Anthropic จะไม่ได้รับอะไรเลยจากหุ้นที่ขายโดยนักลงทุนเดิม และมีแผนนำรายได้จากการขายหุ้นของบริษัทไปใช้สำหรับวัตถุประสงค์ทั่วไป รวมถึง compute ด้วย
ในอีกด้านหนึ่ง Anthropic ได้ยื่นขอจดทะเบียนในตลาด Nasdaq Global Select Market ภายใต้ สัญลักษณ์ ANT CNBC รายงานว่าข้อมูลเกี่ยวกับการเสนอขายจะเปิดเผยในอีกประมาณสองสัปดาห์ข้างหน้า
ผู้ให้บริการคลาวด์บางรายก็สร้างโมเดลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของตนเองขึ้นมา ซึ่งเป็นความขัดแย้งที่ข้อมูลในเอกสารแจ้งเตือนไว้ว่าเป็นความเสี่ยง เมื่อเปรียบเทียบแล้ว ภาระผูกพันของ Anthropic เกินกว่าจำนวนเงินสดของบริษัทมากกว่าสี่เท่า ดังนั้นการเติบโตของรายได้ การระดมทุนใหม่ หรือทั้งสองอย่าง จะต้องนำมาชดเชยช่องว่างที่เกิดขึ้นไปจนถึงปี 2045
