การนับถอยหลังสู่การ Halving ครั้งถัดไปของ Bitcoin เดินทางมาถึงครึ่งทางแล้ว ขณะนี้ยังเหลือประมาณ 105,000 บล็อกก่อนที่รางวัลบล็อกจะถูกลดลงครึ่งหนึ่งอีกครั้ง
เครือข่าย Bitcoin ได้เดินทางครึ่งทางของรอบ Halving ปัจจุบันที่เริ่มต้นในเดือนเมษายน 2024 เรียบร้อยแล้ว เมื่อเครือข่ายไปถึงบล็อกที่ 1,050,000 ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2028 รางวัลบล็อกจะลดลงจาก 3.125 BTC เหลือ 1.5625 BTC ต่อบล็อก
ความหมายของเหตุการณ์ Halving ของ Bitcoin ต่ออุปทาน
ในแต่ละครั้งที่มีการ Halving อัตราการเข้าสู่วงจรของ Bitcoin ใหม่จะลดลง ปัจจุบันนักขุดผลิตประมาณ 450 BTC ต่อวัน หลังปี 2028 ปริมาณการออกเหรียญต่อวันจะลดลงเหลือราว 225 BTC
กลไก Halving ถูกเขียนไว้ในโปรโตคอลของ Bitcoin อย่างแน่นหนา และจะเกิดขึ้นทุก 210,000 บล็อก หรือประมาณทุกสี่ปี ซึ่งกำหนดการอุปทานที่คาดการณ์ได้นี้เป็นหัวใจสำคัญของแนวคิดเรื่องมูลค่าของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีจำนวนจำกัด
ปัจจุบัน Bitcoin จำนวนประมาณ 19.7 ล้านเหรียญถูกขุดแล้วจากอุปทานสูงสุด 21 ล้านเหรียญ จึงทำให้แต่ละครั้งของ Halving มีความสำคัญมากขึ้นต่อเหรียญที่เหลืออยู่ โดยกว่า 98% ของเหรียญทั้งหมดจะถูกขุดเสร็จภายในปี 2030
แนวโน้มราคาของ Bitcoin หลัง Halving ที่ผ่านมา
ในอดีต Halving แต่ละครั้งมักนำมาก่อนการ ปรับตัวขึ้นของราคา อย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าอัตราการเติบโตจะลดลงในแต่ละรอบ รูปแบบนี้ทำให้นักลงทุนเฝ้าจับตา เหตุการณ์ Halving อย่างใกล้ชิด
Halving ครั้งแรกเกิดในเดือนพฤศจิกายน 2012 โดยรางวัลถูกลดจาก 50 BTC เหลือ 25 BTC ครั้งที่สองในเดือนกรกฎาคม 2016 รางวัลลดลงเหลือ 12.5 BTC ต่อมาในเดือนพฤษภาคม 2020 รางวัลลดเหลือ 6.25 BTC ส่วน Halving ล่าสุด เดือนเมษายน 2024 นำรางวัลบล็อกเหลือ 3.125 BTC
ทุก ๆ ครั้ง การเคลื่อนไหวของราคาครั้งใหญ่ที่สุดมักเกิดขึ้น 12 ถึง 18 เดือนหลังจาก Halving อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานในอดีตไม่สามารถรับประกันอนาคตได้ และสภาวะตลาดในแต่ละรอบยังแตกต่างกันอย่างมาก
วัฏจักรนี้แตกต่างด้วยความต้องการ ETF
สำหรับรอบ Halving ปี 2024 ถึง 2028 มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากรอบที่ผ่านมา เพราะตอนนี้ Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐอเมริกาถือครองมากกว่า 1.3 ล้าน BTC หรือมีมูลค่ารวมราว 92 พันล้าน USD จากราคาปัจจุบัน
ความต้องการของสถาบันเหล่านี้ ได้สร้างฐานรองรับทางโครงสร้างที่ไม่เคยมีในรอบก่อน หน่วยลงทุนใน ETF มักจะถือครองระยะยาว เช่น ที่ปรึกษาทางการเงิน กองทุนบำเหน็จบำนาญ และออฟฟิศครอบครัวที่สร้างการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ
ขณะเดียวกันบริษัท Strategy ยังเดินหน้าสะสม Bitcoin ด้วยอัตราที่ยังคงมากกว่าการเพิ่มขึ้นของเหรียญใหม่จากการขุด บริษัทนี้ถือครอง Bitcoin มากกว่า 780,000 BTC แล้ว และรับซื้อ Bitcoin รายเดือนมากกว่าที่นักขุดผลิตได้อีกด้วย
ผลจากการลดลงของเหรียญใหม่และดีมานด์จากสถาบันที่ต่อเนื่อง อาจยิ่งเพิ่มปัจจัยอุปสงค์และอุปทานที่เคยผลักดันราคา Bitcoin หลังการ halving ในอดีต
อีกสองปีถึงช่วง Halving ครั้งถัดไปของ Bitcoin
ขณะนี้การนับถอยหลังอยู่ที่ 50% ซึ่งเท่ากับว่ายังเหลือประมาณสองปีก่อนการ Halving ครั้งที่ห้าของ Bitcoin วันที่ที่แน่ชัดยังคงเปลี่ยนแปลงไปตามระดับความยากและอัตราแฮชของเครือข่าย
คาดการณ์ล่าสุดคือ Halving จะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2028 แต่แหล่งข้อมูลบางแห่งประมาณไว้ช่วงมีนาคมถึงพฤษภาคม ทั้งนี้ เครือข่ายตั้งเป้าเวลาบล็อกอยู่ที่ 10 นาทีโดยเฉลี่ย แต่เวลาจริงต่อบล็อกจะแตกต่างไป
สำหรับนักขุด Halving ที่กำลังใกล้เข้ามานี้หมายถึงรายได้ต่อบล็อกจะลดลงอีก ทุกฝ่ายจำเป็นต้องปรับปรุงประสิทธิภาพด้านต้นทุน ผ่านฮาร์ดแวร์ที่มีประสิทธิภาพขึ้น และพลังงานไฟฟ้าราคาถูก เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรหลังจากรางวัลถูกลดลง
การนับถอยหลัง Halving เป็นเครื่องเตือนใจถึงนโยบายการเงินที่มีข้อจำกัดของ Bitcoin ซึ่งต่างจากสกุลเงินของรัฐบาล ที่ธนาคารกลางสามารถกำหนดปริมาณเงินได้ตามต้องการ แต่ Bitcoin มีตารางเวลาในการปล่อยเหรียญที่โปร่งใสและเปลี่ยนแปลงไม่ได้
