การฟื้นตัวของ Bitcoin (BTC) ในช่วงต้นปี 2026 อาจไม่ยืนยาวนัก เพราะข้อมูลใหม่ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันในการขายที่อาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นเทรดเดอร์ที่ถือสถานะ Long อาจจำเป็นต้องพิจารณาสถานการณ์ตรงข้ามเพื่อบริหารความเสี่ยง
ข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นว่าเหล่า Bitcoin whale กำลังเพิ่มกิจกรรมของตนบนกระดานเทรด ซึ่งพฤติกรรมนี้ถือว่ามีความเสี่ยงเป็นพิเศษในสภาพตลาดที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำ
สัดส่วนการไหลเข้าสู่ตลาดของวาฬ Bitcoin พุ่งสูงในเดือนมกราคม
หนึ่งในสัญญาณที่น่ากังวลที่สุดคือ All Exchanges Whale Ratio (EMA14) ซึ่งพุ่งสูงขึ้นถึงจุดสูงสุดในรอบสิบเดือน
ตัวชี้วัดนี้คือสัดส่วนของ inflow 10 อันดับแรกเมื่อเทียบกับ inflow ทั้งหมดในกระดานเทรด โดยค่าสูงแสดงให้เห็นว่าเหล่า whale ใช้กระดานเทรดอย่างมาก
แม้ว่าปริมาณสำรอง Bitcoin บนกระดานเทรดยังลดลงอย่างต่อเนื่อง จากความต้องการของ DATs และ ETF แต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสัดส่วนนี้อาจเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้า และยังบ่งชี้ว่าอาจมีการเพิ่มขึ้นของยอด BTC บนกระดานเทรดอีกครั้ง
เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับราคาของ Bitcoin ที่พยายามฟื้นตัวหลังจากเกิดช่วงปรับฐาน ดังนั้นรูปแบบดังกล่าวจึงสะท้อนถึงกลยุทธ์ของเหล่า whale ที่อาศัยสภาพคล่องฝั่งซื้อในการทำกำไรและใช้ตลาดปัจจุบันเป็นทางออกโดยใช้สภาพคล่องนี้ CryptoOnchain นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant ให้ความเห็น
ขณะเดียวกัน สภาพคล่องในตลาดที่เปราะบางมากขึ้นเรื่อยๆ จึงเพิ่มความเสี่ยงต่อการเหวี่ยงราคารุนแรงและความผันผวนที่สูงขึ้น
อ้างอิงข้อมูลในโพสต์โดย Glassnode บน X พบว่าปริมาณการซื้อขายแบบ Spot ของ Bitcoin และ altcoin ลดลงจนแตะระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023
ความต้องการที่อ่อนแอลงนี้แตกต่างอย่างชัดเจนกับการเคลื่อนไหวขึ้นในตลาด อีกทั้งยังเน้นให้เห็นถึงสภาวะสภาพคล่องที่เบาบางลงเรื่อยๆ เบื้องหลังความแข็งแกร่งของราคาล่าสุดนี้, Glassnode รายงานไว้
ในสภาวะที่สภาพคล่องต่ำ เพียงแรงซื้อที่มีอยู่จำกัดก็สามารถดันราคาให้สูงขึ้นได้ และในทางกลับกัน เมื่อมีแรงขายในระดับปานกลาง ก็สามารถกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลงครั้งใหญ่ได้อย่างง่ายดาย
ดังนั้น หากกลุ่มวาฬในตลาดแลกเปลี่ยนเริ่มขายตามที่คาดการณ์ไว้ โดยมีสภาพคล่องที่ตื้นเข้ามาประกอบกับสถานการณ์นี้ การรีบาวด์ของ Bitcoin ที่มากกว่า 6% และการฟื้นตัวของมูลค่ารวมตลาด altcoin 10% อาจสิ้นสุดลงในไม่ช้า
นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ Willy Woo ยังได้กล่าวถึงการลดลงอย่างมากของค่าธรรมเนียมธุรกรรม Bitcoin โดยอธิบายว่าตลาดเหมือนกลายเป็นเมืองร้าง
ทั้งนี้ กราฟที่ติดตาม mempool และค่าธรรมเนียมธุรกรรมต่างแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมบนบล็อกเชนอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ อีกทั้งตัวชี้วัดทั้งสองได้ลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งสะท้อนถึงจำนวนธุรกรรมที่หดตัว กิจกรรมบนบล็อกเชนที่ลดลงหมายถึงการไหลเข้าออกของทุนที่อ่อนแอลง ทำให้สภาพในตลาดไม่คึกคักเช่นเดิม
Woo คาดการณ์ว่าจะมี โอกาสที่จะเกิดการปรับขึ้นระยะสั้นในเดือนมกราคมเมื่อสภาพคล่องลดลงถึงจุดต่ำสุดในรอบสั้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะยาวนั้นยังคงหมีอยู่อันเนื่องมาจากการขาดกิจกรรมที่แท้จริง
ในระยะสั้นนี้ นักวิเคราะห์บางกลุ่ม คาดการณ์ว่า Bitcoin อาจปรับตัวลงไปสู่โซน USD90,000 และ USD88,500 ซึ่งระดับเหล่านี้มีความสอดคล้องกับช่องว่างของ CME ที่เพิ่งเกิดขึ้นใหม่
