ผู้ก่อตั้ง Binance Changpeng Zhao (CZ) กล่าวว่าช่วงตลาดขาลงนี้ไม่ได้ขาดแคลนเม็ดเงินเลย ทั้งยังมีเม็ดเงินจำนวนมากที่กำลังมองหาที่สำหรับไปลงทุน
ในขณะเดียวกัน ผู้ก่อตั้ง Social Capital Chamath Palihapitiya ก็ได้กล่าวถึงจุดที่เขาคิดว่าเม็ดเงินควรไปลงทุนนั้นไม่ใช่ชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI)
ช่วงตลาดขาลงมีเงินล้นระบบ แต่ไม่ได้ไหลเข้าสู่คริปโต
CZ ไม่ได้ระบุว่าเม็ดเงินเหล่านั้นควรจะไปไหน แต่เขายืนยันว่าขณะนี้มีสภาพคล่องในระบบจำนวนมาก แม้จะยังอยู่ในช่วงตลาดขาลงก็ตาม
ตัวเลขสะท้อนชัดเจนว่าทำไมเม็ดเงินถึงไม่ไหลเข้าคริปโต ปัจจุบัน Bitcoin (BTC) เทรดใกล้ 63,037 USD ลดลง 45% ภายในหนึ่งปี ซึ่งเกือบครึ่งหนึ่งจากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม
Chamath เน้นซื้อที่ดิน ไม่ใช่ชิป AI
ในอีกด้านหนึ่ง Chamath Palihapitiya ผู้ก่อตั้ง Social Capital นักลงทุนและผู้ประกอบการ เน้นซื้อทีเดียวสามอย่าง คือ ที่ดิน, การเชื่อมต่อระบบไฟฟ้า และอาคารว่างไว้สำหรับติดตั้งคอมพิวเตอร์
LPS (Land Power Shell) ยังคงเป็นแนวทางที่ชัดเจนและเร็วที่สุดในการได้ผลตอบแทนแบบเงินสดต่อเงินสด Palihapitiya เขียนไว้
Palihapitiya เคยเป็นผู้บริหารระดับสูงของ Facebook (ปัจจุบันคือ Meta) เป็นผู้สนับสนุน SPAC ชื่อดัง และอดีตผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของทีม Golden State Warriors
เหตุผลของเขานั้นเรียบง่าย เมืองต่าง ๆ มักจะสั่งห้ามศูนย์ข้อมูลเพิ่มเติม ดังนั้นทุกพื้นที่ที่มีไฟฟ้าพร้อมใช้งานจึงกลายเป็นของหายาก
ตัวเลขก็สนับสนุนมุมมองดังกล่าว Data Center Watch รายงานว่าอย่างน้อย 75 โครงการในสหรัฐฯ ถูกระงับหรือเลื่อนออกไปในต้นปี 2026 คิดเป็นมูลค่าประมาณ 130 พันล้าน USD ไตรมาสนี้ถือว่าแย่ที่สุดตาม สถิติ กลุ่มคัดค้านเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าและขยายไปเกือบทุกมลรัฐ รวม 49 แห่ง
นักการเมืองก็ร่วมขบวนด้วย มีการยื่นกฎหมายควบคุมศูนย์ข้อมูลเกิน 300 ฉบับภายใน 6 สัปดาห์ รัฐ Maine เกือบได้เป็นรัฐแรกที่ออกกฎหมายแบนศูนย์ข้อมูลโดยสมบูรณ์ แต่แพ้โหวตในสภาเพียงเสียงเดียว
เหตุผลที่เขาลาออกจากธุรกิจชิป
เขาบอกว่าเขาเป็นหนึ่งในผู้ร่วมก่อตั้ง Groq ในปี 2016 โดย Nvidia ได้รับอนุญาตใช้เทคโนโลยีของ Groq เมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา ข้อตกลงดังกล่าวไม่มีข้อผูกมัดแต่เพียงผู้เดียว Jonathan Ross ผู้ก่อตั้ง Groq ได้ย้ายไปที่ Nvidia
ทั้งสองบริษัทไม่ได้เปิดเผยราคา แต่ Palihapitiya ระบุว่าอยู่ที่ประมาณ 20 พันล้าน USD อย่างไรก็ตาม เขาจะไม่ทำอีกเพราะชิปต้องทำงานเร็วมาก โรงงานต้องมีความแม่นยำสูง และสตาร์ทอัพไม่สามารถได้หน่วยความจำมากพอ
เขาซื้อพลังงานไว้มากแค่ไหน
Palihapitiya บอกว่าเขากับ Anita Vlallian หุ้นส่วน ได้ซื้อพลังงานเกือบหกกิกะวัตต์ (GW) โดยจะทยอยรับมอบจนถึงปี 2029
ข้อตกลงหนึ่งแสดงให้เห็นเรทปัจจุบัน โดย TeraWulf ซึ่งอยู่ใน Nasdaq เคยขุด Bitcoin มาก่อน เมื่อเดือนกรกฎาคม ได้ให้เช่าพื้นที่ผลิตไฟฟ้าขนาด 401 เมกะวัตต์ที่ Hawesville รัฐเคนทักกี ให้กับ Anthropic สัญญาเช่าระยะเวลา 20 ปีและคาดว่าจะทำรายได้ประมาณ 19 พันล้าน USD
นี่คือส่วนที่ยืนยันสิ่งที่เขาพูด พื้นที่แห่งนั้นยังไม่ได้สร้าง และไฟฟ้าจะเริ่มจ่ายเข้าระบบช่วงปลายปี 2027 โดยจะให้กำลังเต็มที่ในต้นปี 2028
แต่เงินลงทุนถูกตีตราไว้แล้ว Palihapitiya ถือสิทธิ์ในกำลังผลิตประมาณ 15 เท่าของดีลนั้น โดยของเขายังไม่ได้ปล่อยเช่า ดังนั้นตัวเลขนี้สะท้อนขนาดของการเดิมพัน ไม่ใช่มูลค่าที่แท้จริง
อย่างไรก็ตาม กลุ่มนักขุดมาถึงก่อนแล้ว และถือครองไฟฟ้าราคาถูก ที่ดินที่เชื่อมกับระบบสายส่งไฟฟ้า และโกดังที่ยังไม่มีอะไร Coinbase ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Brian Armstrong ได้โต้แย้งคำเตือนเรื่องการขุดเมื่อเดือนกรกฎาคม
อะไรอาจผิดพลาดได้บ้าง
Jordi Visser จาก 22V Research กล่าวว่าช่วงของ การทำเงินง่ายใน AI ได้สิ้นสุดแล้ว โดยจากนี้เขาคาดหวังผลตอบแทนประมาณ 30% ต่อปี
และการพนันเรื่องที่ดินนี้ยังต้องการให้การประท้วงเกิดขึ้นต่อไป หากเมืองต่างๆ กลับมาอนุมัติศูนย์ข้อมูลอีก ความขาดแคลนจะหมดไป
รายได้ 19 พันล้าน USD ของ TeraWulf ก็เป็นเพียงตัวเลขคาดการณ์ เอกสารของบริษัทเองก็เรียกสิ่งนี้ว่ารายได้ที่คาดไว้
CZ ถูกต้อง เงินทุนยังคงมีอยู่ คำถามคือสิ่งนี้จะนำไปใช้สร้างระบบสายส่งไฟฟ้า หรือจะกลับไปสู่ Bitcoin และตลาดคริปโต
