- นักลงทุนที่จริงจังต่างให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเค็น, stablecoins, ระบบซื้อขายสำหรับสถาบัน, และเครือข่าย compute ที่เชื่อมโยงกับ AI
- ผู้จัดสรรเงินลงทุนยังคงเผชิญกับอุปสรรคสำคัญในเรื่องการดูแลสินทรัพย์, การเข้าถึงบริการธนาคาร, การปฏิบัติตามกฎ, โครงสร้างทางกฎหมาย, การตรวจสอบอย่างละเอียด, และความเสี่ยงต่อชื่อเสียงภายใน
- แพลตฟอร์มอย่าง Arcanum ตั้งเป้าที่จะสนับสนุนการเข้ามาของเงินทุนด้วยการควบคุมโดยนักลงทุน, รายงานแบบเรียลไทม์, กลยุทธ์ที่มีเอกสารรับรอง, และการเข้าถึงกองทุนผ่านตลาดแลกเปลี่ยน
ในการให้สัมภาษณ์พิเศษกับ BeInCrypto ในงาน Hong Kong Web3 Festival Michael Ivanov ซีอีโอของ Arcanum, Ciara Sun ผู้ก่อตั้งและกรรมการผู้จัดการของ C² Ventures และ Ivan Ivanov ผู้ก่อตั้ง UVECON.VC และ RWA SUMMIT ได้ร่วมกันพูดคุยเกี่ยวกับเส้นทางการเข้าสู่วงการคริปโตของเงินทุนในปี 2026
เนื้อหาการสนทนาครอบคลุมทั้งกลุ่มสำนักงานครอบครัว, ความต้องการของผู้จัดสรรทุน, อุปสรรคจากการดำเนินการ, สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเค็น, และช่องว่างด้านความเชื่อใจที่ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญของการเข้าร่วมโดยกลุ่มสถาบัน
เรามาเปิดประเด็นเหล่านี้ไปด้วยกัน
นักลงทุนที่จริงจังต้องการอะไรในปี 2026
BeInCrypto: เส้นทางของเงินทุนที่เข้ามาในตลาดคริปโตจากมุมมองของคุณเป็นอย่างไรบ้าง?
Michael Ivanov: เป็นเส้นทางที่ขรุขระและเต็มไปด้วยอุปสรรค
Ciara Sun: เมื่อไม่กี่ปีก่อน นักลงทุนจำนวนมากเข้าคริปโตเพียงเพื่อหวังผลกำไรและโอกาส แต่ในวันนี้ พวกเขากำลังมองหาความต้องการที่แท้จริงและความเข้าใจที่ลึกซึ้งขึ้นเกี่ยวกับการทำงานของสภาพคล่อง
BeInCrypto: นักลงทุนที่จริงจังในปี 2026 กำลังมองหาโอกาสอะไรในวงการคริปโต?
Ciara Sun: นักลงทุนที่จริงจังในปี 2026 ต่างโฟกัสไปที่ภาคส่วนที่คริปโตสามารถแก้ปัญหาที่แท้จริง มากกว่าการสร้างกระแสเรื่องใหม่ ๆ จากประสบการณ์ของดิฉันในธุรกิจแลกเปลี่ยนและการลงทุนในเวนเจอร์ จุดที่ได้รับความสนใจมากที่สุดคือการโทเค็น, stablecoins, ระบบซื้อขายสำหรับสถาบัน, และจุดตัดของ AI, compute, กับพลังงาน
BeInCrypto: Ivan ตอนนี้กลุ่มทุนแบบใดแสดงความสนใจมากที่สุด?
