ความผันผวนของโซลานาแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปี สถาบันการเงินเผยสาเหตุ

ความผันผวนของ Solana ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปี โดยค่าเฉลี่ยรายปี 30 วัน เหลือเพียง 35.5% ในปี 2026 ช่วงหนึ่งยังเคยลดลงต่ำกว่า 26% อีกด้วย

จากแดชบอร์ดความผันผวนของ Solana โดย BeInCrypto เผยให้เห็นว่านี่คือภาวะที่ตัวชี้วัดบันทึกความผันผวนเฉลี่ย 30 วันต่อเนื่องที่ต่ำที่สุดครั้งหนึ่ง สาเหตุหลักเกิดจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของผู้ถือ SOL โดย Spot ETF ที่เปิดตัวในเดือนตุลาคม 2025 ไม่เคยเกิดกระแสเงินไหลออกแม้แต่เดือนเดียว

อุปทานในมือของผู้ถือระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตลอดสองเดือนที่ผ่านมา ซึ่งผลลัพธ์คือสภาวะตลาดที่หยุดสัญญาณการปรับฐานแบบตำราเอาไว้ได้ แต่ก็ทำให้โอกาสขาขึ้นถูกจำกัดไปด้วย

ความผันผวนของ Solana ทรุดต่ำสุดในรอบหลายปี

โดยอ้างอิงแดชบอร์ดความผันผวนของ Solana จาก BeInCrypto จะพบว่าความผันผวนเฉลี่ยรายปี 30 วัน ซึ่งใช้วัดระดับการเปลี่ยนแปลงผลตอบแทนรายวันของ SOL เทียบกับค่าเฉลี่ยในเดือนที่ผ่านมา อยู่ที่ 35.5% ณ วันที่ 4 พฤษภาคม ขณะที่ค่าเฉลี่ย 90 วัน คือ 57.4% และค่าเฉลี่ย 200 วัน อยู่ที่ 54.0%

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหรียญเพิ่มเติมแบบนี้ใช่ไหม สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto จากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่

เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงต้นปี 2024 ตัวเลขดังกล่าวก็พบว่าค่าเฉลี่ย 30 วันอยู่ที่ 109% ค่าเฉลี่ย 90 วันคือ 92.6% และค่าเฉลี่ย 200 วันคือ 78.8% แม้แต่ค่าต่ำสุดช่วงต้นปี 2026 ที่ 58.5%, 50.1% และ 25.8% ก็สามารถพบได้ในกรอบ 30 วันที่กำลังคงอยู่ขณะนี้

มีปัจจัยเชิงโครงสร้างสองประการที่ทำให้ตัวเลขล่าสุดนี้น่าสนใจ ประการแรก ค่าเฉลี่ย 30 วันได้ลดลงต่ำกว่าทั้งค่าเฉลี่ย 90 วันและ 200 วัน ซึ่งเป็นรูปแบบที่บ่งชี้ว่าระบบการซื้อขายล่าสุดสงบกว่าค่าเฉลี่ยช่วงกลางปี

ถัดมา การที่ความผันผวนของราคาของ SOL ลดลงยังคงอยู่ต่อเนื่องแม้ในช่วงที่เกิดความปั่นป่วนระดับมหภาค เช่น การประชุม FOMC เดือนเมษายน รวมถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ Project Freedom ที่ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงโดยรวมปรับตัวสูงขึ้น เพราะความผันผวนไม่ได้ลดลงเอง ดังนั้นต้องมีบางอย่างที่ดูดซับการเปลี่ยนแปลงนี้ไว้

สถาบันคือคำอธิบายของภาวะผันผวนต่ำ

ข้อมูลโครงสร้างผู้ถือสองด้าน คือคำอธิบายหลักต่อภาวะความผันผวนที่ลดลงนี้

ประการแรก ดูการไหลเข้าของ Solana แบบ spot ETF ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เปิดตัวในเดือนตุลาคม 2025 และยังไม่เคยมีการถอนสุทธิประจำเดือนแม้แต่เดือนเดียว จากข้อมูลของ SoSoValue การไหลเข้าสะสมมีมูลค่ารวมกว่า 1.02 พันล้าน USD แม้ว่าการไหลเข้ารายเดือนจะลดลงจาก 419 ล้าน USD ในเดือนพฤศจิกายน 2025 เหลือ 39.93 ล้าน USD ในเดือนเมษายน 2026 แต่การดูดซับสะสมยังคงเติบโตขึ้นทุกเดือนอย่างต่อเนื่อง

ประการที่สองคือการสะสมของผู้ถือระยะยาว เมตริก Hodler Net Position Change ของ Glassnode ซึ่งติดตามการสะสมของ address ที่ถือ SOL อย่างน้อย 155 วัน เพิ่มขึ้นจาก 524,366 SOL เมื่อวันที่ 8 มีนาคม เป็น 2,588,971 SOL เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม ซึ่งถือว่าเพิ่มขึ้นประมาณห้าเท่าในระยะเวลาสองเดือน

