สภาพคล่องของ stablecoin ยังคงอยู่ในวงการคริปโตแทนที่จะเปลี่ยนกลับเป็นเงินสด อย่างไรก็ตาม เงินเหล่านี้หลีกเลี่ยงการเข้าไปที่กระดานเทรด แต่ไหลเข้าสู่กลยุทธ์หารายได้ หุ้นที่ถูกโทเคนไนซ์ ตลาดทำนายผล และสินทรัพย์ในโลกจริง ตามที่นักวิเคราะห์ระบุไว้
รูปแบบนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมอุปทานรวมของเหรียญดอลลาร์รายใหญ่ยังคงอยู่ใกล้ 273 พันล้าน USD แม้ว่า Bitcoin (BTC) จะร่วงต่ำกว่า 60,000 USD และตลาดโดยรวมจะเทขายออกไป
สภาพคล่องของ Stablecoin หยุดไหลออก แต่ว่าข้ามกระดานเทรด
ตลาดคริปโตอ่อนตัวลงโดยรวมตลอดปี 2026 Bitcoin ซื้อขายอยู่เหนือ 64,000 USD หลังจากร่วงลงมาจากจุดสูงสุดมากกว่า 120,000 USD เมื่อปลายปีที่แล้ว ตลาดโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 2.1 ล้านล้าน USD ลดลง 26% นับตั้งแต่ต้นปี
ในสภาวะขาลงปกติ อุปทานของ stablecoin จะหดตัวลงเมื่อเทรดเดอร์เปลี่ยนเป็นเงินสดและออกจากตลาด แต่นักวิเคราะห์อย่าง Darkfost กล่าวว่า เหตุการณ์นี้ไม่ได้เกิดขึ้นในขณะนี้
สภาพคล่อง Stablecoin ยังคงถือว่าแข็งแกร่งมาก โดยยังคงมีเสถียรภาพอยู่ที่ประมาณ 273 พันล้าน USD แม้ว่าการปรับฐานจะยังดำเนินต่อไปใน Bitcoin และตลาดคริปโตโดยรวม นักวิเคราะห์กล่าว
Darkfost อธิบายว่า Tether (USDT) และ USDC (USDC) สูญเสียอุปทานรวมกันประมาณ 8 พันล้าน USD ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อเทียบกับประมาณ 4 พันล้าน USD ในขณะนี้ ความผันผวนเหล่านี้สะท้อนถึงช่วงขาขึ้นและขาลงสลับกันของกระแสเงินในขณะที่มูลค่าตลาด stablecoin โดยรวมมีความมั่นคง นักวิเคราะห์ระบุว่าสภาพคล่องยังคงอยู่ในคริปโต แต่กลับหลีกเลี่ยงการไหลเข้าสู่กระดานเทรด ส่งผลให้การไหลเข้าในกระดานเทรดยังคงลดลง
ปริมาณเงินไหลเข้าแต่ละเดือนของสอง stablecoin นี้เข้าสู่กระดานเทรดลดเหลือ 2.9 พันล้าน USD จาก 5.7 พันล้าน USD ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ค่าเฉลี่ยรายปีลดลงเหลือ 3.87 พันล้าน USD จาก 4.47 พันล้าน USD
อัตราส่วนระหว่างค่าเฉลี่ยรายปีและเฉลี่ยรายเดือนขณะนี้อยู่ที่ 0.77 ซึ่งต่ำเป็นประวัติการณ์ ช่องว่างนี้ชี้ให้เห็นว่ากระแสเงินไหลเข้าพุ่งสูงเพียงใดในช่วงที่ตลาดแข็งแกร่งที่สุด
ข้อสรุปสำคัญคือ สภาพคล่องไม่ได้ไหลออกจากตลาดคริปโตอีกต่อไป แต่ก็ยังไม่ได้ถูกนำไปใช้กับสินทรัพย์คริปโตอย่างจริงจัง ทั้งนี้ หมายความว่าทุนเหล่านี้กลับถูกนำไปใช้ในส่วนอื่นๆ ภายในระบบนิเวศของคริปโตเอง สะท้อนถึงความเป็นผู้ใหญ่และการกระจายตัวที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมคริปโต โพสต์ระบุไว้
ติดตามเราได้ที่ X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดแบบเรียลไทม์
เงินกำลังไหลไปที่ไหนแทน
Darkfost ได้ชี้ให้เห็นถึงหลายช่องทางที่เงินทุนอาจไหลไป Stablecoins สามารถสร้างรายได้ 15% ถึง 20% ผ่านการให้กู้ยืมและการวนซ้ำใน decentralized finance (DeFi) โดยผลตอบแทนนี้แข่งขันโดยตรงกับการถือ token เฉย ๆ
เทรดเดอร์ยังสามารถซื้อ เวอร์ชัน tokenized ของหุ้นสาธารณะ เพื่อรักษาการเปิดรับในหุ้นโดยไม่ต้องออกจากระบบคริปโต
ในขณะเดียวกัน ตลาดทายผลได้ขยายตัว ทำให้ผู้ใช้งานสามารถเดิมพันกับเหตุการณ์ในโลกจริง การเคลื่อนไหวนี้ยิ่งเร่งตัวขึ้นพร้อมกับการเปิดศึก World Cup 2026 ตลาด มีมูลค่าการซื้อขายมากกว่า 2 พันล้าน USD บน Polymarket
สินทรัพย์จริง (RWAs) ก็กำลังดูดซับสภาพคล่องด้วยเช่นกัน RWAs แบบ tokenized ที่ไม่นับรวม stablecoins มีมูลค่าแตะประมาณ 32.8 พันล้าน USD บนเชนภายในกลางเดือนพฤษภาคม ตามข้อมูลจาก RWA.xyz
ดังนั้น ข้อมูลจึงไม่ได้บ่งบอกถึงการกลับมาของความกล้าเสี่ยง แต่แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องกำลังถูกจอดไว้ในมุมสร้างรายได้ของโลกคริปโต โดยรอจังหวะแทนที่จะไล่ราคาขึ้นไป
สมัครรับข้อมูลบน YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและผู้สื่อข่าววิเคราะห์เจาะลึก