Ivan Ivanov: ทั้งหมดขึ้นอยู่กับว่าคุณหมายถึงคริปโตแบบไหน เราควรแยก BTC, ETH, เหรียญทางเลือก และสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเค็น นอกจากนี้ยังขึ้นกับภูมิภาคด้วย
ดิฉันตั้งอยู่ที่ฮ่องกงจึงคุ้นเคยกับตลาดเอเชีย สำนักงานครอบครัวที่นี่ค่อนข้างระมัดระวังเมื่อพูดถึงสินทรัพย์ดิจิทัล หนึ่งในสำนักงานครอบครัวขนาดใหญ่ที่สุดของเอเชียรายงานว่า ทุนของลูกค้าน้อยกว่า 5% ลงทุนกับคริปโต และเกือบทั้งหมดนั้นอยู่ใน BTC, ETH และ ETF
กองทุนต่างนำเสนอมุมมองที่แตกต่างออกไป กองทุนที่เคลื่อนไหวมากที่สุดคือ hedge fund ที่เน้นเรื่องการบริหารจัดการสินทรัพย์คริปโต นักลงทุนมักเลือกกองทุนที่ได้รับใบอนุญาตและเป็นที่รู้จักในตลาด
สถาบันเองก็สนใจในการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างแน่นอน แต่ยังคงวางท่าระมัดระวัง สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเค็นจะเป็นผู้นำในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เพราะมีการกำกับดูแล มีสินทรัพย์รองรับ และได้รับความคุ้มครองตามกฎหมาย
เกิดอะไรขึ้นเมื่อเงินทุนเข้าสู่แพลตฟอร์มอย่าง Arcanum
BeInCrypto: เมื่อสำนักงานครอบครัวจัดสรรเงินลงทุนสู่แพลตฟอร์มอย่าง Arcanum แล้ว ในเชิงปฏิบัติจริงเกิดอะไรขึ้นบ้าง?
Michael Ivanov: ผู้ใช้ทุกคนไม่ว่าจะเป็นรายย่อยหรือสถาบันสามารถใช้งานผลิตภัณฑ์ของเราด้วยความสะดวกง่ายดาย ด้วย Pulse ผู้ใช้เพียงเพิ่ม API keys ลงใน Telegram Mini App ของเราและขั้นตอนก็เสร็จสมบูรณ์ ดิฉันไม่ขอให้สำนักงานเหล่านั้นลงนามเอกสารที่ไม่จำเป็นเพื่อใช้ผลิตภัณฑ์ของเรา
สำหรับลูกค้าที่ต้องการมอบอำนาจควบคุมเงินทุนทั้งหมดให้กับ Arcanum ดิฉันยอมรับโครงสร้างหลักสองรูปแบบ รูปแบบแรกคือข้อตกลงใบอนุญาตพร้อมเงื่อนไขแบ่งปันผลกำไรที่เหมาะสม ส่วนอีกแบบหนึ่งคือการร่วมกันจัดตั้งบริษัทเพื่อดำเนินงานด้วยเงินทุนที่ต้องการ กับลูกค้าประเภทนี้ ความยืดหยุ่นเป็นสิ่งสำคัญ
ปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนมั่นใจ
BeInCrypto: อะไรที่ทำให้นักลงทุนมั่นใจมากพอในการนำเงินลงทุนสู่คริปโตในปัจจุบัน?
Ciara Sun: นักลงทุนจำเป็นต้องเห็นหลักฐานว่าทีมสามารถดำเนินการด้วยวินัยและระเบียบ ความมั่นใจมักเกิดจากแรงส่งที่ชัดเจน การออกแบบโทเคนและ cap table ที่โปร่งใส และเส้นทางสู่สภาพคล่องหรือรายได้ชัดเจน
คำถามที่ถูกต้องสำหรับนักลงทุนคือ ทีมงานสามารถอยู่รอด บริหารความเสี่ยง และเติบโตต่อไปได้หรือไม่เมื่อวัฏจักรกลับตัว
BeInCrypto: Ivan ปัจจัยอะไรที่ทำให้โปรเจกต์คริปโตน่าลงทุนสำหรับผู้จัดสรรเงิน?
Ivan Ivanov: แก่นแท้ของโครงการ ผลงานในอดีต โครงสร้างทางกฎหมายที่เหมาะสม และสิทธิของนักลงทุนที่ได้รับการคุ้มครอง ยุคของ ICO สิ้นสุดไปแล้ว ตอนนี้ตลาดดูใกล้เคียงกับการเงินดั้งเดิมและทุนร่วมลงทุนมากขึ้น
Arcanum มีส่วนช่วยผู้จัดสรรเงินเข้าสู่คริปโตอย่างไร
BeInCrypto: Arcanum ช่วยให้ผู้จัดสรรเงินและนักลงทุนเข้าสู่คริปโตอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นอย่างไร?
