ทอม ลี มองบวกหุ้น แต่เตรียมรับมือหนี้มาร์จิ้นลด

Tom Lee จาก Fundstrat ยืนยันเป้าหมายของเขาอีกครั้งว่า S&P 500 จะไปถึง 8,000 จุดภายในสิ้นเดือนสิงหาคม เขายังเตือนอีกครั้งว่าหุ้นมีแนวโน้มปรับฐานในเร็ว ๆ นี้

โดยในรายการของ CNBC นั้น Lee ได้พูดคุยร่วมกับ Stephanie Guild จาก Robinhood และ Courtney Garcia จาก Payne Capital โดยเขากล่าวว่าสองมุมมองดังกล่าวสามารถเกิดขึ้นพร้อมกันได้

กรณีตลาดกระทิงที่ขับเคลื่อนด้วยกำไรบริษัท

Lee อ้างอิงเป้าหมายของเขาจากประมาณการกำไรปี 2027 ที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยปัจจุบันตัวเลขอยู่ที่ประมาณ 410 USD ต่อหุ้น ซึ่งปรับเพิ่มขึ้นจากราว 395 USD เมื่อต้นฤดูกาลประกาศผลประกอบการ Lee คาดการณ์ว่าตัวเลขนี้อาจแตะ 425 USD ต่อหุ้นได้ภายในสิ้นเดือน

หากนำค่า price to earnings ที่ 20 มาคูณกับตัวเลขดังกล่าว ดัชนีจะอยู่ใกล้ 9,000 จุด Lee กล่าวเสริม

Courtney Garcia ชี้ให้เห็นแนวโน้มในวงกว้างที่ช่วยสนับสนุนการปรับขึ้น โดยเธอสังเกตว่าในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา กลุ่มสุขภาพ การเงิน และอุตสาหกรรมต่างเหนือกว่า S&P 500

ความกว้างของตลาดมีความสำคัญ เพราะกำไรไม่ได้ขึ้นอยู่กับหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ไม่กี่ตัวอีกต่อไป Garcia กล่าวว่าหากผลประกอบการและการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง การฟื้นตัวสามารถดำเนินต่อไปได้

สี่ความเสี่ยงที่ Lee กำลังจับตา

Lee ได้อธิบายเหตุผลเฉพาะที่อาจทำให้ตลาดปรับฐาน 10% ได้ แม้ว่าดัชนีจะไปถึงเป้าหมาย 8,000 จุดของเขา โดยเขาชี้ไปที่ ระดับหนี้มาร์จิ้นสูงเป็นประวัติการณ์ รวมถึงปฏิกิริยาที่ยังไม่ลงตัวต่อกรอบเงินเฟ้อใหม่ของประธาน Fed Kevin Warsh ที่นำเสนอเมื่อเร็ว ๆ นี้ นอกจากนี้เขายังมองถึงความไม่แน่นอนจากการเลือกตั้งกลางเทอม และการปลดล็อกหุ้นเพิ่มเติมของ SpaceX

ประเด็นเกี่ยวกับ SpaceX นั้นเกิดขึ้น แม้ว่า ความสนใจในการชอร์ต SpaceX จะลดลงแล้ว หลังจากหมดช่วงล็อกอัพของบริษัทเมื่อต้นเดือนนี้

ดิฉันคิดว่าการปรับฐานมักเกิดขึ้นในช่วงที่เราไม่ได้คาดคิด และโดยปกติมักเกิดเมื่อบรรดานักลงทุนมีมุมมองบวก

Lee ได้กล่าวถึงเป้าหมาย S&P 500 นี้แบบเดียวกันเมื่อต้นเดือน โดยเขา ประกาศเป้าหมาย 8,000 จุดในช่วงต้นเดือนสิงหาคม พร้อมทั้งคำแนะนำแยกเกี่ยวกับ Ethereum

เขาเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับปี 1998 เมื่อหุ้นยังคงพุ่งสูงขึ้นต่อแม้จะเกิดเหตุการณ์ Long-Term Capital Management พังทลาย ซึ่งในครั้งนั้นตลาดขาขึ้นดำเนินไปอีก 18 เดือน และเพิ่มขึ้น 35% เขากล่าว

ค่าประเมินได้ลดลงสองจุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม แม้การเติบโตของกำไรจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า Lee มองว่าการผสมผสานนี้เป็นสัญญาณของความสงสัยอย่างมีสุขภาพดี ไม่ใช่ความอ่อนล้า