ด้วยจำนวน stablecoin ที่มีอุปทานสูงกว่า 300 พันล้าน USD และการใช้งานเพื่อชำระเงินที่คาดว่าจะทะลุ 390 พันล้าน USD ในปี 2025 ซึ่งมากกว่าปีที่แล้วเป็นสองเท่า การแข่งขันจึงยิ่งเน้นที่ช่องทางการกระจายสินค้า สภาพคล่อง รายได้จากเงินสำรอง และการเข้าถึงเครือข่ายการชำระเงินมากขึ้น
Open USD ได้นำพลังทางธุรกิจเหล่านี้มารวมกันผ่านการรวมกลุ่มขององค์กรกว่า 140 แห่ง เช่น Visa Mastercard Stripe Coinbase และ BlackRock โดยบริษัทที่เข้าร่วมจะสามารถกระจายสินทรัพย์นี้ผ่านทางตลาดซื้อขาย กระเป๋าเงินดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ร้านค้า และบริการชำระเงิน ในขณะเดียวกันก็ยังได้รับส่วนแบ่งรายได้จากเงินสำรองด้วย
โมเดลนี้ทำให้ Open USD กลายเป็นคู่แข่งกับผู้ออก stablecoin รายใหญ่เดิม รวมถึงคู่แข่งรายย่อยที่ต้องการเป็นพันธมิตรกับบริษัทการเงินกลุ่มเดียวกัน
BeInCrypto ได้พูดคุยกับคุณ Louisa Bai หัวหน้าฝ่าย Stablecoins แห่ง Mysten Labs, Marc Boiron CEO ของ Polygon Labs และ Kevin Cui กรรมการบริหารและ CEO ของ OSL Group เกี่ยวกับการแข่งขันด้าน stablecoin กรณีศึกษาการใช้ในแต่ละภูมิภาค ความต้องการสกุลเงิน และการชำระบัญชีผ่านบล็อกเชน
Open USD เชื่อมโยงการกระจายโทเคนกับรายได้จากเงินสำรอง
Open USD มอบแรงจูงใจทางการเงินให้กับบริษัทที่เข้าร่วมเพื่อสนับสนุนการนำไปใช้ผ่านผลิตภัณฑ์ของตนเอง รายได้จากเงินสำรองสามารถคืนกลับให้กลุ่มสมาคม เชื่อมโยงการกระจายโทเคนกับรายได้เชิงพาณิชย์
OUSD ถูกสร้างขึ้นเป็นหลักเพื่อแบ่งปันเงินสำรอง stablecoin ให้กับพันธมิตร เช่น Visa Stripe Coinbase Mastercard และบล็อกเชนชั้นนำอย่าง Sui คุณ Louisa Bai หัวหน้าฝ่าย Stablecoins แห่ง Mysten Labs กล่าว ทั้งเครือข่ายพันธมิตรและโมเดลแบ่งปันรายได้นี้อาจเพิ่มการแข่งขันในตลาดที่มีผู้เล่นรายใหญ่ฝังรากลึกอยู่แล้ว
USDT และ USDC ยังคงมีข้อได้เปรียบที่สร้างขึ้นจากความลึกของสภาพคล่อง คู่เหรียญการเทรด การลิสต์ในตลาดซื้อขาย และการใช้งานอย่างแพร่หลายในตลาดคริปโต
ข้อได้เปรียบของพวกเขามาจากสภาพคล่องในตลาดและการลิสต์ในตลาดซื้อขายหลายปี Bai กล่าว ผู้ออกเหรียญขนาดกลางเผชิญแรงกดดันมากที่สุดเพราะขาดสภาพคล่องแบบ USDT กับ USDC และขาดเศรษฐศาสตร์พันธมิตรที่ OUSD มอบให้
Open USD ยังขึ้นอยู่กับความร่วมมือระหว่างบริษัทที่มีลำดับความสำคัญทางธุรกิจที่แตกต่างกัน การตัดสินใจเกี่ยวกับเงินสำรอง ธรรมาภิบาล เครือข่ายที่รองรับ และการกระจายโทเคน จะต้องได้รับความเห็นชอบจากธนาคาร บริษัทบริการชำระเงิน ตลาดซื้อขาย และบริษัทคริปโต
ความคืบหน้าของโครงการนี้จะอยู่ที่ว่ารายได้จากเงินสำรองร่วมกันสามารถสร้างการนำไปใช้อย่างต่อเนื่องผ่านผลิตภัณฑ์ที่เข้าร่วมหรือไม่
