S&P Global Ratings ได้เปิดตัวการประเมินความเสี่ยงของ Vault (VRA) เพื่อจัดลำดับห้องนิรภัยปล่อยกู้ crypto โดยตลาดนี้มีมูลค่าประมาณ 10 พันล้าน USD ในขณะนี้ ซึ่งบริษัทจัดอันดับชั้นนำย้ำว่าคะแนนใหม่นี้ไม่ใช่การจัดอันดับความน่าเชื่อถือ
ให้ลองนึกถึงห้องนิรภัยปล่อยกู้ว่าเป็นกองทุนพันธบัตรที่ทำงานอยู่บนบล็อกเชน ซึ่งรวบรวมเงินฝากและนำไปปล่อยกู้ให้กับผู้กู้ อย่างไรก็ตาม เงินฝากเติบโตขึ้นมากกว่าหกเท่าภายในระยะเวลา 2 ปี ในขณะที่มาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลยังแตกต่างกันไปในแต่ละห้องนิรภัย
S&P วางแผนประเมินห้องนิรภัยปล่อยกู้คริปโตอย่างไร
ประกาศระบุว่ามี 6 ด้านความเสี่ยงที่พิจารณา ครอบคลุมคุณภาพเครดิตของพอร์ตการลงทุน ความคลาดเคลื่อนของสภาพคล่อง ผู้จัดการห้อง Vault ตัวบล็อกเชน โปรโตคอล และความมั่นคงกับธรรมาภิบาลของห้องนิรภัย
ผู้จัดการห้อง Vault คือบริษัทที่ตัดสินใจว่าจะนำเงินลงทุนไปที่ใด ดังนั้น การเลือกของพวกเขาสามารถส่งผลต่อการที่ผู้ฝากเงินจะได้รับเงินคืนในเวลาที่เกิดความผันผวนของตลาด
สำหรับห้องนิรภัยปล่อยกู้คริปโต S&P ระบุว่าการประเมินแต่ละครั้งจะให้มุมมองล่วงหน้าว่านักลงทุนมีแนวโน้มขาดทุนมากเพียงใด โดยจะไม่แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับผลตอบแทนที่ห้องนิรภัยเหล่านี้โฆษณา
James Wiemken หัวหน้าฝ่ายบริการจัดอันดับโลกของ S&P Global Ratings ได้ชี้ให้เห็นถึงมาตรฐานการรายงานที่ยังไม่เท่าเทียมกันในภาคส่วนนี้
…ความซับซ้อนโดยเนื้อแท้และมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลที่แตกต่างกันในตลาดใหม่นี้ชี้ให้เห็นชัดว่าต้องการมุมมองความเสี่ยงที่เป็นมาตรฐานและเป็นอิสระ James Wiemken, กล่าว
เหตุใด Wall Street จึงต้องการมีบทบาทต่อความเสี่ยง DeFi
VRA ถือเป็นการขยายการรุกเข้าสินทรัพย์ดิจิทัลของ S&P มากขึ้น โดยในเดือนกันยายน บริษัทได้ตกลงเข้าซื้อกิจการ OpenZeppelin ซึ่งเป็นผู้ตรวจสอบโค้ด และยังได้เข้าซื้อหุ้นใน Kaiko ผู้ให้บริการข้อมูลอีกด้วย
ก่อนหน้านี้ บริษัทได้ประกาศว่าได้ออกอันดับความน่าเชื่อถือของบัตรเครดิตสำหรับโปรโตคอล DeFi แห่งแรก นั่นคือ Sky Protocol ซึ่งเดิมชื่อ MakerDAO อีกหนึ่งอันดับความน่าเชื่อถือของ S&P ยังครอบคลุมดีลโครงสร้างทางการเงินที่มี Bitcoin เป็นหลักประกันด้วย
ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงของ vault ก็ได้กลายเป็นความสูญเสียจริงไปแล้ว ในเดือนสิงหาคม มี การแฮกระบบการกำกับดูแลของ Term Labs ที่ทำให้เงินประมาณ 8.5 ล้าน USD ถูกดูดออกจาก vaults
หน่วยงานกำกับดูแลก็ได้ให้ความสนใจเช่นกัน ในเดือนกรกฎาคม กรรมาธิการของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) Hester Peirce ได้เตือน ว่า vaults และโปรโตคอลการให้กู้ยืมในคริปโต อาจอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง
การให้คะแนนอย่างอิสระสามารถทำให้ vaults สินเชื่อคริปโตนำไปเสนอให้กับธนาคารและกองทุนที่ต้องตรวจสอบความเสี่ยงโดยบุคคลที่สาม ได้ง่ายขึ้น ดังนั้น บททดสอบที่แท้จริงคือการที่ผู้ดูแลเริ่มแข่งขันกันที่คะแนน S&P แทนอัตราผลตอบแทนพาดหัวข่าว
