การเทขาย Bitcoin เผยความแตกแยกในตลาด: โอกาสหรือจุดอ่อนเชิงโครงสร้าง

การเทขาย Bitcoin ครั้งล่าสุดได้เผยให้เห็นถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตลาดคริปโต โดยเป็นการเผชิญหน้าระหว่างนักลงทุนที่เชี่ยวชาญซึ่งเน้นกลยุทธ์ “ซื้อเมื่อราคาตก” กับหลักฐานที่บ่งชี้ถึงจุดอ่อนเชิงโครงสร้างที่เพิ่มขึ้น

เมื่อสินทรัพย์ดิจิทัลร่วงลงควบคู่กับบรรยากาศการลดความเสี่ยงในตลาดโลก นักวิเคราะห์ได้ให้ความเห็นในเชิงตรงข้ามอย่างชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มขาลงนี้และสิ่งที่นักลงทุนควรระวัง

การเทขาย Bitcoin เผยให้เห็นความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้นระหว่างกลุ่มผู้ซื้อมั่นใจและจุดอ่อนเชิงโครงสร้างของตลาด

สำหรับ Robert Kiyosaki ซึ่งเป็นนักเขียนและผู้สนับสนุน Bitcoin ระยะยาว Robert Kiyosaki มองว่าการปรับตัวลงในครั้งนี้เป็นโอกาสซื้อที่หาได้ยาก โดยเขาเปรียบเทียบพฤติกรรมของตลาดกับการลดราคาสินค้าในร้านค้าปลีก พร้อมชี้ว่าในขณะที่หลายคนเร่งซื้อของลดราคาในร้านค้า นักลงทุนกับตื่นตระหนกเมื่อเกิดการเทขายในตลาดสินทรัพย์

ตลาดทองคำ เงิน และ Bitcoin ร่วงแรง… ดิฉันกำลังรอพร้อมเงินสดเพื่อเริ่มซื้อเพิ่มอีกแล้ว Kiyosaki กล่าว โดยมองว่าสถานการณ์ตอนนี้คือโอกาสเข้าซื้อในราคาส่วนลดเพื่อสะสมระยะยาว

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญคนอื่นๆ แนะนำให้ระมัดระวัง โดย Ki Young Ju CEO ของ CryptoQuant ระบุถึงการขาดการไหลเข้าของเงินทุนใหม่และ Realized Cap ที่ทรงตัว ซึ่ง Realized Cap เป็นตัวชี้วัดมูลค่า coin ที่ราคาเคลื่อนไหวครั้งล่าสุด สะท้อนว่าการเทขายในรอบนี้มาจากการทำกำไร มากกว่าการเติบโตของตลาดที่ยั่งยืน

Bitcoin กำลังร่วงลงเนื่องจากแรงเทขายยังคงมีอยู่ เมื่อมูลค่าตลาดลดลงในสภาพเช่นนี้ มันไม่ใช่ตลาดกระทิง เขา กล่าว พร้อมระบุว่าแม้จะไม่น่าจะเกิดการร่วงหนักเฉกเช่นรอบก่อนๆ แต่จุดต่ำสุดของตลาดก็ยังไม่แน่นอน

ความอ่อนแอของ Bitcoin ยังเป็นส่วนหนึ่งของการปรับฐานข้ามสินทรัพย์ในวงกว้าง นักกลยุทธ์มหภาคจาก Bull Theory อธิบายว่าการลดลงดังกล่าวเป็นปฏิกิริยาลูกโซ่ เริ่มจากหุ้นขนาดเล็กในสหรัฐฯ และ USD แพร่ไปยังหุ้น สินแร่มีค่า และสุดท้ายจบที่ตลาดคริปโตที่มีการใช้ leverage สูง

เหตุการณ์นี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ มันคือปฏิกิริยาลูกโซ่: หุ้นขนาดเล็ก, USD, หุ้น, สินแร่, คริปโต ทางบริษัท กล่าว โดยชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมโยงของตลาดโลก

โมเดลควอนต์ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ราคาต่ำกว่ามูลค่าท่ามกลางความเสี่ยงเชิงโครงสร้างของตลาดในไทย

ถึงแม้จะเจอปัจจัยเชิงลบเช่นนี้ การวิเคราะห์เชิงปริมาณบางส่วนก็ยังชี้ว่า Bitcoin อาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไปในเชิงประวัติศาสตร์

โมเดล power-law ล่าสุดเผยว่า BTC กำลังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 15 ปีประมาณ 35% ซึ่งถือว่าอยู่ในช่วง “ขายเกิน” ตามนิยามในอดีต ที่เกี่ยวข้องกับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

โดยตามโมเดลนี้ Bitcoin อาจฟื้นกลับสู่ระดับ USD 113,000 ภายในกลางปี 2026 และทะลุ USD 160,000 ในต้นปี 2027 พร้อมศักยภาพผลตอบแทนใน 12 เดือนข้างหน้าที่สูงกว่า 100%

อย่างไรก็ตาม การขายออกครั้งนี้ยังแสดงให้เห็นบทเรียนเชิงโครงสร้างที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น นักวิเคราะห์ JA Maartun เน้นย้ำว่าตลาดมักจะทดสอบทั้งความกระจุกตัวและความมั่นใจอยู่เสมอ

เมื่อการเคลื่อนไหวของราคาเกิดจากการเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องของผู้เข้าร่วมเพียงไม่กี่ราย การชะลอตัวใดๆ ก็จะแสดงจุดอ่อนให้เห็น

เหตุการณ์ในอดีต ตั้งแต่ Terra/LUNA ไปจนถึงการถือครอง Bitcoin ของ MicroStrategy แสดงให้เห็นว่า การพึ่งพากระแสเงินทุนที่กระจุกตัวสามารถเพิ่มความผันผวน เมื่อกระแสเหล่านั้นหยุดลง

ในขณะที่ Bitcoin กำลังค้นหาความมั่นคง ตลาดดูเหมือนจะติดอยู่ระหว่างสองแรงผลักดัน ได้แก่ นักลงทุนที่มั่นใจเข้าซื้อเมื่อราคาลดลง กับแรงกดดันเชิงโครงสร้างที่เกิดจากการขาดเงินทุนใหม่และตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจ

ณ เวลาที่เขียนนี้ Bitcoin กำลังซื้อขายที่ 76,819 USD ลดลง 0.34% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา