หุ้น Intel (INTC) ร่วงลง 29% ในวันศุกร์หลังจากการคาดการณ์ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้มูลค่าการถือครองของรัฐบาลสหรัฐฯ หายไปประมาณ 11 พันล้าน USD ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ประธานาธิบดี Donald Trump เคยชื่นชมต่อสาธารณชนว่าได้สร้างรายได้มหาศาลให้กับสหรัฐอเมริกา
Intel ปิดตลาดวันศุกร์ที่ราคา 65.76 USD ตามข้อมูลจาก TradingView แม้ราคาถัวเฉลี่ยต่อหุ้นของรัฐบาลจะอยู่ที่ 20.47 USD ต่อหุ้น แต่การถือครองนี้ยังคงมีกำไรประมาณ 20 พันล้าน USD
ทำไมหุ้น Intel ถึงร่วงหลังผลประกอบการยังสูงกว่าคาด?
CNBC รายงานว่านี่เป็นวันที่หุ้น Intel ตกหนักที่สุดตั้งแต่ปี 1974 หลังราคาปรับตัวขึ้นแล้วราว 150% ในปีนี้ ถึงอย่างนั้น หุ้นยังคงปรับขึ้น 74% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน
ถึงแม้ Intel จะทำกำไรเกินคาดในไตรมาสนี้ แต่ยอดขายกลับออกมาต่ำกว่าเป้าเล็กน้อย และแนวโน้มไตรมาสสี่ก็ทำให้นักลงทุนผิดหวัง
ความต้องการคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล (PC) ที่อ่อนแอและราคาชิปหน่วยความจำที่สูงยังคงฉุดผลประกอบการ Intel ยังคาดว่าภาวะตกต่ำของตลาด PC นี้จะยืดเยื้อไปจนถึงปีหน้า
ปัญหาด้านอุปทานยังส่งผลต่อธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ และเหตุระเบิดในโรงงานผลิตชิปที่อิสราเอลเมื่อเดือนตุลาคมยังส่งผลต่อกลุ่มศูนย์ข้อมูลอีกด้วย
อย่างไรก็ตาม ยอดขายศูนย์ข้อมูลและปัญญาประดิษฐ์ (AI) สูงถึง 7.3 พันล้าน USD เพิ่มขึ้นเกือบ 80% จากปีก่อนหน้านี้
การลงทุนของรัฐบาลใน Intel ยังทำกำไรอยู่หรือไม่?
Trump ได้โพสต์ภาพกราฟหุ้น Intel ที่สร้างด้วย AI แสดงให้เห็นการพุ่งจาก 20 USD ไปถึง 95 USD อย่างไรก็ตาม ราคาปิดวันศุกร์ยังต่ำกว่าภาพดังกล่าวราว 29 USD
New Street ได้ปรับคำแนะนำ Intel ให้เป็นซื้อ แต่ Bank of America, Roth Capital Partners และ Seaport Research Partners ต่างปรับลดคำแนะนำเป็นถือ
นักวิเคราะห์จาก KeyBanc อย่าง John Vinh มองว่าการขายออกในครั้งนี้เกินจริง และคาดว่ากำลังการผลิตเซิร์ฟเวอร์จะเริ่มเข้ามาในช่วงครึ่งหลังของปี 2027
Vinh กล่าวว่าตลาดควรประเมินมูลค่า Intel จากตัวเลขในปี 2030 ซึ่งเขาคาดว่าส่วนธุรกิจ foundry (การผลิตชิปตามสัญญา) จะมีส่วนร่วมในผลประกอบการ
ในทางกลับกัน นักวิเคราะห์จาก Seaport Research Partners อย่าง Jay Goldberg คาดว่าหุ้นจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก จนกว่า Intel จะแก้ไขปัญหากำลังการผลิต โดยเขากล่าวว่า Intel สร้างชิป PC มากเกินไปในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว และผลิตชิปเซิร์ฟเวอร์น้อยเกินไปสำหรับความต้องการที่เพิ่มขึ้น
นักวิเคราะห์ทั้งสองคนต่างก็ไม่ได้มองว่าการที่รัฐบาลเป็นเจ้าของเป็นเหตุผลเพียงพอในการซื้อหุ้น
ซีอีโอของ Intel อย่าง Lip-Bu Tan คาดว่าปริมาณหน่วยประมวลผลเซิร์ฟเวอร์ในอุตสาหกรรมจะเติบโตถึง 30% ในทั้งปี 2026 และ 2027 โดยเขากล่าวว่า หากมีอุปทานเพิ่มขึ้น ตัวเลขนี้จะสูงขึ้นอีก
