Peter Schiff ได้ระบุความเสียหายของตลาดพันธบัตรเป็นตัวเลข โดยกองทุน iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ซึ่งสร้างขึ้นจากหนี้ที่ปลอดภัยที่สุดในโลก ลดลงเหลือ 81.89 USD เมื่อวันศุกร์
นี่คือจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ โดยกองทุนนี้เคยพุ่งสูงสุดที่ 179.70 USD ในเดือนมีนาคม 2020 และขณะนี้ได้สูญเสียมูลค่ากว่าครึ่งหนึ่งไปแล้ว
การลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดในตลาดกลับสูญเสียมูลค่ากว่าครึ่ง
TLT ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ครบกำหนดในอีกมากกว่า 20 ปี โดยไม่มีฉบับใดที่มีโอกาสผิดนัดชำระจริง กระทรวงการคลังสหรัฐค้ำประกันทั้งหมด ดังนั้นความเสี่ยงไม่เคยอยู่ที่อเมริกาหยุดจ่ายเงิน แต่ความเสี่ยงอยู่ที่อัตราดอกเบี้ย
ราคาพันธบัตรจะลดลงเมื่ออัตราผลตอบแทนขึ้น ซึ่งกองทุนนี้ก็ได้รับผลกระทบหนักกว่าแทบทุกอย่าง
TLT มีระยะเวลาเฉลี่ย 14.9 ปี ตามข้อมูลจาก iShares กล่าวคือ หากอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 1 จุด ราคาจะลดลงประมาณ 15%
ความเสียหายที่แท้จริงนั้นรุนแรงกว่าตัวเลขที่ Schiff ระบุ โดยการลดลงจาก 179.70 USD สู่จุดต่ำสุดเมื่อวันศุกร์คิดเป็น 54%
ยิ่งไปกว่านั้นมีอิทธิพลจากเงินเฟ้อ โดยราคาสินค้าเพิ่มขึ้น 29% ตั้งแต่มีนาคม 2020 ตามข้อมูล Bureau of Labor Statistics ดังนั้นผู้ถือพันธบัตรระยะยาวจะเสียอำนาจซื้อใกล้เคียง 65%
ราคาต่ำสุดเมื่อวันศุกร์มีปัจจัยกระตุ้น เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา กระทรวงการคลังได้ขายหนี้อายุ 30 ปีมูลค่า 25 พันล้าน USD ซึ่งได้ผลตอบแทน 5.216%
การยื่นประมูลครอบคลุมจำนวนเสนอขาย 2.39 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับการขายที่ผ่านมา ความต้องการถือว่าเพียงพอ แต่ราคานั้นไม่ใช่แบบเดียวกัน
อัตราผลตอบแทนนั้นเป็นประเด็นสำคัญ ตลอด 92 การขายพันธบัตรอายุ 30 ปี ตั้งแต่ปี 2001 มีเพียงครั้งเดียวที่รัฐบาลต้องจ่ายสูงกว่านี้ ตามบันทึกการประมูลของ กระทรวงการคลังสหรัฐ และนั่นเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2001 ที่ 5.46%
สิ่งที่เกิดขึ้นถัดมา น่าจะหยุดคิดสักนิด เก้าเดือนหลังจากนั้น กระทรวงการคลังหยุดออกพันธบัตรอายุ 30 ปีโดยสิ้นเชิง เจ้าหน้าที่คาดการณ์ว่าจะปลดหนี้สาธารณะแห่งสหรัฐให้หมดในอีกไม่กี่ปีถัดไป
พันธบัตรนี้กลับมาอีกครั้งในปี 2006 หลังจากที่เกินดุลกลายเป็นขาดดุล ขณะนี้มีต้นทุนสูงที่สุดนับตั้งแต่ปีที่กรุงวอชิงตันเคยเชื่อว่าจะไม่จำเป็นต้องใช้พันธบัตรนี้อีก BeInCrypto ได้ติดตามว่าทำไม พันธบัตรให้ผลตอบแทนสูง แต่ก็ไม่สามารถช่วยเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยงในปีนี้ได้
Schiff ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนทองคำและนักวิจารณ์ Bitcoin มาอย่างยาวนาน กล่าวว่า การลงต่ำนี้เป็นเหมือนคำตัดสินสำหรับผู้ที่เลือกปลอดภัย
USD TLT, กองทุน ETF พันธบัตรสหรัฐอายุ 20 ปี เพิ่งทำจุดต่ำสุดใหม่ของปี Trump มองว่าอเมริกากำลังชนะ แต่ผู้ที่ลงทุนในพันธบัตรต่างขาดทุน TLT ลดลง 6% ในปี 2026 นี้ และลดลงถึง 50% จากจุดสูงสุดปี 2020 แถมขาดทุนที่แท้จริงมากกว่านี้เมื่อปรับด้วยเงินเฟ้อ เขา เขียนไว้
ติดตามเราใน X เพื่อรับข่าวล่าสุดทันทีที่เกิดขึ้น
ตัวเลขของเขาตรวจสอบได้ และ 50% ถือว่าอนุรักษ์นิยม โดยราคาปี 2026 ลดลง 5.81% ตาม Barchart เมื่อรวมดอกเบี้ยที่กองทุนจ่ายทุกเดือน จะเหลือขาดทุนเพียง 2.78%
คำเตือนของ Peter Schiff หมายถึงอะไรต่อ Bitcoin
สิ่งที่เชื่อมโยงกับคริปโตคือโอกาสที่เสียไป ตอนนี้ TLT ให้ผลตอบแทน 5.17% ใน 30 วัน พันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนเกิน 5% กำลังแข่งขันโดยตรงกับสินทรัพย์ที่ไม่จ่ายผลตอบแทนใด ๆ
Bitcoin (BTC) ซื้อขายใกล้ 62,968 USD ในวันศุกร์ ลดลง 3.2% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Schiff เคยโต้แย้งในเดือนกรกฎาคมว่า วิกฤตครั้งต่อไปจะเริ่มที่ ตลาดพันธบัตร ไม่ใช่ในตลาดคริปโต
ผู้ถือ Bitcoin มองตัวเลขชุดเดียวกันด้วยมุมมองที่ต่างออกไป โดยต้นทุนการกู้ยืมที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 25 ปี พวกเขามองว่านี่คือข้อได้เปรียบสำหรับสินทรัพย์ที่ขาดแคลนนอกระบบธนาคาร และจนถึงปี 2026 แรงกดดันจากผลตอบแทนก็สนับสนุนข้อโต้แย้งนี้
การทดสอบครั้งต่อไปกำลังจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว กระทรวงการคลังจะขายพันธบัตรอายุ 20 ปี มูลค่า 16 พันล้าน USD ในวันพุธ
ความต้องการที่อ่อนแอจะส่งผลให้ผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้นและยังกดดัน Bitcoin ต่อไป แต่ถ้าความต้องการแข็งแกร่ง ก็จะเปิดโอกาสให้ทั้งสองตลาดได้ผ่อนคลายมากขึ้น