การผสมผสานนี้มีความสำคัญ เพราะ ETF จะดูดซับอุปทานที่ไม่ไหลกลับสู่ตลาดและผู้ถือระยะยาวสะสมในช่วงราคาย่ำแย่แทนที่จะเป็นช่วงแข็งแกร่ง เมื่อทั้งสองปัจจัยนี้ทำงานในช่วงที่ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ความผันผวนที่เกิดขึ้นจึงลดลง เพราะกลุ่มที่อดทนต่างซื้อในทุกจังหวะที่ราคาย่อตัว และกลุ่มนักเก็งกำไรที่เคยสร้างความผันผวนในอดีตกลับไม่ใช่ผู้นำการไหลของเงินอีกต่อไป

กราฟราคาของ Solana ก็ยืนยันเรื่องเดียวกันจากมุมที่แตกต่างกันออกไป

ระดับราคาของ Solana สะท้อนทางเลือกการลงทุน

Solana มีการซื้อขายอยู่ในรูปแบบกราฟ head and shoulders ซึ่งเป็นสัญญาณกลับตัวของขาลง

รูปแบบดังกล่าวชี้ให้เห็นโอกาสราคาร่วงลง 19.21% แต่อย่างไรก็ตาม การร่วงลงยังไม่เกิดขึ้น เพราะปริมาณขายลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่ระดับสูงสุดกลางเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันจากผู้ขายที่จำเป็นสำหรับกดราคา SOL ทะลุแนวรับยังขาดหายไปในเชิงโครงสร้าง

การขาดหายนี้สะท้อนถึงการเข้าซื้อของสถาบันที่ปรากฏในราคาตลาด โดยนักลงทุนระยะยาวที่สะสมและกระแสเงินไหลเข้าสู่ ETF อาจได้ดูดซับแรงขายที่จำเป็นสำหรับการเคลื่อนไหวที่วัดค่าได้จนเสร็จสมบูรณ์

ทั้งสองปัจจัยนี้ยังเป็นตัวจำกัดขาขึ้นด้วยเช่นกัน SOL มีผลตอบแทน ประมาณ 4% ตลอด 30 วันที่ผ่านมา ขณะที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นใกล้เคียง 20% ในช่วงเวลาเดียวกัน สถาบันที่ถือสินทรัพย์อย่างมั่นคงทำให้ราคาเสถียร แต่มันก็ส่งผลให้น้ำเงินทุนความเร็วสูงที่ขับเคลื่อนการเก็งกำไรลดลงด้วยเช่นกัน

ทิศทางทางคณิตศาสตร์นั้นค่อนข้างตึงตัวทั้งสองฝั่ง หากถือระดับ USD 82.86 ที่เป็น Fibonacci 0.382 ได้ การสะสมจะยังคงอยู่ต่อไป แต่หากหลุด USD 82.86 มีโอกาสลงไปถึง USD 77.91 และการปิดต่ำกว่า USD 69.89 จะยืนยันสัญญาณขาลงที่แพทเทิร์นคาดการณ์ไว้ แต่อาจต้องใช้แรงขายที่สูงขึ้น ซึ่งข้อมูลกระแสเงินจากสถาบันในปัจจุบันไม่เอื้ออำนวย เป้าหมายเต็มที่ที่ USD 56.92 จะมีผลก็ต่อเมื่อสมมติฐานเรื่องสถาบันถูกทำลายลงเท่านั้น

ในทางกลับกัน หากปิดรายวันเหนือ USD 85.93 ได้ ก็จะเปิดทางสู่ USD 90.88 และหากทะลุ USD 90.88 ขึ้นไปจะเป็นการลบล้างโครงสร้าง head and shoulders อย่างสมบูรณ์ เมื่อขึ้นเหนือ USD 97.67 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของ head ทิศทางการฟื้นตัวยังกลายเป็นเชิงโครงสร้างอีกด้วย

ช่วง USD 82.86 ถึง USD 85.93 คือเส้นแบ่งสำคัญ หากทะลุ USD 85.93 ขึ้นไปได้อย่างชัดเจนก็จะกลับมาอยู่ในมือของฝั่งกระทิง แต่หากปิดรายวันต่ำกว่า USD 82.86 จะทำให้ฐานของสถาบันแตกร้าวและเปิดทางไปยัง USD 77.91 จนกว่าความผันผวนจะขยายตัวในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ราคา Solana ก็จะตกอยู่ระหว่างแรงกดดันสองฝั่งที่ต่างไม่มั่นใจต่อการขายหรือการซื้ออย่างชัดเจน