Michael Ivanov: ดิฉันให้กลยุทธ์และวิธีการที่ชัดเจนโดยจุดสำคัญยังคงเรียบง่าย Pulse มีข้อมูลประวัติที่แข็งแกร่งสำหรับโอกาสทำกำไร กระบวนการแทบอัตโนมัติทั้งหมด และการติดตามแบบเรียลไทม์ สิ่งเหล่านี้ให้ความกระจ่างแก่ผู้ใช้
Pulse ทำงานบนบัญญัติเสริม Bybit ที่อยู่ในการควบคุมของผู้จัดสรรเงิน ดังนั้นเงินทุนจะยังอยู่ในมือพวกเขาเสมอและสามารถเข้าถึงได้ทุกเมื่อ
ขั้นตอนถัดไปคือการสร้างอีโคซิสเต็มที่กว้างขวางขึ้นด้วยโบรกเกอร์ของเราเอง อัลกอริทึมใหม่อย่าง Wave เทอร์มินัลของเราพร้อมค่าคอมมิชชันที่ต่ำลง และการเข้าถึงผลิตภัณฑ์ใหม่ก่อนใคร ดิฉันมอบจุดเริ่มต้นที่ง่ายให้แก่นักลงทุนผ่านหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุด พร้อมอีโคซิสเต็มที่ออกแบบมาเพื่อให้พวกเขายังคงมีส่วนร่วมต่อไปหลังจากนั้น
ทุนติดขัดที่จุดใด
BeInCrypto: เงินทุนเกิดการติดขัดระหว่างความสนใจของนักลงทุนกับการนำไปใช้จริงในจุดใด?
Michael Ivanov: สำหรับโปรเจกต์อย่างของเรา มีอุปสรรคหลัก 4 ข้อ ได้แก่ การดูแลสินทรัพย์ (custody) ข้อบังคับ (mandate) การตรวจสอบ (due diligence) และขนาดเงินลงทุน (sizing)
การดูแลสินทรัพย์เป็นความท้าทายเพราะสถาบันจะไม่ยอมมอบสินทรัพย์ให้คู่สัญญาที่พวกเขาตรวจสอบไม่ได้ ข้อบังคับก็เป็นปัญหาเช่นกัน เพราะกองทุนจำนวนมากไม่มีหมวดจัดสรรเงินสำหรับคริปโต และการเพิ่มอาจใช้เวลาหลายเดือน
การตรวจสอบนั้นยากเพราะผลิตภัณฑ์คริปโตหลายอย่างไม่ผ่านการรีวิวของสถาบัน หากกลยุทธ์ไม่มีเอกสารประกอบชัดเจนหรือขาดการตรวจสอบอิสระ ส่วนเรื่องขนาดเงินลงทุนก็เป็นอุปสรรคสุดท้าย ถ้าไม่มีโมเดลความเสี่ยงที่ชัดเจน ผู้จัดสรรเงินจะไม่สามารถตัดสินใจได้ว่าควรนำเงินลงทุนเท่าไร
BeInCrypto: Ivan จุดที่ยากที่สุดสำหรับนักจัดสรรงบที่นำเงินทุนแบบดั้งเดิมเข้าสู่คริปโตคืออะไร?
Ivan Ivanov: คำตอบคือเรื่อง compliance อย่างแน่นอน และความน่าเชื่อถือของระบบต่างๆ รอบตัว เรื่องการเจาะระบบ DeFi เมื่อไม่นานมานี้ทำให้ความเชื่อถือถูกบั่นทอน ดังนั้นตลาดกลางซื้อขายที่รวมศูนย์และผู้ให้บริการที่ได้รับใบอนุญาตจึงดูน่าเชื่อถือมากกว่า
นอกจากนี้ธนาคารแบบดั้งเดิมก็เป็นอุปสรรคเช่นกัน การจัดการกับสินทรัพย์คริปโตยังคงเป็นปัญหาร้ายแรงสำหรับทุกบริษัท ตัวอย่างเช่น หากคุณพยายามเปิดบัญชีธนาคารในฮ่องกงและบอกว่าคุณต้องการลงทุนเงินบริษัทในคริปโต โอกาสจะถูกปฏิเสธนั้นสูงมาก แม้ว่าคุณจะร่วมงานกับผู้ให้บริการที่ได้รับอนุญาตแล้วก็ตาม
ประเด็นหลักๆ คือเรื่องการทำธุรกรรมผ่านธนาคาร การปกป้องนักลงทุน และการปฏิบัติตามข้อกำหนดต่างๆ
BeInCrypto: Ciara จุดไหนที่โปรเจกต์คริปโตแข็งแกร่งแต่ก็ยังสูญเสียความเชื่อมั่นจากนักลงทุน?
Ciara Sun: รายละเอียดเป็นสิ่งสำคัญ แม้ไอเดียจะดีเพียงใด แต่ถ้าดีไซน์ของ token ไม่ชัดเจน แผนบุกตลาดไม่ชัด หรือทีมงานไม่สามารถอธิบายวิธีจัดการสภาพคล่อง รายได้และความเสี่ยงได้ ก็จะทำให้ความเชื่อมั่นลดลง
ทำไมแพลตฟอร์มอย่าง Arcanum ถึงดึงดูดนักจัดสรรงบ
BeInCrypto: อะไรทำให้แพลตฟอร์มอย่าง Arcanum น่าสนใจสำหรับนักจัดสรรงบในตลาดปัจจุบัน?
Ivan Ivanov: ผลงานในอดีตเป็นกุญแจสำคัญ ทั้งนี้ Arcanum ยังร่วมมือกับหนึ่งในผู้นำของตลาดอย่าง Bybit และมีสถานะเป็นพันธมิตรอย่างเป็นทางการ
หาก Arcanum สามารถสร้างระบบที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบได้อย่างถูกต้อง มีระบบความปลอดภัยที่เข้มงวด ความเป็นส่วนตัว การปกป้องนักลงทุน และชื่อเสียงที่ดีในตลาด เงินทุนก็จะไหลเข้ามา
BeInCrypto: Ciara คุณมองว่าแพลตฟอร์มแบบ Arcanum คือ access, การจัดการทุน หรือเทคโนโลยีตลาด?
Ciara Sun: สำหรับดิฉัน Arcanum ทั้งเป็น access และเทคโนโลยี เพราะแพลตฟอร์มนี้มอบวิธีเข้าถึงกลยุทธ์การเทรดที่ง่ายขึ้นผ่านบริการบอทเทรด อีกทั้งยังอยู่เหนือระบบจัดการคำสั่งและบริหารความเสี่ยง นักเทรดให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงและความโปร่งใสนอกเหนือจากกำไร
BeInCrypto: Michael คุณวางตำแหน่ง Arcanum สำหรับพาร์ตเนอร์ B2B ผู้จัดสรรงบ และนักลงทุนส่วนตัวอย่างไร?
Michael Ivanov: ดิฉันคิดว่าคำว่าการวางตำแหน่งยังไม่ถูกต้องนัก เพราะแต่ละกลุ่มเป้าหมายคือปัญหาที่ต่างกันที่เราต้องเข้าไปทำงานด้วย
กลุ่มพาร์ตเนอร์ B2B สามารถใช้โมเดล white-label ที่ช่วยลดต้นทุนการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์แบรนด์ตัวเอง ส่วนกลุ่มนักจัดสรรงบจะได้รับสถิติแบบเรียลไทม์และการบริหารเงินแบบทันที สำหรับนักลงทุนส่วนตัว จะได้รับทั้งตัวผลิตภัณฑ์และเข้าถึงชุมชนอบอุ่นของนักเทรดที่เราทำงานด้วย
การควบคุม การรายงาน และความโปร่งใส
BeInCrypto: Arcanum จัดการด้านการควบคุม การรายงาน และความโปร่งใสสำหรับนักลงทุนอย่างไร?
