ราคาหุ้น SpaceX (SPCX) ปิดที่สูงกว่า 115 USD เล็กน้อยในวันพุธ ต่ำกว่าราคา IPO เมื่อเดือนมิถุนายนเกือบ 20% ขณะที่พันธบัตรปี 2056 ร่วงต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เหลือต่ำกว่า 89
การปรับตัวลงทั้งสองอย่างนี้ทำให้อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสูงสุดแตะ 7.6% และปลุกกระแสพูดถึงการประเมินมูลค่าขับเคลื่อนด้วย AI ที่จะถูกปรับใหม่ทั้งตลาดหุ้นและคริปโต โดยขณะนี้ SPCX ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนที่ 225.64 USD ประมาณ 48%
ตลาดพันธบัตรส่งสัญญาณเตือน
SpaceX ออกพันธบัตรจำนวน 25 พันล้าน USD ในเดือนมิถุนายน แบ่งเป็นห้าชุด โดยให้คูปองอยู่ระหว่าง 5.35% ถึง 6.65% รุ่นที่มีอายุนานสุดซึ่งจะครบกำหนดในปี 2056 ได้ร่วงหนักที่สุดและมีราคาเทียบเท่ากับหนี้ที่มีเรตติ้งขยะในขณะนี้
Zerohedge รายงานว่าพันธบัตรดังกล่าวร่วงต่ำกว่า 89 ในสัปดาห์นี้ พร้อมกับการขายพันธบัตร hyperscaler กว้างขวางขึ้น ซึ่งเคลื่อนไหวในลักษณะเดียวกับ สัญญาณจุดสูงสุดของตลาด ที่นักวิเคราะห์เคยเตือนหลัง IPO ได้ไม่นาน
ส่วนต่างเครดิตของพันธบัตรรุ่น 2056 ได้ขยายจากราว 175 จุดฐานเมื่อตอนออกสู่มากกว่า 230 จุดฐานในขณะนี้
ขณะเดียวกัน บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิไตรมาสแรก 4.28 พันล้าน USD จากรายได้ 4.69 พันล้าน USD ทำให้การคำนวณความคุ้มค่าของพันธบัตรถูกจับตามองมากขึ้น
ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์จึงให้ความเห็นว่าช่องว่างนี้อธิบายได้ว่าทำไมนักลงทุนพันธบัตร ซึ่งแตกต่างจากผู้ซื้อหุ้น จึงสะท้อนความเสี่ยงในราคามากขึ้น
Schiff มองว่าการเทขาย SpaceX เป็นสัญญาณเตือนที่กว้างขึ้น
Peter Schiff ได้นำเสนอข้อมูลของพันธบัตรพร้อมระบุแยกต่างหากว่า SPCX ปิดต่ำกว่าจุดสูงสุดถึงเกือบ 50% โดยเขามองว่าการร่วงครั้งนี้อาจเป็นสัญญาณเตือนสำหรับหุ้นและคริปโตที่ถูกพูดถึงเกินจริงตัวอื่นด้วย
Schiff เคยออกคำเตือน เกี่ยวกับตลาดพันธบัตรไว้มาหลายหน โดยให้เหตุผลว่าความกังวลเรื่องเครดิตไม่ใช่ Bitcoin ที่จะ引ให้เกิดวิกฤตรอบใหญ่รอบต่อไป ทว่า นักวิจารณ์ของเขาชี้ว่านี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่เขาทำนายตลาดหมีซึ่งมักจะไม่เป็นจริงเสมอไป
อย่างไรก็ตาม เวลานี้ก็สอดรับกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่เชื่อมโยงกับ AI SpaceX เข้าร่วม Nasdaq 100 ไม่นานหลังเปิดตัว และหลังจากนั้นราคาหุ้นก็ ร่วงมาประมาณ 29% จากจุดหมายนั้น
ขณะเดียวกัน การเลื่อนเที่ยวบินทดสอบ Starship ก็ยิ่งส่งผลด้านลบต่อบรรยากาศตลาดในเดือนนี้อีกด้วย
การสิ้นสุดของช่วงล็อกอัปเพิ่มแรงกดดัน
การปลดล็อกหุ้นครั้งใหญ่ครั้งแรกของ SpaceX มีกำหนดในช่วงต้นเดือนสิงหาคม สองวันหลังจากผลประกอบการไตรมาสสอง โดยหุ้นประมาณ 911.5 ล้านหุ้น ซึ่งมีมูลค่าราว 123 พันล้าน USD ตามราคาล่าสุด จะมีสิทธิ์ถูกขายได้
นักลงทุนต่างจับตาตารางปลดล็อกหุ้น ของบริษัท ควบคู่กับความกังวลเกี่ยวกับการไดลูชันซึ่งเกี่ยวเนื่องกับการเข้าซื้อกิจการ Cursor AI ของ SpaceX แม้ว่าบางเทรดเดอร์ยังมองเห็น รูปแบบ Falling Wedge ที่อาจหนุนการฟื้นตัวใกล้ระดับราคาปัจจุบันได้
อย่างไรก็ตาม ตลาดจะเห็นได้ชัดขึ้นหรือไม่ว่าความอ่อนแอของหุ้นและบอนด์จะแพร่สู่ตลาดคริปโต หลังผ่านช่วงล็อกอัปและการประกาศผลประกอบการในเดือนสิงหาคม โดยเทรดเดอร์น่าจะจับตาผลตอบแทนพันธบัตร SPCX เพื่อนำมาใช้เป็นสัญญาณเบื้องต้น ก่อนที่ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลจะถูกปรับใหม่ในวงกว้าง
