ส่วนแบ่งตลาดของ Tether ชี้ว่าตลาดยังไม่แตะจุดต่ำสุด

ตลาดคริปโตต้องเผชิญกับการปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นเวลาสี่เดือน และขณะนี้กำลังก้าวเข้าสู่เดือนที่ห้าซึ่งยังคงอยู่ในแดนลบ โดยมูลค่าตลาดรวมลดลงเหลือประมาณ 2.5 ล้านล้าน USD คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนคือการฟื้นตัวจะเริ่มต้นเมื่อไร โดยข้อมูลจาก Tether Dominance (USDT.D) อาจให้คำตอบได้

Tether Dominance (USDT.D) วัดสัดส่วนมูลค่าตลาดของ USDT ซึ่งเป็น stablecoin อันดับหนึ่ง เทียบกับตลาดคริปโตทั้งหมด โดยนักวิเคราะห์มักใช้ตัวชี้วัดนี้เพื่อบ่งบอกจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของตลาด เนื่องจากมีความสัมพันธ์อย่างมากกับมูลค่าตลาดรวม

USDT.D แตะระดับสูงสุดในรอบสองปี หมายความว่าอย่างไร

ข้อมูลจาก TradingView แสดงว่า USDT.D แตะระดับ 7.4% ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปีที่ผ่านมา

การที่ USDT.D เพิ่มสูงขึ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังขายสินทรัพย์คริปโตเปลี่ยนเป็น USDT และยังไม่พร้อมที่จะนำเงินกลับไปยังตลาดอีกครั้ง พฤติกรรมเช่นนี้มักปรากฏเมื่อทุกคนต่างขาดความเชื่อมั่นเกี่ยวกับโอกาสทำกำไรระยะสั้น

กราฟนี้เผยสัญญาณที่สำคัญยิ่งกว่านั้น โดย USDT.D ได้ทะลุแนวต้านที่ 6.5% ขึ้นมา ขณะที่มูลค่าตลาดรวมก็หลุดแนวรับที่เป็นเส้นเทรนด์ไลน์ด้านล่างในเวลาเดียวกัน

สถานการณ์นี้ชวนให้นึกถึงปี 2022 ซึ่งเป็นช่วงเริ่มต้นของตลาดขาลงที่กินเวลานาน นานกว่าหนึ่งปีก่อนที่จะมีสัญญาณฟื้นตัวปรากฏ

USDT Dominance ทะลุขึ้นในขณะที่ Bitcoin ร่วงลง แต่เรายังอยู่ห่างจากระดับสูงสุดในกรอบ อีกเหตุผลหนึ่งที่ผมคิดว่า Bitcoin ยังไม่แตะจุดต่ำสุด นักลงทุน Crypto Tony กล่าว

ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์รายอื่นอย่าง Trader Tim มองว่าการกลับมาทดสอบระดับ 6.5% อาจเป็นโอกาสสำหรับการเปิดชอร์ต และ Tim ยังเสนอว่า USDT.D อาจพุ่งขึ้นต่อไปถึง 9.5% ได้

หากการคาดการณ์ของ Tim และ Crypto Tony เป็นจริง ตลาดอาจต้องเผชิญแรงขายต่อเนื่องในระยะสั้น โดยในอดีต ระดับ 9.5% ก็เป็นจุดสูงสุดซึ่งสอดคล้องกับตลาดที่เจอจุดต่ำสุดในปี 2022 เช่นกัน

สภาพคล่อง stablecoin ลดลงต่อเนื่อง

คราวนี้ ข้อมูลจาก CryptoQuant ยังเพิ่มระดับความกังวลขึ้นอีก โดยค่าเฉลี่ยการไหลเข้าของ stablecoin สู่เว็บเทรดในรอบ 30 วันลดลงอย่างชัดเจน

• ในเดือนตุลาคม ปริมาณเงินไหลเข้าสู่กระดานเทรดเฉลี่ยอยู่ที่ 9.7 พันล้าน USD ต่อเดือน โดยประมาณ 8.8 พันล้าน USD จากจำนวนนั้นเข้าสู่ Binance ซึ่งช่วยสนับสนุนโมเมนตัมขาขึ้นของ Bitcoin
• ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเป็นต้นมา กระแสเงินได้เปลี่ยนทิศทาง ปริมาณเงินไหลเข้าได้ลดลง 9.6 พันล้าน USD และยังคงติดลบมากกว่า 4 พันล้าน USD ในช่วงต้นปี 2026 โดย Binance เพียงแห่งเดียวมีเงินไหลออกถึง 3.1 พันล้าน USD

เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว สถานการณ์เหล่านี้แสดงให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมที่ Bitcoin ดำเนินการอยู่ขณะนี้ท้าทายเป็นพิเศษ ซึ่งถูกถ่วงโดยการขาดสภาพคล่องอย่างต่อเนื่องที่กระทบต่อตลาดนานหลายเดือนแล้ว Darkfost นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant กล่าวไว้ ที่นี่

โดยรวมแล้ว นักลงทุนไม่ได้เพียงแค่หมุนเวียนจาก Bitcoin และเหรียญอื่นๆ เข้าสู่ stablecoin เท่านั้น แต่ทุกคนต่างก็ถอน stablecoin ออกจากกระดานเทรดโดยสิ้นเชิง นักวิเคราะห์อาจมีเหตุผลสนับสนุนที่หนักแน่นขึ้นในการคาดการณ์แนวโน้มกลับตัว ก็ต่อเมื่อดัชนีชี้วัดเหล่านี้เริ่มปรับตัวดีขึ้นอีกครั้ง