Michael Ivanov: สำหรับเรา เรื่องนี้ค่อนข้างง่าย ส่วนหนึ่งแก้ด้วยสถาปัตยกรรม อีกส่วนคือ UX
ในสถานการณ์หลัก ลูกค้าทุกคนต่างควบคุมเงินของตนเองใน subaccount บนแพลตฟอร์มซื้อขาย Arcanum จะดำเนินกลยุทธ์และติดตามผ่านโซลูชันของตน เราจะอยู่ในลำดับขั้นที่ให้ฟังก์ชันการใช้งานที่เข้าใจง่ายเหนือแพลตฟอร์มซื้อขาย
ดิฉันให้ความสำคัญสูงสุดกับความโปร่งใส เพราะนี่เป็นจุดที่ผลิตภัณฑ์คริปโตมักไม่ผ่านการตรวจสอบจากสถาบัน เราจึงจัดเตรียมประวัติการซื้อขายทุกครั้งและข้อมูลกลยุทธ์อย่างครบถ้วนชัดเจน
BeInCrypto: Ciara, ความโปร่งใสของการดำเนินงานสำคัญแค่ไหนเมื่อนักลงทุนประเมินโอกาสในคริปโต?
Ciara Sun: สำคัญมาก ในแวดวงคริปโต นักลงทุนสามารถยอมรับความเสี่ยงได้ แต่ไม่อาจยอมรับในสิ่งที่ไม่โปร่งใส ความโปร่งใสจะเปลี่ยนผลประกอบการให้กลายเป็นความไว้วางใจ
นักลงทุนต้องการทราบว่าเงินอยู่ที่ไหน การตัดสินใจเป็นอย่างไร มีความเสี่ยงรูปแบบใดบ้าง และสามารถตรวจสอบตัวเลขได้หรือไม่
BeInCrypto: Ivan, อะไรคือสิ่งที่ Family Offices ยังต้องเข้าใจก่อนจะมั่นใจในการจัดสรรเงินทุน?
Ivan Ivanov: พวกเขาต้องเข้าใจว่าตนเองได้รับการคุ้มครองทางกฎหมายอย่างไร และมั่นใจว่าทุกอย่างมีโครงสร้างถูกต้องเหมาะสม
อุปสรรคที่มีต้นทุนสูงที่สุด
BeInCrypto: อะไรคืออุปสรรคที่มีต้นทุนสูงที่สุดสำหรับการเข้าสู่คริปโตของเงินทุนสถาบันในปัจจุบัน?
Michael Ivanov: อุปสรรคที่มีต้นทุนสูงที่สุดเกิดจากชื่อเสียงภายในสถาบันเอง
ทุกการจัดสรรเงินต้องผ่านคณะกรรมการ การไว้วางใจข้อมูลจากโครงการคริปโตยังมีจำกัด โดยเฉพาะกับโครงการและกลยุทธ์ใหม่ ถึงแม้ว่าความสนใจจะมีจริง แต่ไม่มีใครต้องการเป็นคนแรกที่นำชื่อเสียงไปเสี่ยง
ต้นทุนนี้สูงมากและมองไม่เห็น มันสะท้อนออกมาในรูปแบบดีลที่ไม่สำเร็จ และการจัดสรรเงินที่ถูกเลื่อนไปในไตรมาสถัดไป
BeInCrypto: Ciara, อะไรคือค่าใช้จ่ายแฝงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับนักลงทุนจริงจังที่เข้าสู่ตลาด?
Ciara Sun: ค่าใช้จ่ายแฝงที่ใหญ่ที่สุดมาจากภาระการดำเนินงานเบื้องหลังแต่ละการตัดสินใจ นักลงทุนจริงจังต้องมีการดูแลสินทรัพย์ตามกฎหมาย, การปฏิบัติตามกฎ, การรายงาน, การควบคุมความเสี่ยง, การวางแผนสภาพคล่อง และบางครั้งต้องบริหารจัดการการปลดล็อกโทเคน หลายท่านมักประเมินขั้นตอนเหล่านี้ต่ำกว่าความเป็นจริง
BeInCrypto: Ivan, อะไรที่ต้องเปลี่ยนแปลงเพื่อให้นักจัดสรรเงินโอนเงินทุนเร็วขึ้น?