Stablecoins ประเภทต่าง ๆ จะรองรับผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย
การควบคุม stablecoin จะยังคงแบ่งกระจายอยู่ระหว่างผู้ออกเหรียญ บริษัทผู้ให้บริการชำระเงิน ตลาดซื้อขาย แอปพลิเคชัน และบล็อกเชน
ผู้ออกเหรียญเป็นผู้บริหารจัดการเงินสำรองและการแลกคืน ในขณะที่บริษัทชำระเงินเป็นผู้ควบคุมการเข้าถึงร้านค้าและการกระจายให้ลูกค้า ส่วนตลาดซื้อขายจะเป็นผู้สร้างสภาพคล่อง ส่วนบล็อกเชนจะกำหนดความเร็วในการทำธุรกรรม ค่าธรรมเนียม และศักยภาพการชำระบัญชี
Assets stablecoin ประเภทต่าง ๆ ที่มุ่งเป้าไปยังกรณีการใช้งานต่างกันจะดำรงอยู่ร่วมกัน พร้อมรูปแบบการควบคุมที่แตกต่างกัน Bai กล่าว
PYUSD ยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ PayPal และผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคของบริษัท ขณะที่ Open USD อาจพัฒนาไปในด้านการชำระเงินทางธุรกิจและการชำระยอดระหว่างผู้ค้า อีกทั้ง coin ที่ได้รับการสนับสนุนโดยแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนก็อาจเน้นการซื้อขาย ส่วนสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารสามารถตอบโจทย์การบริหารคลังและการโอนเงินระหว่างสถาบัน
การแบ่งกลุ่มนี้ทำให้ stablecoins สามารถพัฒนาได้ตามสภาพแวดล้อมทางการค้าที่เฉพาะเจาะจง แทนที่จะใช้รูปแบบการดำเนินงานที่โดดเด่นแบบเดียว
ความต้องการตามภูมิภาค: ระหว่างการเข้าถึง USD กับการชำระเงินภายในประเทศ
การนำ stablecoin ไปใช้ นั้นขึ้นอยู่กับเสถียรภาพของค่าเงิน ค่าธรรมเนียมการโอนเงิน ระเบียบข้อบังคับ และการเข้าถึงบริการธนาคาร โดยละตินอเมริกาเป็นตัวอย่างที่แข็งแกร่งของ stablecoins ที่ใช้เป็นเงินในชีวิตประจำวัน ทั้งสำหรับการออมและการโอนเงินข้ามพรมแดน ตามข้อมูลของ Marc Boiron, CEO ของ Polygon Labs
Boiron กล่าวว่า ละตินอเมริกาเป็นกรณีตัวอย่างที่ชัดเจนมาก เมื่อค่าเงินมูลค่าลดลงข้ามคืน และค่าธรรมเนียมการส่งเงินกลับบ้านสูงถึง 6% และใช้เวลาสามวัน ดิจิทัล USD จึงกลายเป็นทางเลือกของแต่ละครอบครัว
Boiron ได้ชี้ว่าเส้นทางเม็กซิโก-สหรัฐ และบราซิล-สหรัฐ เป็นแหล่งปริมาณการใช้ stablecoin ที่สำคัญในปัจจุบัน นอกจากนี้เขายังอธิบายว่าภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียถือว่ามีความเป็นผู้นำด้านระเบียบข้อบังคับในช่วงแรก ญี่ปุ่นสร้างผลิตภัณฑ์ธนาคารอย่างรอบคอบ และสหรัฐอเมริกาก็กลายเป็นตลาดที่เปิดโอกาสให้มีการออกและชำระเงินแบบมีการกำกับดูแลมากขึ้น
ตลาดเกิดใหม่อย่างอาร์เจนตินา บราซิล และปากีสถานใช้ stablecoin USD เพื่อป้องกันเงินเฟ้อและการเสื่อมค่าของสกุลเงิน
ในไนจีเรีย Paga มีแผนใช้งานการชำระเงิน stablecoin ที่สร้างบน Sui เพื่อรองรับการโอนเงินระหว่างประเทศสำหรับฟรีแลนซ์และธุรกิจที่ต้องชำระเงินกับซัพพลายเออร์ต่างประเทศ
coin ที่ผูกกับสกุลเงินท้องถิ่นนั้นตอบโจทย์ความต้องการทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน โดยตลาดที่มีเงินสกุลที่น่าเชื่อถือและหน่วยงานกำกับดูแลมุ่งเน้นการชำระเงินในประเทศบนบล็อกเชน จะมีแรงจูงใจมากกว่าในการพัฒนาสินทรัพย์ที่กำหนดมูลค่าเป็นเยน ดีแรห์ม ยูโร หรือสกุลเงินท้องถิ่นอื่น ๆ
Boiron กล่าวว่า stablecoin จะรับมรดกชื่อเสียงของสกุลเงินที่หนุนหลังมัน
เขาคาดว่า coin สกุล USD จะเป็นผู้นำในตลาดที่ประชาชนแต่ละคนต้องการป้องกันเงินเฟ้อ ขณะที่ stablecoin สกุลเงินท้องถิ่นจะเติบโตในประเทศอย่างญี่ปุ่นและกลุ่มประเทศอ่าวเปอร์เซียที่สกุลเงินภายในประเทศยังได้รับความไว้วางใจจากสาธารณชน
การนำไปใช้ในเชิงธุรกิจขึ้นอยู่กับสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือในการแปลงเป็นเงิน fiat ในขณะเดียวกัน การกระจายและการอนุญาตเป็นตัวแปรที่กำหนดว่าแต่ละผู้ค้าและแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนจะรองรับสินทรัพย์ใหม่ได้สะดวกหรือไม่ Boiron กล่าวว่าธุรกิจแต่ละรายต้องการ coin ที่มีอยู่ในกระเป๋าเงินและบริการชำระเงินที่พวกเขาใช้งานอยู่และต้องมีผู้ออกตราสารที่ธนาคารและผู้สอบบัญชีแต่ละแห่งยอมรับได้
Boiron กล่าวว่า ประเด็นสำคัญคือสภาพคล่อง การกระจาย และการมีผู้ออกใบอนุญาตที่รองรับอยู่เบื้องหลัง
ยุโรปดำเนินตามกฎ MiCA ที่ครอบคลุมการออกใบอนุญาต การอนุมัติ การสำรอง และการกระจาย อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแต่ละแห่งได้จำกัดสินทรัพย์หลายรายการ รวมถึง USDT ขณะที่ผู้ให้บริการแต่ละเจ้าต้องปรับข้อเสนอให้เข้ากับข้อกำหนดของยุโรป
ตลาดที่เกิดขึ้นหลังจากนี้จะแบ่งระหว่างการเข้าถึง USD ในเศรษฐกิจที่เงินท้องถิ่นอ่อนแอ กับการชำระเงินในประเทศในภูมิภาคที่สกุลเงินในประเทศได้รับความไว้วางใจ
Stablecoins USD จะยังคงนำตลาดต่อไป
Stablecoins USD ยังคงมีบทบาทสำคัญทั้งด้านปริมาณและสภาพคล่อง ขณะที่สินทรัพย์สกุลเงินท้องถิ่นกำลังพัฒนาเพื่อการชำระเงินภายในประเทศและการค้าระดับภูมิภาค
“Stablecoins ที่ไม่ได้อิงกับ USD ยังคงมีบทบาทอยู่ในการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศใน DeFi” Bai กล่าว “สินทรัพย์ที่อ้างอิงสกุลเงินท้องถิ่น เช่น JPYC จะพัฒนาต่อไป ในขณะที่ USD มีโอกาสคงความโดดเด่นในระยะนี้”
ในขณะเดียวกัน Cui คาดว่า stablecoins สกุลเงินท้องถิ่นจะเติบโตควบคู่กันไปกับ USD เนื่องจากบริษัทต่างๆ นำไปใช้กับการชำระเงินภายในประเทศและการค้าภูมิภาค
“Stablecoins สกุลเงินท้องถิ่นกำลังกลายเป็นตัวช่วยสำคัญควบคู่ไปกับ USD โดยช่วยลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน และเปิดโอกาสให้ธุรกิจที่ดำเนินงานด้วยยูโร เรอัล หรือเยน สามารถคงหน่วยบัญชีของตัวเองไว้ได้” Kevin Cui, Executive Director และ Chief Executive Officer ของ OSL Group กล่าว
