Citigroup ได้เปิดตัว Digital Depositary Receipts ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์บนบล็อกเชนที่มอบโอกาสให้นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่สามารถเข้าถึงหุ้นของสตาร์ทอัพเอกชนผ่านหลักทรัพย์ที่ธนาคารออกและดูแลรักษา
ใบรับฝากหลักทรัพย์นี้ชำระและจัดเก็บบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดย SIX ของประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ทั้งนี้ Citi ได้ออกแบบระบบดังกล่าวเพื่อให้ธนาคาร Wall Street รายอื่นสามารถนำไปใช้ได้ ซึ่งอาจมีผลต่อวิธีการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดเอกชนในอนาคต
วิธีการทำงานของ Digital Depositary Receipts ของ Citi
ในอดีต ใบรับฝากหลักทรัพย์ทำให้นักลงทุนสามารถถือหุ้นต่างประเทศผ่านใบรับรองที่ธนาคารออก
ตามรายงานของ WSJ ที่นี่ Citi ได้นำเครื่องมือนี้มาปรับใช้กับตลาดเอกชน โดยบันทึกการออกใบรับฝากบนแพลตฟอร์ม SIX Digital Exchange (SDX)
ผู้ซื้อจะได้รับหลักทรัพย์ที่ออกโดย Citi แทนการถือหุ้นโดยตรง ในขณะที่โครงสร้างพิเศษ เช่น special-purpose vehicles และ โมเดล pre-IPO token ในต่างประเทศ มักทำให้นักลงทุนไม่แน่ใจในสิ่งที่ตนถือครองอยู่
Artem Korenyuk หัวหน้าทีมโซลูชั่นลูกค้าทรัพย์สินดิจิทัลระดับโลกของ Citi กล่าวว่าใบรับฝากหลักทรัพย์นี้เป็นแนวทางที่โปร่งใสมากยิ่งขึ้น
นี่เป็นทางเลือกที่ชัดเจนมากสำหรับโมเดลนี้
ติดตามเราได้ทาง X เพื่อรับข่าวล่าสุดทันทีที่เกิดขึ้น
ธุรกรรมแรกเป็นการที่ลูกค้า Citi Wealth ลงทุนใน Kaleido ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มโทเคนไนซ์ที่ได้รับการสนับสนุนโดย Citi Ventures
การเข้าถึงเริ่มต้นจากนักลงทุนที่ไม่ได้อยู่ในสหรัฐอเมริกา โดยมีค่าธรรมเนียมทั้งในการทำธุรกรรมและค่าดูแลรักษา และจะเปิดให้ใช้ในสหรัฐอเมริกาในอนาคต
ในขณะเดียวกัน ธนาคารยังระบุว่ากำลังเจรจากับบริษัทเอกชนขนาดใหญ่หลายแห่ง
หุ้นของสตาร์ทอัพเอกชนกำลังขยับเข้าใกล้พอร์ตโฟลิโอกระแสหลักมากขึ้น
การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการขยายความร่วมมือในเดือนพฤษภาคม 2025 ระหว่าง Citi กับ SDX ซึ่งทำให้ธนาคารกลายเป็นผู้ดูแลทรัพย์สินและตัวแทนโทเคนไนซ์สำหรับหุ้นเอกชนปลายทางก่อนเข้า IPO
Sygnum และ SBI Digital Markets กระจายสินทรัพย์เหล่านี้ให้กับลูกค้าในยุโรปและเอเชีย
ความต้องการเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์นี้มีปัจจัยชัดเจน เพราะบริษัทต่างๆ เช่น SpaceX และ Anthropic เลื่อนการเข้าตลาดหลักทรัพย์ออกไป ส่งผลให้นักลงทุนต้องเข้าสู่ผลิตภัณฑ์อย่าง หุ้น SpaceX แบบโทเคนไนซ์ แทน
การวิจัยของ Citi เองคาดการณ์ว่าโทเคนไนซ์ในตลาดเอกชนจะเติบโตขึ้นถึง 80 เท่าภายในปี 2030
Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise ให้ความเห็นว่าการเปิดตัวนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังหาทางหลีกเลี่ยงข้อจำกัดในการนำบริษัทเข้าสู่ตลาดสาธารณะ
มันน่าทึ่งที่ได้เห็นตลาดเงินทุนเยียวยาตัวเอง ผู้กำกับดูแลและนักกฎหมายทำให้การเข้าตลาดสาธารณะเป็นพิษ บริษัทต่าง ๆ จึงเริ่มอยู่ในสถานะส่วนตัวนานขึ้น แต่อย่างไรก็ตามนักลงทุนจะไม่ถูกปฏิเสธตลอดไป และกำลังค้นพบทางออกผ่านบล็อกเชน Hougan กล่าว
แต่ในขณะเดียวกัน ผู้ให้ความเห็นอย่าง Chad Steingraber ชี้ให้เห็นว่าการเข้าถึงยังคงจำกัดอยู่ในกลุ่มลูกค้าระดับมั่งคั่งและสถาบัน ไม่ใช่รายย่อย
Citi, JPMorgan และธนาคารในสหรัฐอเมริการายอื่น ๆ ก็กำลังวางแผนสร้างเครือข่ายเงินฝากแบบโทเคนร่วมกันสำหรับปี 2027 โดยกลยุทธ์นี้จะช่วยผลักดันการชำระบัญชีในแนวทางเดียวกันให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น
ผู้ออกหุ้นเอกชนรายใหญ่ที่อนุญาตให้ใช้หุ้นในโปรแกรมนี้จะเป็นผู้กำหนดว่า การถกเถียงเรื่อง RWA tokenization จะเปลี่ยนจากการทดสอบไปสู่การขยายขนาดหรือไม่
