ราคาหุ้นของ Renesas Electronics ได้กลับมาใกล้ระดับก่อนเกิดแผ่นดินไหว แม้ว่านักลงทุนยังคงรอการยืนยันว่าการเดินเครื่องโรงงาน Kawashiri เป็นไปตามแผน โดยผู้ผลิตชิปรายใหญ่ของญี่ปุ่นรายนี้ได้หยุดดำเนินการที่โรงงาน Kumamoto หลังเกิดแผ่นดินไหวขนาด 7.1 เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม
การเปรียบเทียบกับปี 2016 ในครั้งนี้นั้นตรงไปตรงมาเป็นพิเศษ เนื่องจากครั้งนั้นแผ่นดินไหวที่โรงงานเดียวกันได้ส่งผลกระทบต่อเวเฟอร์ถึง 35% และทำให้ยอดขายลดลงประมาณ 14 พันล้านเยน Renesas ขณะนี้คาดว่าจะฟื้นตัวได้เร็วกว่าเดิม ซึ่งแผ่นดินไหวครั้งใหม่นี้เป็นบททดสอบว่าเงินทุนที่ใช้สร้างความยืดหยุ่นในรอบสิบปีจะช่วยป้องกันไม่ให้เกิดวิกฤตรายได้ซ้ำอีกหรือไม่
เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นที่โรงงาน Kawashiri
แผ่นดินไหวเกิดขึ้นเมื่อเวลา 16:27 ตามเวลาท้องถิ่น หลังตลาดหลักทรัพย์โตเกียวปิดทำการ โดยที่ Kawashiri Renesas รายงานว่าพบรอยร้าวที่ผนัง เกิดน้ำรั่วซึม และแหล่งจ่ายน้ำบริสุทธิ์ต้องหยุดชั่วคราว
รายละเอียดข้อนี้มีความสำคัญ เนื่องจากโรงงานผลิตชิปจะล้างเวเฟอร์ด้วยน้ำบริสุทธิ์ขั้นสูง ดังนั้นหากแหล่งจ่ายน้ำขาดช่วง การผลิตก็หยุด แม้ว่ายังมีไฟและห้องคลีนรูมยังคงทำงานได้
Renesas กล่าวว่ายังคงตรวจสอบอุปกรณ์และเวเฟอร์ที่อยู่ในขั้นตอนการผลิต ส่วนโรงงาน Nishiki ที่อยู่ใกล้เคียงกลับมาผลิตได้เต็มกำลังเหมือนเดิมในวันที่ 31 กรกฎาคม
บริษัทได้กำหนดให้เริ่มเดินเครื่องที่ Kawashiri แบบเป็นขั้นตอนตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม และตั้งเป้าหมายว่าจะกลับมามีกำลังการผลิตเวเฟอร์เต็มที่ภายในประมาณสามสัปดาห์
บททดสอบในปี 2016 และเหตุใดครั้งนี้จึงฟื้นตัวได้เร็วกว่า
เมื่อสิบปีก่อน แผ่นดินไหวที่คุมาโมโตะส่งผลกระทบต่อเวเฟอร์ถึง 35% ที่โรงงาน Kawashiri Renesas สามารถฟื้นฟูกำลังการผลิตเต็มรูปแบบกลับมาได้ภายใน 35 วันหลังแผ่นดินไหวหลัก และต่อมาได้ประเมินว่ามียอดขายลดลง 14,000 ล้านเยน พร้อมทั้งกำไรจากการดำเนินงานลดลง 8,000 ล้านเยน
ในครั้งนี้ แผนการฟื้นฟูกระชับขึ้น เป้าหมายที่ถูกกำหนดไว้หลังเริ่มกระบวนการใหม่วันที่ 5 สิงหาคม ชี้ให้เห็นถึงระยะเวลาประมาณ 29 วัน ซึ่งเร็วกว่าปี 2016 ถึงหกวัน
บริษัทมีเหตุผลที่คาดหวังเช่นนั้น เพราะหลังวิกฤตปี 2011 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ ความพยายามญี่ปุ่นในตลาดชิป Renesas ใช้เงินประมาณ 10,000 ล้านเยนเพื่อยกระดับมาตรฐานแผ่นดินไหวของโรงงาน รวมถึง Kawashiri ดังนั้นในปี 2026 ระบบไฟฟ้า เครื่องปรับอากาศ และห้องคลีนรูมยังอยู่ในสภาพสมบูรณ์และ โรงงาน Nishiki ใช้เวลาเพียงสามวันในการฟื้นฟู
