Bitwise ได้ถอด Polkadot (DOT) และ Avalanche (AVAX) ออกจาก Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) กองทุนหลักของตน โดยมีการเพิ่ม Hyperliquid (HYPE) และ Stellar (XLM) ในการปรับสมดุลรายเดือนล่าสุดของกองทุน
BITW ทำงานเหมือนกองทุนดัชนีหุ้นคริปโตโดยจะถือ 10 coin ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงสุดแบบอัตโนมัติ ดังนั้นนักลงทุนจึงได้รับโอกาสเข้าถึง HYPE และ XLM โดยไม่ต้องซื้อ coin เหล่านี้โดยตรง
เหตุผลที่ Hyperliquid และ Stellar ได้รับการเพิ่มเข้า Bitwise 10 Crypto Index ETF
ผลการปรับสมดุลของ Bitwise แสดงให้เห็นว่า HYPE มีน้ำหนัก 0.93% และ XLM มีน้ำหนัก 0.38% ซึ่งทำให้ HYPE กลายเป็นสินทรัพย์ขนาดใหญ่อันดับห้าของกองทุน เหนือกว่า Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Litecoin (LTC) และ Sui (SUI) ขณะที่ Bitcoin (BTC) ยังคงคิดเป็น 77.54% ของกองทุน
Hyperliquid ได้รับการคัดเลือกด้วยขนาดของโทเคน โดยเหรียญนี้ติดอันดับ 10 จากทุกสกุลคริปโตด้วยมูลค่าราว 15 พันล้าน USD ตามข้อมูลของ BeInCrypto Markets HYPE มีราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 67.92 USD ไม่กี่สัปดาห์หลังจากแตะ จุดสูงสุดใหม่ ที่ 76.70 USD เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน
โปรเจกต์นี้เปิดให้บริการกระดานแลกเปลี่ยนแบบไร้ศูนย์กลางสำหรับ perpetual futures ซึ่งเป็นประเภทอนุพันธ์คริปโตยอดนิยม นอกจากนี้ยังเป็นผู้นำ ในการแข่งขัน perp DEX อย่างทิ้งห่างคู่แข่ง
Stellar อยู่อันดับ 18 ในภาพรวม แต่ด้วยเกณฑ์คุณสมบัติเฉพาะของ Bitwise ทำให้ XLM ถูกยกเข้าสู่กลุ่ม coin ที่มีสิทธิ์เข้ากองทุน
ความหมายของการหลุดออกจากดัชนีสำหรับ DOT และ AVAX
การถอดออกในครั้งนี้สะท้อนจากอันดับของเหรียญ ไม่ใช่ความเห็นต่อโปรเจกต์ ทั้งสองโทเคนเป็นผู้นำในตลาดกระทิงปี 2021 โดย DOT เคยขึ้นสูงสุดที่ 54.98 USD ในเดือนพฤศจิกายน 2021 แต่ปัจจุบันราคาประมาณ 0.83 USD หรือลดลงถึง 98% และหล่นไปอยู่อันดับที่ 53 ขณะที่ AVAX เคยแตะ 144 USD ในเดือนเดียวกัน ปัจจุบันลดลง 95% มีมูลค่าราว 6.76 USD อยู่อันดับที่ 32
ไม่มีเครือข่ายใดสูญเสียข้อมูลใด ๆ บนเชนเลย การ stake, การพัฒนา, และการจ่ายเงินยังดำเนินต่อโดยไม่มีผลกระทบ coin ทั้งสองเองได้เข้าร่วม BITW เมื่อเปิดตัวที่ NYSE Arca ในเดือนธันวาคม 2025 และดำรงอยู่ประมาณหกเดือน
Hyperliquid จะรักษาตำแหน่งของตัวเองไว้ได้หรือไม่?
คำตอบในระยะใกล้ดูเหมือนว่าจะใช่ เนื่องจากมูลค่าตลาดของ HYPE อยู่ที่ 15 พันล้าน USD ซึ่งมากกว่า DOT ถึงสิบเท่า ห้าเท่าของ AVAX และมากกว่าสองเท่าของ Stellar ที่ 6.2 พันล้าน USD ดังนั้นผู้ท้าชิงจะต้องปิดช่องว่างนั้นให้ได้ก่อนที่อันดับจะเปลี่ยน
ปัจจัยด้านความต้องการก็ส่งสัญญาณในทิศทางที่ดีเช่นกัน ข้อมูล การไหลของ ETF คริปโตล่าสุด แสดงให้เห็นว่า ผลิตภัณฑ์ HYPE กำลังดึงเงินทุนใหม่ ในขณะที่กองทุน Bitcoin มีเงินไหลออก Bitwise เองยังมี ETF เฉพาะของ Hyperliquid (BHYP) แบบ spot อีกด้วย
แต่ภัยคุกคามหลักนั้นมาจากภายในเอง เพราะปัจจุบันมี HYPE หมุนเวียนในตลาดเพียงประมาณ 22% ของอุปทานสูงสุด 1 พันล้านเหรียญ และมูลค่าปลอดล็อก (fully diluted) เกือบ 64 พันล้าน USD ซึ่งมากกว่ามูลค่าตลาดจริงถึงสี่เท่า
บทวิเคราะห์ราคา Hyperliquid ของ BeInCrypto ชี้ว่าการปลดล็อกเหรียญตามรอบคือความเสี่ยงหลัก เพราะอุปทานใหม่อาจกดดันราคาตลาดได้
การที่ DOT ตกอันดับจากกลุ่มชุดเปิดตัวไปสู่อันดับที่ 53 สะท้อนให้เห็นว่าอันดับต่าง ๆ สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ตอนนี้ HYPE จึงถือไพ่เหนือสุดในกลุ่มสินทรัพย์ขนาดเล็กของ BITW ตราบใดที่ความต้องการยังคงนำหน้าตารางการปลดล็อกของตัวเองอยู่
