ราคาของ Ethereum ในช่วงนี้ไม่ได้สร้างความมั่นใจมากนัก ถึงแม้ว่าในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ราคายังคงทรงตัว ส่วนในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา ยังคงลดลงกว่า 5% อย่างไรก็ตาม แม้ว่ายังจะมีความพยายามฟื้นตัวเล็กน้อยเกิดขึ้น ตั้งแต่วันที่ 19 กุมภาพันธ์ Ethereum กลับมาฟื้นตัวประมาณ 4.5% จากแรงหนุนของ bullish divergence บนกราฟรายวัน
สัญญาณนี้มักบ่งชี้ว่าแรงขายกำลังอ่อนตัวลง แต่ขณะเดียวกัน การร่วงลงอย่างรวดเร็วของความต้องการ staking ก็กำลังสร้างคำถามใหม่ขึ้นมา สภาพคล่องที่หวนกลับเข้าตลาดอาจกำลังกดดันต่อแนวโน้มฟื้นตัวครั้งนี้แบบเงียบๆ หรือไม่?
สัญญาณขาขึ้นปรากฏ แต่ดีมานด์ Staking ลดอาจทำให้ซัพพลายกลับมา
การรีบาวด์ของ Ethereum ล่าสุดนี้ เริ่มต้นขึ้นหลังเกิด bullish divergence ระหว่างวันที่ 15 กุมภาพันธ์ ถึง 19 กุมภาพันธ์ โดย bullish divergence จะเกิดขึ้นเมื่อราคาร่วงลงทำจุดต่ำกว่าเดิม ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) กลับทำจุดต่ำที่สูงขึ้น ทั้งนี้ RSI เป็นตัวชี้วัดโมเมนตัมซึ่งแสดงถึงแรงซื้อหรือแรงขายที่แข็งแกร่งกว่า
เมื่อ RSI ปรับตัวดีขึ้นขณะราคาลดลง มักสื่อถึงการที่แรงขายกำลังอ่อนลง และทำให้เกิดการรีบาวด์ นี่จึงเป็นสาเหตุที่ Ethereum สามารถฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ ใกล้ 1,740 USD กลับขึ้นมายังประมาณ 1,970 USD ณ เวลารายงาน
ต้องการรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token เพิ่มเติม? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto จากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
อย่างไรก็ตาม ถึงแม้กราฟจะแสดงสัญญาณฟื้นตัว ข้อมูล staking ของ Ethereum ที่ BeInCrypto ได้รวบรวมโดยเฉพาะ กลับแสดงแนวโน้มตรงกันข้าม
Staking หมายถึงการนำ ETH ไปล็อกไว้ในเครือข่าย เพื่อช่วยรักษาความปลอดภัยของ Ethereum พร้อมรับรางวัลตอบแทน เมื่อ ETH ถูกนำไป stake จะทำให้ปริมาณ ETH ที่ซื้อขายได้ทันทีในตลาดลดลง เพราะ coin เหล่านั้นยังไม่สามารถขายได้ง่ายๆ
แต่ว่าเมื่อความต้องการ stake ลดลง เหรียญที่คืนสู่ตลาดจะเพิ่มขึ้นและนำไปสู่ความเสี่ยงด้านแรงขายสูงขึ้นทันที
ยอดฝากสุทธิใน staking ของ Ethereum ตลอด 6 เดือน ลดลงจาก 1,994,282 ETH เมื่อวันที่ 13 มกราคม มาอยู่ที่ 1,008,012 ETH เมื่อวันที่ 22 กุมภาพันธ์ ซึ่งลดลงราว 986,000 ETH หรือเกือบ 50%
การร่วงลงครั้งนี้แสดงให้เห็นว่า ETH จำนวนน้อยลงมากกำลังถูกนำไป stake ส่งผลให้ ETH ที่ยังคงเหลือในตลาดยังคงมีสถานะ liquid หรือขายในตลาดได้มากขึ้น ซึ่งสิ่งนี้ก่อให้เกิดความขัดแย้งโดยตรงกับแนวโน้มก่อนหน้า
สัญญาณ bullish divergence บ่งบอกถึงแนวโน้มการฟื้นตัว แต่เมื่อความต้องการสเตกกิ้งลดลง แสดงว่าสภาพคล่องกำลังกลับคืนมา ดังนั้นคำถามสำคัญจึงชัดเจนยิ่งขึ้น
ETH ที่กำลังไหลกลับมานี้ กำลังจะไปที่ไหน?
