Citadel Securities จับตา Crypto ETF Space กะเดินหน้าต่อ ถ้ากฎหมายเปิดทาง

Citadel Securities ซึ่งเป็นบริษัท Market marker วางแผนจะลงทุนในกองทุน ETF ที่มี Cryptocurrencies ถ้าผู้ออกกฎหมายให้ไฟเขียว

ในขณะที่บริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Grayscale Investments LLC และ One River Asset management เดินหน้ากดดันสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ให้รับรองกองทุน Bitcoin ETF แบบ Spot บริษัท Market maker อย่าง Citadel Securities กลับประกาศว่า จะไม่เพิ่มสภาพคล่องให้กองทุน ETF ลักษณะนี้ หากยังไม่มีกฎหมายรองรับ

Kelly Brennan หัวหน้าฝ่ายกองทุน ETF บริษัท Citadel ให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว Bloomberg เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาว่า “เราจะพร้อมลุย ก็ต่อเมื่อผลิตภัณฑ์ได้รับการรับรองแล้ว แต่ตอนนี้ เรายังดูท่าทีอยู่”

บริษัท Citadel Securities ที่เริ่มจากการเป็นบริษัทลูกของบริษัทเฮดจ์ฟันด์ข้ามชาติ Citadel LLC ของ Ken Griffin ปัจจุบัน ได้ดำเนินการซื้อขายในตลาดที่ขึ้นทะเบียนกับประเทศสหรัฐอเมริกาและตลาดต่างประเทศ บริษัท Citadel Securities ทำหน้าที่เป็น Market maker ให้บริการการซื้อขายหลักทรัพย์ หุ้นทุน กองทุนทางเลือก กองทุน ETF และเงินทุน บริษัทจำพวก Market makers มักได้กำไรจากส่วนต่างสูงสุดระหว่างราคาซื้อของหุ้นทุน พันธบัตร หลักทรัพย์ กองทุนทางเลือกและราคาขายที่เรียกว่า “bid-ask spread” บริษัทประเภทนี้ดำเนินตามรอยระบบสั่งซื้อแบบเดิมที่ผู้ขายจะถูกจับคู่กับผู้ซื้อ โดยผู้ขายจะคอยเพิ่มสภาพคล่องและให้ข้อมูลเรื่อง Market depth เมื่อได้รับคำสั่งซื้อจากผู้ซื้อ Market maker ก็จะรีบขายส่วนแบ่งจากคลังสินค้าทันที ทำให้ตลาดดำเนินต่อไปได้อย่างราบรื่น

บริษัท Market makers ที่ดำเนินการอยู่ในตลาดหลักทรัพย์อย่างเช่น New York Stock Exchange จะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบของตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งต้องได้รับการรับรองจากหน่วยงานที่ควบคุมกฎระเบียบเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ อาทิเช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ในประเทศสหรัฐอเมริกา

ปีที่แล้ว สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้รับรองสัญญาซื้อขายฟิวเจอร์สของกองทุน Bitcoin ETF ที่ขึ้นทะเบียนกับ Chicago Mercantile Exchange อย่างไรก็ตาม ทางสำนักงานฯ ยังไม่ได้รับรองกองทุน ETF ที่ติดตามราคาบิตคอยน์ตรงๆ

Griffin เร่งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ออกกฎระเบียบใหม่

Ken Griffin CEO บริษัท Citadel เร่งสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ให้สร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบ เพื่อที่บริษัท “อันดับหนึ่ง” ซึ่งมักมีส่วนของผู้ถือหุ้นและกำไรสะสมเป็นส่วนประกอบในเงินทุน สามารถลงเงินทุนเท่าที่จำเป็นได้

Cory Laing จากแผนกขาย Delta-One ของบริษัท Citadel เผยว่า “มีคนโทรมาถามเราเรื่อง Bitcoin ETF แบบ spot เยอะมาก แต่ทั้งหมดเป็นสายจากบริษัทที่สามารถออกกองทุนที่ว่าได้ ไม่ใช่จากลูกค้า”

ด้าน Karl Williamson อดีต Market maker วงการตราสารอนุพันธ์ พยายามอธิบายถึงผลิตภัณฑ์ของ Delta-One ว่า “เดลต้า” วัดค่า “ความอ่อนไหวของราคาตั้งแต่ของตราสารอนุพันธ์ ไปจนถึงความเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์อ้างอิง” Delta of one จึงหมายถึง ตราสารอนุพันธ์ที่ติดตามดัชนีได้อย่างใกล้ชิด แผนก Delta-one ของธนาคารขนาดใหญ่จะให้ผลตอบแทนของดัชนีใดดัชนีหนึ่ง โดยที่ลูกค้าไม่ต้องซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงใดๆ เลย ธนาคารก็จะคอยซื้อหลักทรัพย์หรือตราสารอนุพันธุ์เพื่อเข้าถึงกองทุนที่จำเป็น

ลูกค้าไม่รอกองทุน ETF แบบ Spot

Laing อ้างว่า ลูกค้ากำลังหาทางเข้าสู่วงการคริปโต และจะไม่รอสินค้าใหม่แล้ว ทันทีที่กองทุน Bitcoin ETF แบบ Spot ได้รับการรับรองจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ Laing เชื่อว่า อุปสงค์จะเกิดขึ้นตามมาเอง

ส่วนสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ยังคงปฏิเสธคำร้องจากบริษัท Grayscale และ One River ด้านบริษัท Grayscale เผยว่า ทางบริษัทอาจฟ้องสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ หากคำร้องฉบับล่าสุดถูกปฏิเสธ

บริษัท Citadel กำลังจับตาดูความเคลื่อนไหวของกฎระเบียบ และผลประกอบการของหุ้นคริปโตในกองทุน ETF ก่อนการตัดสินใจครั้งใหญ่ Brennan ชี้แจงว่า ทางบริษัทกำลังพิจารณา “สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป” แต่ยังไม่ค่อยเห็นความเคลื่อนไหวใน spot crypto ETF space ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา