Michael Contopoulos หัวหน้าฝ่ายการลงทุนมาโครสินทรัพย์หลากหลายที่ Janus Henderson Investors กล่าวว่า ตลาดกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุด แต่เขาไม่สามารถระบุได้ว่ารอบวัฏจักรนี้จะเปลี่ยนเมื่อไร
เขาได้พูดคุยเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นล่าสุดของอัตราดอกเบี้ยและสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาผ่านรายการ Fast Money ของ CNBC
Janus Henderson มองเห็นปลายวัฏจักร แต่เศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง
คณะกรรมการเฟดลงมติ 12-0 เมื่อวันที่ 16 ก.ย. เพื่อปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบส ตามถ้อยแถลงของเฟด และทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 3.75% ถึง 4%
ขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นจากความกังวลเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ตามรายงานของCNN ขณะที่เมื่อวันที่ 24 ก.ย. เทรดเดอร์ได้ประเมินโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไว้ประมาณ 71%
Contopoulos ไม่เห็นว่านั่นจะเป็นสัญญาณเตือนเพียงลำพัง เขาชี้ให้เห็นถึงกำไรบริษัทที่แข็งแกร่งและตลาดที่ขยายตัวกว้างขึ้น
เขายังอ้างถึงตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน ซึ่งลดลงสู่ 197,000 ในสัปดาห์สิ้นสุด 19 ก.ย. โดยเป็นหนึ่งในตัวเลขต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1969 ตามรายงานของ Bloomberg
อย่างไรก็ตาม เขากล่าวอย่างตรงไปตรงมาเกี่ยวกับเรื่องจังหวะเวลา
ดิฉันคิดว่าเรากำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดของตลาด และใกล้จะถึงจุดสิ้นสุดของวัฏจักรนี้แล้ว
Michael Contopoulos, CNBC
เขากล่าวว่าช่วงเปลี่ยนอาจอยู่ห่างออกไปอีกสาม หก หรือสิบสองเดือน
สัญญาณสำคัญที่จับตา; อีกหนึ่งนักกลยุทธ์ยังคงมองบวก
Contopoulos กำลังจับตาดูการบีบตัวของส่วนต่างกำไร การเติบโตของกำไรที่ชะลอตัว ส่วนต่างเครดิตของบริษัทที่กว้างขึ้น และเส้นอัตราผลตอบแทนที่กลับทิศ โดยส่วนต่างเครดิตคือช่องว่างผลตอบแทนที่บริษัทจ่ายเหนือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
การกลับทิศของเส้นอัตราผลตอบแทนเกิดขึ้นเมื่อผลตอบแทนระยะสั้นสูงกว่าระยะยาว เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีอยู่ที่ 5.22% ขณะที่พันธบัตร 2 ปีอยู่ที่ 4.94%
เขายังกล่าวอีกว่าหนี้ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ส่วนใหญ่ที่ออกขายในช่วง 6-12 เดือนที่ผ่านมาซื้อขายต่ำกว่าราคาเสนอขายอีกด้วย
Contopoulos ให้เหตุผลว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกพร้อมกันทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง นักลงทุนสามารถขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อลงทุนในพันธบัตรต่างประเทศที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปี แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.2% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่นักวิเคราะห์ทุกคนจะเห็นด้วยว่าตลาดใกล้ถึงจุดสูงสุด David Spika นักวิเคราะห์กลยุทธ์จาก Turtle Creek กล่าวว่า ตลาดหุ้นยังอาจเพิ่มขึ้น อีก 5% ถึง 10% ภายในสิ้นปีหากราคาน้ำมันยังคงลดลง
ข้อมูลสำคัญในสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และตัวเลขการจ้างงาน จะเป็นบททดสอบต่อมุมมองของทั้งสองฝ่าย
