Sam Kazemin ผู้ก่อตั้ง Frax วางแผนจะซื้อ FXS Token กลับที่ราคา 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

Sam Kazemian ผู้ก่อตั้ง Frax Finance เสนอให้มีการซื้อโทเค็น FXS ซึ่งเป็นของโปรโตคอล DeFi คืน เพื่อประคับประคองตลาดคริปโตหลังจากสภาวะขาลงของตลาด

Kazemian เชื่อว่าสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทนี้ “ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป” และไม่ได้นำเสนอมูลค่าที่แท้จริงของโปรโตคอล Frax ทั้งยังไม่ได้นำเสนอให้เห็น “สมรรถนะในการฟื้นตัว” ของทุนสำรอง FRAX ที่กระจัดกระจายกันของระบบนิเวศที่ใช้ stablecoin ที่เปลี่ยนค่าไปตามอัลกอริธึม

FXS ซึ่งเป็นโทเค็นควบคุมและเอาไว้ใช้ประโยชน์ของเครือข่าย Frax พุ่งขึ้นมาเป็นเป็นจุดสนใจ และมีมูลค่าเพิ่มร้อยละ 12 ถึงอย่างนั้น เมื่อวันศุกร์ที่ 10 มิถุนายน 2022 ราคาของโทเค็นลดลงเหลือ 5.89 ดอลลาร์สหรัฐ ถือว่าราคาตกลงร้อยละ 85 นับจากวันที่ราคาสูงสุดที่ 43 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อเดือนมกราคม 2022

แผนการณ์ดังกล่าวในภาวะที่ราคาคริปโตร่วงกระจายกินเวลามากว่าหกเดือนและแย่ลงเรื่อย ๆ จากวิกฤติ  LUNA ในเดือนพฤษภาคม นับตั้งแต่ราคาสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 วิกฤต LUNA ทำให้เงินลงทุนในตลาดคริปโตหายไป 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

“เป็นที่เห็นพ้องกันว่าราคายันของ FRAX นั้นฟื้นตัวขึ้นมาได้ และทำได้ดีตลอดตั้งแต่เครือข่ายนี้เกิดขึ้น โปรโตคอลทั้งหมดถือว่าคงตัวได้ดี” Kazemin กล่าวในข้อเสนอใหม่ในการควบคุมดูแลที่เขียนคู่กับผู้ก่อตั้ง Travis Moore

“ดังนั้น ทีมงานหลักไม่เชื่อว่าผลงานที่แย่ลงอย่างมากของ FXS หากเทียบกับโทเค็นอื่น ๆ จะได้รับคำอธิบายอีกต่อไป ดูเหมือนว่า FXS นี่แหละจะเป็นสินทรัพย์บน Frax ที่ผันผวนที่สุดที่พอจะประคองไม่ให้บัญชีของบริษัทติดลบ”

Kazemian วิจารณ์ “ความไร้เหตุผลของตลาด”

โปรโตคอล Frax แยกตัวระหว่าง Stablecoin ของตนเองและ Frax shares (FXS) ซึ่งทำหน้าที่เป็นเหรียญควบคุม ตัว FRAX เองมีดอลลาร์สหรัฐคอยยันราคาและมี USDC คอยค้ำประกันมูลค่าบางส่วน นอกจากนี้ FXS ยังช่วยเรื่องการยันราคาด้วยการสะสมค่าธรรมเนียมและรายได้จากการทำเหรียญ

เขายังกล่าวว่าโปรโตคอลทำรายได้ต่อปี 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมี “กระแสเงินสดที่สามารถใช้ประโยชน์จากการประเมินราคา (ของ FXS) ผิดพลาดได้” ในข้อเสนอของเขา ระบุว่า Frax จะสนับสนุนการซื้อคืนผ่านการรวบรวมเงินสดและกำไรเข้าด้วยกัน

หากการซื้อคืนด้วยมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐได้รับการอนุมัติ การดำเนินการจะเสร็จสิ้นภายในสามสิบวัน โดยใช้วิธีการที่เรียกว่า ‘time-weighted average market maker’ (TWAMM) ซึ่งอนุญาตให้คำสั่งซื้อระยะยาวขนาดใหญ่สามารถแยกออกเป็นรายการเล็ก ๆ ได้ตลอดเวลาเพื่อลดการเกิด Price Shock

“Frax นั้นแข็งแกร่งและทำกำไรได้เพียงพอที่จะใช้ประโยชน์จากความไร้เหตุผลของตลาดจากตัวโทเค็นปกครอง” Kazemian กล่าว “หากข้อเสนอ่าน การซื้อ FXS สามารถถูกเผาได้ทั้งยวง นำไปประกอบเข้ากับผลตอบแทน veFXS หรือนำกลับไปใส่คืนการคลังจนกว่าเหรียญปกครองจะแบ่งสันปันส่วนการใช้งานรูปแบบใหม่”

หรือนี่จะเป็นเพียงการแก้ปัญหาระยะสั้น

ข้อมูลจาก Coinmarketcap เผยว่ามีโทเค็น FXS ราว 16.2 ล้านหน่วยไหลเวียนอยู่ในระบบจากปริมาณทั้งหมด 100 ล้านหน่วย ทั้งนี้ Kazemian หวังว่าการลดปริมาณโทเค็นที่มีอยู่ลงจะช่วยเพิ่มราคาให้กับโทเค็นได้ แต่ผู้คนมิได้เห็นด้วยกับข้อเสนอข้างต้นมากนัก

“ (ดู) เหมือนว่าทีท่าเช่นนี้จะช่วยสร้างผลกระทบระยะสั้น ผมจะปล่อยให้ตลาดให้กำหนดราคา FXS อย่างเหมาะสมและเน้นไปที่การปันส่วนงบประมาณเพื่อสะสมโทเค็นที่สามารถสร้างผลตอบแทนและเสถียรภาพให้กับโปรโตคอลในระยะยาวดีกว่า” Messey_Tony ผู้ใช้งานท่านหนึ่งตอบกลับในฟอรัม Frax

Seba ผู้ใช้อีกรายหนึ่ง แสดงความคิดเห็นหลายประการว่าทำไม Frax ไม่ควรใช้เงิน 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการซื้อ FXS กลับมา โดยกล่าวว่า “การซื้อคืนจะไม่เป็นอะไรมากไปกว่าการแก้ปัญหาระยะสั้นและโอกาสสำหรับนักลงทุนที่ไม่ได้จริงจักกับโปรโตคอลนักในการขาย FXS ของตน”

“ส่วนนักลงทุนระยะยาวที่เขาลงทุนสภาพคล่องกับตัวเองไปแล้วจะไม่ได้ประโยชน์เลย ที่สำคัญคือการซื้อคืนครั้งนี้ไม่ได้ให้ประโยชน์กับ Frax ด้วยนะ ทั้งยังไม่ขยายตลาดหรือทำประโยชน์ใด ๆ ให้ได้ ซึ่งที่จริงเราควรใช้เงินไปเพื่อจุดประสงค์ที่ดีกับตลาดนี่นา” เขาวิพากษ์