Michael Burry นักลงทุนผู้มีชื่อเสียงจาก The Big Short กล่าวว่า กราฟหุ้นของ Fannie Mae และ Freddie Mac ในตอนนี้ชี้ว่าหุ้นกำลังจะไม่มีมูลค่า โดยเมื่อไม่ถึงหนึ่งปีก่อน เขาเพิ่งเปิดเผยว่ามีการถือครองหุ้นขนาดใหญ่ในทั้งสองบริษัทจำนองยักษ์ใหญ่นี้
ทั้งสองบริษัทสนับสนุนเงินกู้บ้านในสหรัฐอเมริกาเป็นส่วนใหญ่ และอยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาลตั้งแต่เกิดวิกฤตในปี 2008 หุ้นของบริษัทเหล่านี้พุ่งสูงขึ้นหลังจากที่ Donald Trump ชนะการเลือกตั้งปี 2024 เนื่องจากนักลงทุนคาดว่าเขาจะปล่อยให้เป็นอิสระ
หุ้นของ Fannie และ Freddie ตกลงมาไกลแค่ไหน
Fannie Mae ปิดที่ 1.39 USD ในวันเลือกตั้งปี 2024 ตามข้อมูลของ Yahoo Finance และขึ้นสูงสุดที่ 15.31 USD ในวันที่ 11 กันยายน 2025 ก่อนปิดที่ 4.04 USD ในวันศุกร์
นั่นคือการร่วงลง 74% จากจุดสูงสุด และลบเกือบ 80% ของกำไรหลังการเลือกตั้ง Freddie Mac ก็มีแนวโน้มเหมือนกัน โดยจาก 1.20 USD ขึ้นไปถึง 14.15 USD และกลับลงมาที่ 3.68 USD
ในบทความ จดหมายข่าว วันอาทิตย์ Burry กล่าวว่าหุ้นของทั้งสองบริษัทได้สร้างรูปแบบกราฟ head-and-shoulders ซึ่งนักเทรดมองว่าเป็นจุดจบของขาขึ้น
สิ่งที่กราฟนั้นทำนายทางเทคนิคก็คือ หุ้นจะไม่มีมูลค่า Burry เขียนไว้
Burry กล่าวว่าเขาได้ตัดสินใจลงทุนในหุ้นทั้งสองตัวนี้ในสัปดาห์นี้ โดยทิศทางการซื้อขายยังอยู่หลัง paywall ของเขา เมื่อเดือนธันวาคม 2025 เขา บอกกับผู้อ่านว่าเขาคาดว่าการนำบริษัทเข้าตลาดหลักทรัพย์จะทำให้ราคาหุ้นทั้งสองสูงขึ้น
ทำไม Burry ถึงบอกว่าผู้ถือหุ้นสามัญอาจสูญเสียถึง 90%
ความเสี่ยงอยู่ที่การช่วยเหลือในปี 2008 กรมธนารักษ์ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ระดับอาวุโส ซึ่งเป็นประเภทหุ้นที่ต้องชำระคืนก่อนที่ผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับผลตอบแทนใดๆ การเรียกร้องสิทธิ์นี้จะเพิ่มขึ้นทุกไตรมาส
Burry ชี้ไปที่ราคาหุ้นและความเห็นจาก KBW (ธนาคารเพื่อการลงทุน) โดยกล่าวว่าใน Wall Street คาดกันมากขึ้นว่ากรมธนารักษ์จะเปลี่ยนหุ้นบุริมสิทธิ์ให้เป็นหุ้นสามัญ เขาประเมินว่าการสลับหุ้นนี้จะลดสัดส่วนหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมอย่างน้อย 90%
เขายังกล่าวอีกว่าช่วงฤดูร้อนได้นำโทษต่อตลาดหุ้นส่วนใหญ่ ยกเว้นหุ้นกลุ่ม AI ในมุมมองของเขา จำนวนหุ้นที่เข้าร่วมกับกระแสปรับตัวขึ้นกำลังลดลงไปสู่ระดับที่เคยเห็นล่าสุดใกล้ปี 2000
คำเตือนดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่เขาได้ให้ความเห็นในสัปดาห์นี้ว่า มูลค่าของ Anthropic เป็นฟองสบู่ เพียงไม่กี่วันก่อนหน้านั้น เขายังระบุอีกว่า ตลาดหุ้นกำลังปฏิเสธความจริง เหมือนกับช่วงก่อนเกิดวิกฤติในปี 2000 และ 2008
Burry เคยเขียนไว้ว่า นักลงทุนทั่วไปต้องการสองสิ่ง คือ การสิ้นสุดของการควบคุมจากรัฐบาล และการลดบทบาทการถือครองสินทรัพย์ของกระทรวงการคลังอย่างรุนแรง แต่ทั้งสองข้อยังไม่เกิดขึ้น อีกทั้งยังขึ้นอยู่กับการตัดสินใจที่กรุงวอชิงตัน
