ปีเตอร์ ชิฟฟ์ กล่าวว่า วิกฤตตลาดสำคัญครั้งต่อไปจะเริ่มต้นในตลาดพันธบัตร ไม่ใช่ใน Bitcoin (BTC) โดยนักสนับสนุนทองคำมาอย่างยาวนานรายนี้ให้เหตุผลว่า ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้น ไม่ใช่ความผันผวนของคริปโต คือภัยคุกคามที่แท้จริงต่อเศรษฐกิจโลก
ในพอดแคสต์ล่าสุดของเขา ชิฟฟ์เตือนว่าหากตลาดพันธบัตรล้มเหลว ผลกระทบจะลามไปยังหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และคริปโตเคอร์เรนซี โดยเขาคาดว่านักลงทุนแต่ละคนจะหนีเข้าทองคำ เมื่อสินทรัพย์เสี่ยงเหล่านี้ร่วงพร้อมกัน
เหตุผลที่ชิฟฟ์กล่าวว่าวิกฤตตลาดจะเริ่มต้นที่พันธบัตร
คำเตือนนี้เน้นไปที่ตลาดพันธบัตรที่ชิฟฟ์เห็นว่าเริ่มเสียสมดุลแล้ว ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 4.5% ในขณะที่แบบ 30 ปีไต่ขึ้นใกล้ 5% ตามข้อมูล จากกระทรวงการคลัง โดยเขาคาดว่าทั้งคู่จะพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก
อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะทำให้ต้นทุนในการกู้ยืมทั่วโลกเพิ่มขึ้น ชิฟฟ์เห็นว่าภาวะนี้จะกดดันตลาดหุ้น ทำให้ปัญหาการเข้าถึงที่อยู่อาศัยรุนแรงขึ้น และชะลอการเติบโต โดยอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนอง 30 ปี เฉลี่ยอยู่ที่ 6.49% ตามการสำรวจประจำสัปดาห์ ของ Freddie Mac ซึ่งเป็นระดับที่ผู้ซื้อส่วนใหญ่ยังไม่กล้าเข้าตลาด
เมื่อเกิดวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ลึกขึ้น ในที่สุดธนาคารกลางสหรัฐก็จะต้องเข้ามาแทรกแซง เขากล่าว ซึ่งนั่นหมายถึงการอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบมากขึ้นและเงินเฟ้อที่สูงขึ้น
ทั้งสองสถานการณ์นี้ในมุมมองของเขาต่างก็เป็นปัจจัยบวกต่อโลหะมีค่า โดยราคาทองคำปัจจุบันซื้อขายเหนือ 4,100 USD ต่อออนซ์ หลังจากที่มัน ร่วงต่ำกว่า 4,000 USD ในเดือนมิถุนายน
เหตุผลที่เขากล่าวว่า Bitcoin ก็จะไม่รอดเช่นกัน
Bitcoin ยังคงแข็งแกร่งกว่าที่นักวิจารณ์ของ Schiff หลายคนคาดไว้ โดยเหรียญนี้ ซื้อขายใกล้กับ 64,200 USD และมีมูลค่าตลาดประมาณ 1.29 ล้านล้าน USD อย่างไรก็ตาม ราคายังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 126,080 USD เมื่อเดือนตุลาคม 2025 ประมาณ 49%
Schiff ให้เหตุผลว่าการปรับฐานนี้แสดงให้เห็นอยู่แล้วว่า Bitcoin ไม่ได้ทำตัวเหมือนสินทรัพย์ปลอดภัย เขาคาดว่าราคาจะลดลงอีกเมื่อหุ้นตก แทนที่จะทรงตัวเหมือนทองคำ
ถึงแม้ว่าดิฉันเชื่อว่าเมื่อหุ้นเทคโนโลยีร่วงลง Bitcoin จะมีความสัมพันธ์กัน มันไม่ได้ขึ้นเมื่อหุ้นเทคโนโลยีขึ้น แต่เมื่อหุ้นเทคโนโลยีร่วงลง มันจะร่วงลงมากกว่าเดิม เขา กล่าว ในพอดแคสต์
เขายังสงสัยในความเชื่อมั่นของวอลล์สตรีทที่เปิดเผยต่อสาธารณะอีกด้วย ธนาคารรายใหญ่ยังคงตั้งเป้าหมาย Bitcoin เชิงบวก แต่จากผลงานอ่อนแอของ หุ้นบุริมสิทธิ์ ของ Strategy บ่งชี้ว่านักลงทุนแต่ละคนกำลังตั้งคำถามกับเป้าหมายเหล่านั้นอยู่เบื้องหลัง
ความตึงเครียดนี้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นที่บริษัท MicroStrategy เอง บริษัทของ Michael Saylor ถือ Bitcoin มากที่สุดในภาคธุรกิจ โดยมีมากกว่า 840,000 BTC
บริษัทได้ เริ่มขาย Bitcoin เพื่อใช้ทุนสำหรับจ่ายเงินปันผลของหลักทรัพย์เหล่านั้น โดย Schiff เตือนมานานแล้วว่ารูปแบบนี้จะถึงจุดอ่อน รวมถึงมีการคาดการณ์อย่างเป็นที่ถกเถียงถึง การปรับตัวลงอย่างรุนแรง จนถึง 20,000 USD
ดิฉันเชื่อว่าตลาดโลหะมีค่ากำลังจะเคลื่อนไหวขึ้นอย่างมาก และตลาดหุ้นกำลังจะเคลื่อนไหวลงอย่างมีนัยสำคัญ เขาระบุ
อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีความแน่ชัดว่าตลาดตราสารหนี้จะเกิดปรากฏการณ์แตกหักอย่างที่เขาคาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์หลายรายยังคาดว่าอัตราผลตอบแทนจะลดลงหากเงินเฟ้อเย็นตัวลง
แต่ในระหว่างนี้ ทฤษฎีของเขายังเป็นสัญญาณชัดเจนต่อนักลงทุนให้เฝ้าระวัง ซึ่งไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าของความเคลื่อนไหวพันธบัตรอาจเป็นบททดสอบสำคัญ
