Andrei Grachev ผู้ร่วมก่อตั้ง DWF Labs เตือนบน X ว่า Strategy (ชื่อเดิม MicroStrategy) และ BitMine อาจจุดชนวนให้เกิดการล่มสลายของตลาดคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยแนะนำให้นักลงทุนลองนึกภาพ Bitcoin ที่ร่วงลงเหลือ 10,000-20,000 USD
คำเตือนนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เปราะบางที่สุดสำหรับทั้งสองบริษัทดังกล่าว
สัญญาณเตือนด้านสภาพคล่องกำลังส่องแสง
การเทขายคลังคริปโตขนาดใหญ่จะเกิดขึ้นเมื่อผู้ถือครองขนาดใหญ่ต้องถูกบีบให้ขายสินทรัพย์จำนวนมาก ส่งผลให้ราคาเข้าสู่ภาวะขาลงแบบฉุดไม่อยู่ Grachev เชื่อว่า MicroStrategy และ BitMine อาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของเหตุการณ์ดังกล่าวได้
เขานำเสนอโพสต์ของเขาในมุมมองเหมือนการฝึกจินตนาการ โดยผู้ร่วมก่อตั้ง DWF Labs รายนี้ระบุว่าเขาหวังว่าสถานการณ์ดังกล่าวจะไม่เกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม เขาต้องการให้นักลงทุนแต่ละคนพิจารณากลยุทธ์การเทรดของตนเอง หาก Bitcoin ร่วงลงไปยังระดับ 10,000-20,000 USD จริง
ทั้งนี้ ช่วงเวลานี้สำคัญมาก Bitcoin เพิ่งทะลุต่ำกว่า 60,000 USD ท่ามกลางการไหลออกของกองทุน ETF spot มากกว่า 1.7 พันล้าน USD ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นจำนวนสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี และเกิดการล้างสถานะรวมกว่า 1 พันล้าน USD ภายใน 24 ชั่วโมงทั่วตลาด
ติดตามพวกเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดแบบเรียลไทม์
Grachev เตือนเกี่ยวกับเลเวอเรจและความเสี่ยงเชิงโครงสร้างมาอย่างต่อเนื่อง โดยเขาเคยอธิบายถึงเหตุการณ์ cascading ในเดือนตุลาคม 2025 ว่าเป็นเหตุการณ์ฟีล “ระเบิดนิวเคลียร์” และกล่าวถึง “สงครามสภาพคล่อง” ที่ยังคงกวาดล้างมูลค่าหลายพันล้าน USD ในตลาดคริปโตอยู่เรื่อย ๆ
หลักของข้อโต้แย้งของเขาคือเรื่องการกระจุกตัว โดยในขณะนี้บริษัทขนาดใหญ่สองแห่งถือครองคริปโตจำนวนมหาศาล และหากเกิดการบีบขายเพราะปัญหาทางการเงิน จะยิ่งไปซ้ำเติมภาวะเปราะบางของตลาด พร้อมทั้งกระตุ้นความตื่นตระหนกจากผู้ถือ crypto รายย่อยและสถาบันแบบวงกว้างได้
ทำไม MicroStrategy และ BitMine ถึงกลายเป็นศูนย์กลางของมรสุมนี้
MicroStrategy เพิ่งได้รับผลขาดทุนจาก Bitcoin ที่ยังไม่ได้รับรู้เป็นมูลค่าประมาณ USD 13 พันล้าน ซึ่งถือเป็นขาดทุนทางบัญชีครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัท โดยบริษัทถือครองมากกว่า 843,000 BTC บนงบดุลขององค์กร
แรงกดดันเกิดขึ้นในโครงสร้างทุนของบริษัทอย่างทั่วถึง หุ้นบุริมสิทธิแบบผลตอบแทนผันแปรของ Strategy ซึ่งมีชื่อว่า STRC ตกต่ำลงต่ำกว่า USD 95 ตามข้อมูลจาก TradingView ในขณะเดียวกัน หุ้น MSTR ก็ดิ่งลงอย่างรุนแรง และบริษัทเพิ่งขาย BTC จำนวน 32 เหรียญเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022
BitMine กำลังประสบปัญหาในลักษณะเดียวกัน ฝ่ายคลังสินทรัพย์ซึ่งเน้น Ethereum ถือครอง ETH ประมาณ 5.28 ล้านเหรียญ และ มีผลขาดทุนทางบัญชีกว่า USD 10 พันล้าน หลังจากได้มาในราคาต่อเหรียญเฉลี่ยใกล้ USD 3,500
หากบริษัทใดบริษัทหนึ่งเผชิญกับแรงกดดันด้านการระดมทุน ผลกระทบอาจลุกลามได้อย่างรวดเร็ว การขายสินทรัพย์โดยสมัครใจหรือเพื่อชำระหนี้ อาจทำให้ราคาของ Bitcoin และ Ethereum ตกลงสู่ช่วงการล้างพอร์ต ตามที่ Grachev กังวลว่ากระทบไปทั่วตลาดคริปโต
สถานการณ์ภาพรวมทางเศรษฐกิจยังเสริมความกังวล เพราะการไหลออกของ ETF อย่างต่อเนื่อง รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งทำให้คาดการณ์การลดดอกเบี้ยน้อยลง และ คำแซะล่าสุดของ Jim Cramer ที่บอกว่า Saylor ทำลาย Bitcoin ล้วนทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเปราะบางยิ่งขึ้น
Grachev ไม่ได้ทำนายเหตุการณ์การร่วงของราคา แต่เขาเพียงชี้ให้เห็นว่านักลงทุนควรเตรียมจิตใจ สำหรับสถานการณ์ที่สองบริษัทบิตคอยน์และอีเธอเรียมรายใหญ่ อาจผลักดันตลาดลงสู่ระดับต่ำสุดเหมือนในรอบหมีครั้งก่อน
สมัครสมาชิก YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวแบ่งปันมุมมองเชิงลึกได้เลย