Ivan Ivanov: โครงสร้างพื้นฐานของธนาคารอย่างแน่นอน ด้วยข้อกำหนดล่าสุดในหลายประเทศ ดิฉันเชื่อว่าระบบ stablecoin ที่อยู่ภายใต้การควบคุมและปฏิบัติตามกฎจะช่วยแก้ปัญหาได้มาก
แนวโน้มความต้องการในอนาคต
BeInCrypto: ภาคส่วนคริปโตใดที่มีแนวโน้มจะดึงดูดเงินทุนจริงจังในปี 2026?
Ciara Sun: เงินทุนจริงจังในปี 2026 จะมุ่งสู่ภาคส่วนที่คริปโตกลายเป็นเทคโนโลยีด้านการเงินหรือการดำเนินงานจริง ซึ่งพื้นที่หลักคือ tokenization, stablecoin, ระบบเทรดและสภาพคล่องสำหรับสถาบัน และเครือข่าย AI ด้านการประมวลผลกับพลังงาน
BeInCrypto: Ivan, ดิฉันคาดว่าในปีหน้าจะมีความต้องการจากนักจัดสรรเงินทุนที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มใด?
Ivan Ivanov: แน่นอนว่าเป็นกลุ่มสินทรัพย์จริงที่ถูก tokenized นี่คือจุดที่นักลงทุนดั้งเดิมจะตามธนาคารและสถาบันเข้ามา
BeInCrypto: Michael, ดิฉันคาดว่า Arcanum จะมีความต้องการจากกลุ่มใดมากที่สุด?
Michael Ivanov: พวกเราคาดหวังว่าความต้องการที่แข็งแกร่งสุดจะมาจากนักจัดสรรเงินทุนในเอเชียและกองทุนรวม
พวกเขาได้เคลื่อนไหวอยู่ในวงการคริปโตมาได้สักพักแล้ว และพวกเขาก็เคยชินกับการนำเงินทุนส่วนหนึ่งไปลงทุนกับกองทุนควอนไทเทรดดิ้งที่ใช้กลยุทธ์หลากหลายแบบ สิ่งที่พวกเราสร้างขึ้นนี้จึงตรงกับรูปแบบการทำงานที่พวกเขาคุ้นเคยอยู่แล้ว
ในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าจะมีการออกกฎหมายใหม่ตามที่คาดการณ์ไว้ แต่ภาพรวมก็ยังขาดความโปร่งใสเพียงพอสำหรับการตัดสินใจในระดับนั้นที่จะเข้าในปริมาณมาก ขณะที่เอเชียก้าวหน้าไปมากกว่าในกระบวนการนี้
ความเชื่อใจต้องมาก่อน
BeInCrypto: อะไรคือสิ่งที่จะต้องได้รับการพัฒนาก่อน เพื่อให้เงินลงทุนจำนวนมากไหลเข้าสู่คริปโตมากขึ้น?
Ivan Ivanov: ความไว้วางใจในตลาดคริปโตและผู้เล่นในตลาด ตอนนี้ยังมีผู้ไม่ประสงค์ดีมากเกินไป
Ciara Sun: ความเชื่อใจ เงินทุนจะไหลเข้าเพิ่มขึ้นเมื่อคริปโตมีความโปร่งใสมากกว่าเดิม มีการบริหารความเสี่ยงที่รัดกุม และมีระบบที่น่าเชื่อถือยิ่งขึ้นในด้านการดูแลสินทรัพย์ การปฏิบัติตามกฎระเบียบ สภาพคล่อง และการรายงาน
สิ่งที่ต้องได้รับการพัฒนาคือความมั่นใจว่าเงินทุนจะสามารถไหลเข้า ดำเนินการ และออกจากตลาดได้อย่างปลอดภัย
Michael Ivanov: ความไว้วางใจคือทองคำใหม่ในวงการคริปโต พวกเรายังคงต้องสร้างมันขึ้นมา แม้ว่าโครงการทั้งหมดจะโปร่งใสและชัดเจนแล้วก็ตาม
