บิลล์ แอ็คแมนปฏิเสธฟองสบู่หุ้นสหรัฐ โทษเดิมพันเลเวอเรจทำราคาผันผวน

Bill Ackman ระบุว่าเขาไม่เห็นฟองสบู่ในราคาหุ้นสหรัฐอเมริกา แต่สิ่งที่เขากังวลคือการซื้อขายระยะสั้นโดยใช้เงินกู้ ซึ่งเขาให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันอังคารว่าได้ทำให้ตลาดกลับไปเหมือนคาสิโนอีกครั้ง

Ackman กล่าวว่าความผันผวนของราคาที่เกิดจากสิ่งนี้เป็นผลเสียกับประเทศ แต่กลับเป็นผลดีกับ Pershing Square ซึ่งใช้โอกาสนี้ซื้อหุ้นในราคาถูก

สิ่งที่ Ackman ระบุว่ากำลังผลักดันตลาดหุ้นให้เฟ้อ

เขาให้ชื่อว่า เลเวอเรจ หรือเงินกู้ที่สามารถเร่งอัตราขาดทุนและกำไร และออปชั่นหนึ่งวันที่เป็นการเดิมพันว่าหุ้นจะปิดเท่าไรภายในวันเดียวกัน

เขายังกล่าวถึงการพนันกีฬาและ perpetual futures ซึ่งเป็นสัญญาซื้อขายที่ไม่มีวันหมดอายุอีกด้วย

เรากลับไปสู่ตลาดที่ทำตัวคล้ายคาสิโนอีกครั้งเมื่อก่อนหน้านี้มีเลเวอเรจถึง 95% เขา กล่าว

ความผันผวนเหล่านั้นทำให้ Pershing สามารถซื้อ Microsoft ตอนซอฟต์แวร์ถูกเทขายปีนี้ และ Amazon หลังราคาตกจากเรื่องภาษี

เหตุผลที่ Ackman ยังซื้อหุ้นต่อไป

Pershing ระบุว่าความตื่นเต้นกับบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้เบี่ยงความสนใจจากธุรกิจอื่นที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง ทำให้หุ้นเหล่านั้นราคาถูกลง

บริษัทยังคาดว่าหุ้นในพอร์ตจะเติบโตรายได้ราว 20% ต่อปีใน 3-5 ปีข้างหน้า เทียบกับ S&P 500 ที่โต 13%

Ackman กล่าวถึง Visa และ Mastercard ว่าเป็นสองธุรกิจที่ยอดเยี่ยมที่สุดในโลก โดย Pershing ก็ได้เพิ่มทั้งสองเข้าพอร์ตช่วงไตรมาสที่สองพร้อมกับ Netflix และเริ่มสร้างตำแหน่งใหม่ในปี 2026 หลังไตรมาสที่สาม

เหตุผลที่เขาไม่เห็นด้วยกับการเทียบตลาดหุ้นยุค Roaring 1920s

Ackman ถูกถามถึงจดหมายของ Elliott Investment Management ที่สำนักข่าว Wall Street Journal รายงานว่าเปรียบเทียบสถานการณ์ตอนนี้กับยุคเฟื่องฟูก่อนเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่

Elliott ชี้ให้เห็นถึงการใช้จ่ายที่มาจากการก่อหนี้ การต่อต้าน AI ในสังคม และธุรกรรม AI วนซ้ำที่ผู้ผลิตชิปลงทุนในบริษัท AI ซึ่งบริษัทเหล่านั้นก็นำเงินนั้นมาซื้อชิปของพวกเขาเอง

ผมไม่เห็นว่าตลาดหุ้นจะเข้าสู่ยุค Roaring 20s เลย เขา กล่าวเสริม

เขากล่าวว่าการคาดการณ์กำไรเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ และราคาหุ้นก็ดูน่าสนใจเมื่อเทียบกับการเติบโตนั้น และกล่าวถึงกระแสต้าน AI ว่าสหรัฐอเมริกาอยู่ในการแข่งขันระดับโลกด้านปัญญาประดิษฐ์ขั้นสูงและไม่สามารถหยุดชะลอได้

เขากล่าวว่า การระดมทุนของสตาร์ทอัพเอกชนแสดงให้เห็นการซื้อที่คล้ายฟองสบู่มากขึ้น อย่างไรก็ตาม เขายืนยันว่าสตาร์ทอัพบัตรองค์กร Ramp สมเหตุสมผลกับมูลค่า และบริษัท American Express ควรจะรู้สึกกังวล Ramp ถูกประเมินมูลค่าไว้ที่ 44 พันล้าน USD ในเดือนมิถุนายน ตามข้อมูลของบริษัท

รายงาน 13F ถัดไปของ Pershing ซึ่งเป็นรายงานถือครองที่กองทุนขนาดใหญ่ต้องยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ มีกำหนดส่งภายในกลางเดือนพฤศจิกายน และจะแสดงการถือครองของบริษัท ณ วันที่ 30 กันยายน