Stablecoins ท้องถิ่นมีโอกาสได้รับการนำมาใช้ในกรณีที่บริษัทมีรายได้และใช้จ่ายในสกุลเดียวกัน ขณะที่ stablecoins USD จะยังให้บริการด้านการชำระเงินระหว่างประเทศ และตอบโจทย์ความต้องการด้านเงินออม
บล็อกเชนคือรากฐานการชำระธุรกรรม
บล็อกเชนมีบทบาทกำหนดว่าการส่งผ่าน stablecoins ระหว่างผู้ใช้ บริษัท และแอปพลิเคชันการเงินจะมีประสิทธิภาพเพียงใด
Boiron ได้แสดงความคิดเห็นเพิ่มเติมเกี่ยวกับบทบาทของเครือข่าย โดยให้เหตุผลว่าบล็อกเชนจะสร้างคุณค่ามากกว่าหากรองรับสินทรัพย์ที่มีผู้ใช้งานกว้างขวางในหลายผลิตภัณฑ์ แทนที่จะออก coin สำหรับระบบเดียว
“Stablecoin ที่มีคุณค่ามากที่สุดก็คือ coin ที่ทุกคนยอมรับใช้อยู่แล้ว” Boiron กล่าว
ดังนั้นเครือข่ายจึงแข่งขันกันผ่านประสิทธิภาพธุรกรรม เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา และการรองรับ stablecoins หลักหลายสกุล
“บทบาทของ Sui ต่อการเติบโตของ stablecoin คือการเป็นระบบชำระธุรกรรม ด้วยการทำธุรกรรมที่รวดเร็วซึ่งตอบโจทย์การใช้งานในวงกว้าง” Bai กล่าว “Stablecoins ต้องการความแน่นอนในการทำธุรกรรม ความสามารถรองรับผู้ใช้จำนวนมาก ค่าธรรมเนียมที่คงที่ และประสบการณ์ใช้งานที่ยอดเยี่ยม”
Sui ได้เปิดตัวฟีเจอร์โอน stablecoin แบบไม่ต้องใช้ gas ในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยช่วยให้ผู้ใช้สามารถส่งสินทรัพย์ที่รองรับได้โดยไม่ต้องถือ SUI แยกสำหรับค่าธรรมเนียม และในเดือนมิถุนายน การโอนแบบปกปิดข้อมูลก็ได้เข้าสู่เบต้าสาธารณะ ซึ่งช่วยให้ผู้ออกสินทรัพย์สามารถปกปิดยอดเงินและมูลค่าธุรกรรม ขณะเดียวกันยังคงให้สิทธิ์เข้าถึงสำหรับการปฏิบัติตามกฎและการตรวจสอบบัญชี
Sui ยังบันทึกความเร็วในการประมวลผลธุรกรรมได้มากกว่า 6 ล้านรายการต่อวินาที ในการทดลองกับสาธารณะเมื่อเดือนกรกฎาคม โดยใช้ programmable tunnels ซึ่งเป็นช่องทางการชำระเงินและช่องทางสถานะนอกเครือข่าย เพื่อดำเนินธุรกรรมให้เสร็จสิ้นก่อนจะสรุปผลสุดท้ายบน Sui
ฟีเจอร์เหล่านี้สามารถรองรับการจ่ายเงินเดือน การรับชำระจากร้านค้า การโอนเงินคลัง และการชำระธุรกรรมระดับสถาบันได้
Open USD แสดงให้เห็นว่าการแข่งขันของ stablecoin ได้ขยายเกินกว่าการออกเหรียญ รายได้จากทุนสำรอง การจับมือกับพันธมิตร การเชื่อมโยงธุรกรรมการชำระเงิน และประสิทธิภาพของบล็อกเชน จะส่งผลต่อสินทรัพย์ที่ได้รับการนำไปใช้
Stablecoins USD จะยังคงได้เปรียบในตลาดโลก ขณะที่สินทรัพย์ท้องถิ่นจะพัฒนารอบการชำระภายในประเทศและการค้าภูมิภาค ผู้ให้บริการที่แข็งแกร่งที่สุดจะต้องรวมทุนสำรองที่เชื่อถือได้ สภาพคล่อง การกระจาย และการชำระธุรกรรมที่มีประสิทธิภาพเข้าด้วยกัน