ยอดคงเหลือในกระดานเทรดและการขายของวาฬเผยสภาพคล่องเริ่มเคลื่อนตัวแล้ว
ข้อมูลยอดคงเหลือบนกระดานเทรดให้เบาะแสแรกยอด ETH บนกระดานถูกเพิ่มขึ้นจาก 14,241,203 ETH กลายเป็น 14,586,720 ETH นี่คือการเพิ่มขึ้นประมาณ 345,500 ETH หรือประมาณ 2.4% ในเวลาอันรวดเร็ว
ยอดคงเหลือบนกระดานเทรดเป็นตัวชี้วัดว่ามี ETH ให้ซื้อขายบนแพลตฟอร์มมากแค่ไหน หากจำนวนนี้เพิ่มขึ้น โดยปกติหมายถึงมี ETH เข้ามาเพื่อขายมากขึ้น
ระดับนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษ เพราะสอดคล้องกับระดับที่เคยเกิดขึ้นครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์
ในเวลานั้น ราคาของ Ethereum ดิ่งลงอย่างรวดเร็วจาก 2,140 USD เหลือ 1,820 USD ภายในวันเดียว ถือเป็นการร่วงลงเกือบ 15% ซึ่งสะท้อนว่าการเพิ่มขึ้นของ supply บนกระดานเทรดสามารถกลายเป็นแรงขายได้อย่างรวดเร็ว
จังหวะเวลาดังกล่าวยังสอดคล้องกับแนวโน้มความต้องการสเตกกิ้งที่ลดลงอีกด้วย ทำให้เห็นชัดว่าการลดลงของสเตกกิ้งกำลังทำให้ supply ที่มีสภาพคล่องสูงขึ้น
พฤติกรรมของ ETH whale ก็กำลังส่งเสริมแนวโน้มนี้เช่นกัน โดยเหล่า whale หมายถึงผู้ถือเหรียญรายใหญ่ที่สามารถส่งผลต่อทิศทางราคา จากวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ปริมาณการถือครองของเหล่า whale ลดลงจาก 113.65 ล้าน ETH เหลือ 113.42 ล้าน ETH
นั่นหมายความว่าเหล่า whale ขาย ETH ประมาณ 230,000 เหรียญในสามวัน ซึ่งเกิดขึ้นขณะที่ Ethereum กำลังพยายามฟื้นตัว
สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ถือเหรียญรายใหญ่อาจกำลังใช้สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นหรือลดตำแหน่งของตนเอง แทนที่จะช่วยสนับสนุนการฟื้นตัว เมื่อยอดคงเหลือบนกระดานเทรดเพิ่มขึ้น พร้อมพฤติกรรมขายของเหล่า whale จึงชี้ว่าสภาพคล่องไม่ได้แค่กำลังกลับมา แต่กำลังเป็นแรงต้านที่เห็นชัดแล้ว
กลุ่มต้นทุนซื้อแสดงเหตุผลว่าทำไมราคา Ethereum ฟื้นตัวยากทันที
ข้อมูลต้นทุนเฉลี่ย on-chain ขณะนี้ช่วยอธิบายได้ว่าจะเกิดแรงต้านตรงจุดใด โดยต้นทุนเฉลี่ยหมายถึงราคาที่นักลงทุนเคยซื้อ ETH ไว้ในอดีต เมื่อราคาย้อนกลับสู่จุดนี้ ผู้ถือหลายรายต่างพยายามขายที่ต้นทุนคืนต้น ส่งผลให้เกิดแรงต้านได้ หากยังไม่มีเหตุจูงใจใหม่ให้ถือครองต่อไป
ข้อมูลนี้มาจากตัวชี้วัด UTXO Realized Price Distribution หรือ URPD ถึงแม้ว่า Ethereum จะใช้ระบบแบบบัญชี แต่ตัวชี้วัดนี้ได้ถูกปรับเพื่อประมาณการการกระจายของอุปทาน Ethereum
มันแสดงให้เห็นว่า กว่า 2% ของอุปทาน Ethereum มีการกระจุกอยู่ระหว่างราคา 2,020 USD และ 2,070 USD ระดับเหล่านี้ยังสอดคล้องกับแนวต้านบนกราฟราคา Ethereum อีกด้วย
สิ่งนี้สร้างการทดสอบสำคัญขึ้นมา หาก การฟื้นตัวของ Ethereum ยังคงดำเนินต่อไป ราคาจะต้องทะลุเหนือ 2,050 USD ให้ได้ก่อน และท้าทายระดับ 2,140 USD ต่อไป หากราคาขยับขึ้นแรง อาจขยายไปถึง 2,300 USD ได้
แต่เพราะอุปทานกระจุกใกล้ 2,020 USD และ 2,070 USD จึงมีโอกาสที่ผู้ถือหลายคนจะขาย ETH เมื่อราคาเข้าใกล้ระดับนี้ ทำให้ 2,050 USD กลายเป็นโซนสำคัญที่สุดในระยะสั้น
ขณะที่ความต้องการ staking ลดลงและวาฬก็ขายออก การดูดซับอุปทานนี้ (หากปลดล็อกเมื่อราคาสัมผัสแนวสำคัญ) จึงเป็นเรื่องยากถ้าไม่มีแรงซื้อใหม่ที่แข็งแกร่ง
ด้านล่าง ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ 1,890 USD ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 4% ถ้าระดับนี้หลุด Ethereum อาจถอยกลับสู่จุดต่ำสุดรอบกุมภาพันธ์ใกล้ 1,740 USD
ด้วยเหตุนี้ Ethereum จึงอยู่ในสถานะเสี่ยง เพราะ bullish divergence ได้เปิดโอกาสให้ฟื้นตัวอย่างไรก็ตาม ความต้องการ staking ที่ลดลง การเพิ่มขึ้นของยอดคงเหลือในกระดาน เทขายของวาฬ และแนวต้านตาม cost-basis ที่แข็งแรง ล้วนชี้ให้เห็นว่ากระแสสภาพคล่องที่กลับคืนมา อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางหลังจากนี้
