ราคาน้ำมันปิดเดือนตุลาคมที่ 117.64 USD ต่อบาร์เรล อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 3.7% และเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาสองคนต้องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม Michael Saylor กำลังส่งสัญญาณว่า Strategy (ชื่อเดิม MicroStrategy) อาจประกาศซื้อ Bitcoin อีกครั้งในวันจันทร์
ในวันอาทิตย์ Saylor ได้โพสต์แผนภูมิการซื้อ Bitcoin พร้อมคำบรรยายว่า
เรายังหาพื้นที่สำหรับสีส้มเพิ่มได้อีก
ทำไมควรซื้อ Bitcoin เมื่อเศรษฐกิจดูจะแย่ลง?
นี่คือการสะสมสินทรัพย์อย่างมั่นใจ ซื้อท่ามกลางความไม่แน่นอนเพราะคาดว่าสินทรัพย์จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นในระยะยาว
มันยังเป็นการลงทุนสวนกระแสด้วย แต่ความเสี่ยงคือความมั่นใจมากเกินไปเมื่อหลักฐานเปลี่ยนไป
ความเชื่อมั่นของ Saylor นั้นชัดเจน ในรายงานผลประกอบการวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เขาได้ระบุว่า
เราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของตลาดขาขึ้น Bitcoin รอบใหม่
ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่แพงยังกระตุ้นเงินเฟ้อ ราคาน้ำมันเบนซิน เพิ่มขึ้น 34.2% ตลอดปีจนถึงเดือนกันยายน
ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%–4% เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม แม้เจ้าหน้าที่สองคนจะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางกล่าวว่า ปีนี้มีความสัมพันธ์ที่มั่นคงระหว่างราคาน้ำมันกับอัตราดอกเบี้ยของตลาด แม้ความเชื่อมโยงนั้นจะอ่อนตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้
อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสามารถทำให้สินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าดูดีกว่า Bitcoin และยังทำให้การระดมทุนของ Strategy ซับซ้อนยิ่งขึ้น
ความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่สำหรับผู้ถือหุ้น MSTR
MicroStrategy ถือครอง 848,517 BTC คิดเป็นมูลค่าราว 66 พันล้าน USD จากแผนภูมิวันอาทิตย์ เมื่อเทียบกับต้นทุนซื้อมูลค่า 64 พันล้าน USD กำไรที่ได้ลดลง
การซื้อเดือนตุลาคมรวมทั้งสิ้น 334, 250 และ 267 BTC ในสามสัปดาห์ หลังจากนั้น Strategy ก็ได้ หยุดพัก โดยใช้เงิน 204.9 ล้าน USD ซื้อคืน STRC ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิที่จ่ายเงินปันผล
Strategy ยังขาย 5,552 BTC ในไตรมาสที่สามเพื่อช่วยจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและเป็นเงินทุนสำหรับซื้อคืนหุ้นอีกด้วย
Strategy มักออกหุ้น MSTR ใหม่เพื่อใช้ซื้อ Bitcoin นั่นอาจทำให้การถือหุ้นของผู้ถือแต่ละคนลดลง ถึงแม้สินทรัพย์รวมจะเพิ่มขึ้นก็ตาม โดยสัดส่วน Bitcoin ต่อหุ้น (แบบ diluted) ลดลง 3.7% ในปีนี้
กฎใหม่ของ MSCI ยังส่งผลกระทบต่อการเป็นสมาชิกในดัชนีของ MSTR ซึ่งอาจบังคับให้กองทุนแบบ passive ต้องขายหุ้นด้วย
การยื่นเอกสารในวันจันทร์จะเปิดเผยว่า Strategy ได้ซื้อเพิ่มหรือไม่ สำหรับผู้ถือหุ้น การทดสอบที่สำคัญกว่าคือแต่ละหุ้นจะครอบครอง Bitcoin เพิ่มขึ้นหลังจากนั้นหรือไม่