เหตุผลที่หุ้น Renesas ขึ้นกับกำไร ไม่ใช่เหตุแผ่นดินไหว
ตลาดส่วนใหญ่ไม่ได้ให้ความสำคัญกับเหตุแผ่นดินไหวมากนัก หุ้น Renesas ร่วงลง 10.45% ในวันที่ 28 กรกฎาคม อย่างไรก็ตาม การร่วงลงนั้นเกิดขึ้นก่อนเกิดแผ่นดินไหวหลังเวลาทำการ ในช่วงที่เกิดการเทขายหุ้นชิปในเอเชียที่เกี่ยวข้องกับบริษัทชิปในสหรัฐอเมริกาและ เกาหลีใต้
หุ้นลดลงอีก 8.43% ในวันที่ 29 กรกฎาคม จากนั้นก็มีทิศทางกลับตัว หลังผลประกอบการไตรมาสสองแข็งแกร่งเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม หุ้นจึงพุ่งขึ้น 13.45% ในวันที่ 3 สิงหาคม ราคาหุ้น ปิดที่ 3,825 เยนในวันที่ 10 สิงหาคม ต่ำกว่าก่อนเกิดแผ่นดินไหวเพียง 1.1% เท่านั้น
ผลประกอบการนี้ได้มอบเหตุผลให้นักลงทุน รายได้แบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 24.9% และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 44.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า Renesas ยังได้ออก คาดการณ์เก้าเดือนล่วงหน้า ที่ชี้ไปสู่การเติบโตเพิ่มเติม แต่ก็ยังไม่ชัดเจนว่าสิ่งนี้ได้สะท้อนผลกระทบจากแผ่นดินไหวเอาไว้แล้วหรือยัง
นักวิเคราะห์ที่ติดตามโดย TipRanks ยังคงมีฉันทามติแนะนำให้ซื้อแรงๆ เป้าราคาเฉลี่ย 12 เดือนของพวกเขาอยู่ที่ ¥5,720 ซึ่งสูงกว่าราคาปิดวันที่ 10 สิงหาคมประมาณ 49% อย่างไรก็ตาม เรตติ้งเหล่านี้ไม่ได้ยืนยันสภาพของโรงงานแต่อย่างใด
Renesas เป็น ซัพพลายเออร์รายสำคัญของไมโครคอนโทรลเลอร์ยานยนต์ ซึ่งทำให้ความสำคัญของการหยุดชะงักใดๆ สูงขึ้น ขณะนี้บริษัทยังเผชิญความเสี่ยงทางกฎหมายเพิ่มเติมด้วย เพราะเมื่อวันที่ 11 สิงหาคม Navitas Semiconductor ได้ยื่นฟ้องละเมิดสิทธิบัตรต่อ Renesas ซึ่งกรณีนี้กลายเป็นอีกปัจจัยความไม่แน่นอน นอกเหนือจากผลกระทบแผ่นดินไหวและภาวะขายหุ้นชิปที่กว้างขวางขึ้น ถึงแม้คดีจะยังอยู่ในระยะต้นและยังไม่ทราบผลกระทบทางการเงิน
เหตุการณ์นี้ยังคงเป็นบททดสอบความยืดหยุ่น หาก Renesas สามารถฟื้นฟูศักยภาพการป้อนเวเฟอร์ได้เต็มที่ช่วงปลายเดือนสิงหาคม โดยไม่มีการทิ้งของเสียจำนวนมาก การส่งมอบล่าช้าให้ลูกค้า หรือการปรับแนวโน้มคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้จะกลายเป็นประเด็นซัพพลายเชนและรายได้ทันที หากเป้าหมายล่าช้า มีการขาดทุนจากงานระหว่างผลิต หรือคาดการณ์เก้าเดือนเปลี่ยนแปลง
