หุ้นของ Kioxia Holdings Corp. ร่วงลงถึง 65% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน และการร่วงนี้กำลังจุดกระแสคาดเดาว่าผู้ผลิตชิปหน่วยความจำสัญชาติญี่ปุ่นอาจเร่งจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืน
การเทขายหุ้นทำให้มูลค่าตลาดหายไปประมาณ 245 พันล้าน USD นับตั้งแต่จุดสูงสุดเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน หุ้นเคยครองตำแหน่งบริษัทราคาสูงสุดในญี่ปุ่นก่อนที่ราคาจะร่วงลง
จากรุ่งเรืองสู่ร่วงลง
Kioxia เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียวเมื่อเดือนธันวาคม 2024 โดยแรงผลักดันนั้นเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเข้าสู่ปี 2025 ขณะที่ดาต้าเซ็นเตอร์ต่างเร่งกว้านซื้อ NAND flash memory เพื่อรองรับการพัฒนา AI หุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 500% ในปีเดียวกัน กระแสการเติบโตยังคงแรงต่อเนื่องในปี 2026 ขณะที่อุปทานหน่วยความจำมีจำกัด ผลักดันกำไรของ Kioxia ให้พุ่งขึ้นอย่างมาก
เมื่อถึงวันที่ 22 มิถุนายน ราคาหุ้นแตะจุดสูงสุดตลอดกาล ที่ 112,700 เยน มูลค่าตลาดของ Kioxia เคยแซง Toyota Motor ขึ้นเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในญี่ปุ่นชั่วครู่
การเทขายในหุ้นกลุ่ม AI แพร่กระจายไปยังตลาดทั่วโลกในเดือนกรกฎาคม นักลงทุนต่างระมัดระวังการถือครองมากเกินไปและแรงผลักดันที่เริ่มอ่อนตัวลงในตลาด AI ขณะเดียวกันผู้ผลิต NAND ในจีนก็เพิ่มกำลังการผลิตอย่างรวดเร็ว ก่อให้เกิดความกังวลว่าอำนาจการตั้งราคาของ Kioxia จะยังยืนยาวหรือไม่
ราคาหุ้นตกพร้อมกับคู่แข่งในเกาหลีใต้ทั้ง SK Hynix และ Samsung โดยทั้งสองบริษัทก็ปรับตัวลดลงเป็นตัวเลขสองหลักในสัปดาห์เดียวกับที่ Kioxia ตกหนัก
การซื้อหุ้นคืนอาจบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่น
นักวิเคราะห์ระบุว่าการปรับตัวลดลงในครั้งนี้ส่งผลให้หุ้นเคลื่อนไหวอยู่ในระดับที่สามารถอธิบายการซื้อหุ้นคืนได้ง่ายขึ้น โดยมาตรการนี้จะดำเนินคู่ไปกับแผนจ่ายเงินปันผลที่ฝ่ายบริหารเพิ่งนำเสนอต่อนักลงทุนในเดือนมิถุนายน
Kioxia เคยกล่าวในเดือนพฤษภาคม ว่าการจ่ายเงินปันผลยังคงเป็นลำดับความสำคัญ อย่างไรก็ตามฝ่ายบริหารก็ยังเผื่อไว้ว่าจะตอบสนองได้อย่างยืดหยุ่น รวมถึงการซื้อหุ้นคืนขึ้นกับสถานการณ์ ล่าสุดโฆษกบริษัทกล่าวว่า Kioxia ยังคงพิจารณาการซื้อหุ้นคืนแต่ยังไม่ได้ตัดสินใจอย่างชัดเจน
Ikuo Mitsui ผู้จัดการกองทุนที่ Aizawa Securities กล่าวว่า เหตุผลเบื้องหลังการซื้อหุ้นคืนมีความสำคัญไม่แพ้กับการดำเนินการนั้นเอง
การซื้อหุ้นคืนอาจเป็นสัญญาณว่าฝ่ายบริหารมองว่าหุ้นถูกขายเกินไป
— Ikuo Mitsui, Bloomberg
การสร้างกระแสเงินสดของ Kioxia ยังเปิดโอกาสให้บริษัทสามารถดำเนินการได้ด้วยดี โดย SK Kim นักวิเคราะห์จาก Daiwa Securities Capital Markets Korea กล่าวถึงข้อตกลงซัพพลายระยะยาวและความต้องการของศูนย์ข้อมูลที่มั่นคง ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้ส่งเสริมกระแสเงินสดอิสระเป็นอย่างมาก เขากล่าว
Kim เสริมด้วยว่าผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นอาจกลายเป็นแรงขับเคลื่อนที่แท้จริง ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนด้านคุณค่าให้เข้ามาร่วมกับกลุ่มนักลงทุนสายเติบโตและกองทุนเฮดจ์ที่อยู่ในหุ้นนี้แล้ว
ราคาหุ้นที่ร่วงลงครั้งนี้ตามเทรนด์ของอุตสาหกรรมชิปที่ตกต่ำอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากเกิดความกลัวต่อการเทขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เหตุการณ์นี้ยังส่งผลให้เกิด หุ้นของ Kioxia ร่วงลง 45% เมื่อเดือนที่แล้วอีกด้วย โดยการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากคู่แข่งในประเทศจีนส่งผลกดดันให้สถานการณ์ย่ำแย่ยิ่งขึ้น ปัจจัยเดียวกันนี้ยังส่งผลกระทบต่อ SK Hynix และ Samsung ในประเทศเกาหลีใต้ด้วย
Kioxia จะประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณในวันศุกร์นี้ นักลงทุนต่างรอคอยความชัดเจนเกี่ยวกับกำหนดจ่ายเงินปันผล และต้องการทราบด้วยว่าการซื้อหุ้นคืนจะเปลี่ยนจากแค่ความเป็นไปได้ไปสู่การเป็นนโยบายอย่างเป็นทางการหรือไม่
