SBF Model หนทางใหม่สำหรับ Hedge Fund

1 min
4 สิงหาคม 2022, 16:51 GMT+0700
อัพเดทโดย Passanai Jiraruekmongkol
4 สิงหาคม 2022, 16:52 GMT+0700
สรุปย่อ
  • มันวิวัฒนาการมาได้อย่างไร
  • ทางเลือกที่เพิ่มขึ้น
  • เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงใหม่

SBF Model หนทางใหม่สำหรับ Hedge Fund แม้ว่าจะยังไม่สมบูรณ์แบบ แต่วิธีการจัดการกับการเรียกหลักประกันและการชำระบัญชีของสกุลเงินดิจิทัลนั้นดูจะยุติธรรมกว่าและดีกว่าในภาพรวมมากกว่าวิธี TradFi ซึ่งเป็นวิธีที่ มหาเศรษฐี Crypto และ CEO ของ FTX, Sam Bankman Fried เห็นด้วย

เมื่อเดือนที่แล้วเขาได้ยื่นข้อเสนอต่อคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (CFTC) ที่จะอนุญาตให้บริษัทแลกเปลี่ยนคริปโต (crypto) กำจัดสำนักหักบัญชีและสมาชิกออกจากสมการทั้งหมดด้วยกัน

หากได้รับการอนุมัติ ข้อเสนอจะอนุญาตให้การแลกเปลี่ยนเช่น FTX ทำหน้าที่เป็นสำนักหักบัญชีของตนเอง จัดการการค้าในนามของลูกค้า

โมเดล SBF ไม่ได้สร้างความแตกต่างระหว่างลูกค้ารายใหญ่และรายย่อย

โดยจะไม่ถามคำถามเช่น งบดุลของลูกค้ารายนี้มากเพียงใด ชื่อเสียงของลูกค้ารายนี้ดีแค่ไหน หรือธุรกิจที่เราคาดหวังจะทำกับลูกค้ารายนี้ในอนาคตได้มากเพียงใด…

สำหรับ SBF ลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจด้านเครดิต เฉพาะบัญชีและเงินในการฝากเท่านั้น

ไม่มีผู้จัดการบัญชีจำนวนมากที่ตัดสินใจเรื่องเครดิตโดยพิจารณาจากข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์และไม่สม่ำเสมอ เพียงแค่รหัส ping ยอดเงินในบัญชีของคุณทุกๆ 30 วินาทีหรือมากกว่านั้น

มันวิวัฒนาการมาได้อย่างไร

ยังไม่มีข้อบ่งชี้เกี่ยวกับความเป็นไปได้หรือกรอบเวลาสำหรับข้อเสนอนี้ แม้ว่าประธาน CFTC จะกล่าวว่า “ข้อเสนอนี้อาจจบลงที่นำไปสู่การดำเนินการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ความเสี่ยงน้อยลงในระบบ” และเขาจำเป็นต้อง ปลูกฝัง “นวัตกรรมที่มีความรับผิดชอบ”

ไม่ว่าจะใช้เวลาหนึ่งปีหรือห้าปี เรื่องนี้ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้โดยพื้นฐาน

ในระยะอันใกล้นี้ ผมคิดว่าจะทำให้เกิดการชำระบัญชีในขนาดเล็กถึงขนาดกลางมากขึ้น แต่เมื่อผู้คนคุ้นเคยกับธรรมชาติที่ไม่เอื้ออำนวยของระบบใหม่และเครื่องมือใหม่ๆ ที่ช่วยจัดการความเสี่ยง ก็จะมีน้อยลงเรื่อยๆ

ที่ด้านหน้านี้ มีแนวคิดสองข้อที่ฉันคิดว่าน่าสนใจมากที่จะดู:

ทางเลือกที่เพิ่มขึ้น

Exchange อาจใช้ข้อมูลเพิ่มเติมซึ่งเป็นปัจจัยในความน่าเชื่อถือของลูกค้า และเงื่อนไขของเงินกู้

แน่นอนว่าการป้อนข้อมูลเพิ่มเติมใดๆ จะต้องอยู่ใน Blockchain และบังคับใช้ได้ผ่านกลไกการชำระบัญชีเดียวกัน แต่บางทีข้อมูลบางประเภทอาจทำให้ลูกค้าเข้าถึงเลเวอเรจได้มากขึ้น หรือมีคุณสมบัติสำหรับ “ระยะเวลาผ่อนผัน” เพื่อเติมหลักประกันในกรณีที่ขาดแคลน

ตัวอย่างเช่น กระเป๋าเงินดิจิตอลของลูกค้า หากกระเป๋าเงินของลูกค้ามีมูลค่า 100x ของหลักประกันสำหรับการซื้อขาย บางทีพวกเขาอาจได้รับระยะเวลาผ่อนผันในการเติมเงิน

เวอร์ชัน 2 นี้อาจเป็น “คะแนนทางสังคม” ที่ครอบคลุมมากขึ้นตามกิจกรรมบนเครือข่ายของลูกค้า

ทีมงานชื่อ Brahma.fi กำลังทำงานเกี่ยวกับสิ่งนี้

พวกเขาเรียกสิ่งนี้ว่า กรรม

เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงใหม่

อีกทีมหนึ่งกำลังทำงานในลักษณะดั้งเดิมของการเข้ารหัสลับเพื่อป้องกันความเสี่ยงในการชำระบัญชีที่เพิ่มขึ้น

Lyra.finance เป็นแพลตฟอร์ม DeFi สำหรับการซื้อขายตัวเลือกการเข้ารหัสลับ มีชุด API สาธารณะที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขายออปชั่นอัตโนมัติ นั่นหมายความว่าทุกคนสามารถออกแบบกลยุทธ์ สร้างห้องนิรภัย และใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องของตัวเลือกบน Lyra

ต่างจากสัญญาถาวรหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ออปชั่นมีอัตราการระดมทุนคงที่ ซึ่งทำให้เครื่องมือเหล่านี้เป็นเครื่องมือที่สมบูรณ์แบบในการป้องกันความเสี่ยงจากการชำระบัญชีได้อย่างแม่นยำ

สำหรับผู้ค้าและผู้จัดการกองทุนที่มีความซับซ้อนมากขึ้น แพลตฟอร์มอย่าง Lyra นั้นไม่ใช่เกมง่ายๆ

ในบางจุด Exchange เองอาจจะได้รับ/รวมเครื่องมือเช่นนี้

ข้อจำกัดความรับผิด

ข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่บนเว็บไซต์ของเราเผยแพร่ด้วยเจตนาที่ดีและเป็นไปเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น การกระทำใด ๆ ที่ผู้อ่านดำเนินการตามข้อมูลที่พบบนเว็บไซต์ของเราถือเป็นความเสี่ยงของผู้อ่านโดยเฉพาะ

ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน