S&P 500 อยู่ห่างจากจุดสูงสุดของตัวเองเพียง 0.2% แต่หุ้น 41% ของ S&P 500 กลับต่ำกว่าจุดสูงสุดเดิมมากกว่า 30% อย่างชัดเจน มีเพียงไม่กี่หุ้นเท่านั้นที่หนุนตลาดทั้งตลาด
สมาชิกในดัชนีถึง 84% ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลอย่างน้อย 10% และ 17% ตกลงไปมากกว่า 50% อย่างไรก็ตาม ดัชนีนี้ถ่วงน้ำหนักโดยมูลค่าตลาด ดังนั้นหุ้นขนาดใหญ่จึงครองการเคลื่อนไหวของดัชนีเป็นหลัก
หุ้น S&P 500 ตัวใดที่พลาดโอกาสดีดตัวขึ้น?
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์นำหน้าด้วยหุ้น 97% ของกลุ่มอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลอย่างน้อย 10% ตามข้อมูลจาก The Kobeissi Letter
กลุ่มวัสดุตามมาที่ 96% กลุ่มสาธารณูปโภคอยู่ที่ 94% และกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยสำหรับผู้บริโภคอยู่ที่ 92%
ในทางตรงกันข้าม กลุ่มพลังงานยังคงยืนหยัดได้ดีกว่า โดยอยู่ที่ 62% ตามด้วยกลุ่มสุขภาพที่ 70% และกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศที่ 72%
ขณะเดียวกัน หุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ เมื่อเทียบกับ S&P 500 เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริการะยะยาว แตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อตลาดที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น อสังหาริมทรัพย์และสาธารณูปโภค
หุ้นไม่กี่ตัวจะหนุนดัชนีไว้นานแค่ไหน?
ดัชนีปิดเหนือ 7,800 เป็นครั้งแรกในวันที่ 6 ตุลาคม ตามรายงานของ CNBC นอกจากนี้ Nvidia, Apple และ Microsoft ถือครอง ประมาณหนึ่งในห้า ของ S&P 500
Kevin Gordon หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจมหภาคและกลยุทธ์ของ Schwab กล่าวว่า หุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ตอนนี้คือแรงค้ำดัชนี แต่เขายังชี้ว่า สมาชิกโดยเฉลี่ยของดัชนีลดลง 14% ตั้งแต่จุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม
ดัชนี ex-AI ของ Goldman Sachs ตัดหุ้นที่ธนาคารจัดว่าช่วยขับเคลื่อน AI ออก โดยดัชนีนี้เพิ่มขึ้น 6.7% ในช่วงหกเดือนถึงวันที่ 6 ตุลาคม เทียบกับ 18.3% ของ S&P 500
Gordon ให้ความเห็นว่า การพลาดเป้าหมาย Capex ของบริษัทขนาดใหญ่เพียงตัวเดียวในกลุ่ม AI หรือใช้จ่ายด้าน AI ต่ำกว่าคาด รวมถึงการลดงบประมาณ อาจส่งผลกระทบต่อกำไรอย่างรุนแรง
เมื่อมีสมาชิกแล้วถึง 17% ที่ตกลงไปมากกว่า 50% ดัชนีอาจขาดฐานที่กว้างขึ้นหากการใช้จ่าย AI อ่อนตัวลง ผลประกอบการไตรมาสสามของบริษัทที่ใช้จ่าย AI มากที่สุดอาจเป็นตัวชี้ว่าฐานนั้นมั่นคงหรือไม่
