Tom Lee หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat กล่าวว่า ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการปรับขึ้นอย่างรุนแรงก่อนสิ้นเดือน โดยเขาได้ระบุ 4 ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการคาดการณ์นี้
Lee ซึ่งเป็นผู้ร่วมให้ข้อมูลกับ CNBC ได้ร่วมสนทนากับ Jay Woods แห่ง Freedom Capital Markets ขณะที่ดัชนีสำคัญต่าง ๆ ฟื้นตัวจากการเทขายเมื่อสัปดาห์ก่อน ทั้งคู่เห็นตรงกันว่าหุ้นเทคโนโลยีเป็นผู้นำในการฟื้นตัวครั้งนี้ แต่มีความเห็นต่างกันเกี่ยวกับระยะทางที่การฟื้นตัวนี้จะไปได้ไกลแค่ไหน
สี่ปัจจัยอยู่เบื้องหลังการคาดการณ์ตลาดขาขึ้น
ก่อนที่เขาจะพูดถึง “face ripper” Lee ได้ชี้ไปที่ปัจจัยเฉพาะ 4 ประการ
- ราคาน้ำมันลดลงในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ ผ่อนคลายลงตามราคาน้ำมัน
- ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มีท่าทีเข้มงวดแต่ยังอาจผ่อนคลายได้
- สภาพตลาดโดยรวมที่ถูกเทขายมากเกินไป
Lee กล่าวว่าเงื่อนไขทั้งสี่นี้ จะส่งผลให้เกิดแรงขับเคลื่อนอย่างแท้จริงให้กับตลาด
ธนาคารกลางและน้ำมันเปิดช่องหายใจให้กับตลาด
Lee กล่าวว่าสัปดาห์ที่ผ่านมานั้นถือว่าเป็นช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญกับความเจ็บปวดสูงสุด เนื่องจากท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ และราคาพลังงานที่พุ่งสูง
อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันได้ปรับตัวลดลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็ลดตามลง ช่วยลดแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง Lee กล่าว
แรงบรรเทานี้เกิดขึ้นหลังจาก การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งการเคลื่อนไหวนี้สร้างความสงสัยในหมู่นักลงทุนเมื่อตลาดไม่เกิดการเทขายในวงกว้างตามที่คาดไว้
Lee โต้แย้งว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเริ่มเปลี่ยนน้ำเสียงให้นุ่มนวลขึ้นได้ เนื่องจากปัจจัยเงินเฟ้อ เช่น ค่าขนส่งและต้นทุนพลังงานที่เริ่มเปลี่ยนแปลง
ดิฉันคิดว่าองค์ประกอบทั้งหมดนี้ส่งเสริมให้เกิด face ripper โดยเฉพาะเมื่อเราถูกเทขายมากเกินไปแบบนี้
Tom Lee, CNBC
หุ้นชิปนำตลาด แต่วูดส์ต้องการสัญญาณยืนยันที่กว้างขึ้น
การฟื้นตัวรอบนี้นำโดยหุ้นกลุ่มชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งรวมถึง AMD
มูลค่าตลาดของ AMD ที่ขึ้นมาแตะ 1 ล้านล้าน USD สะท้อนถึงความต้องการลงทุนในสินทรัพย์นี้ Woods เห็นว่านี่คือการหยอกล้อกันระหว่างขาขึ้นกับขาลงที่ระดับ 7,600 ของ S&P 500
Woods เตือนว่าราคาพลังงานลดลงเพียงหนึ่งวันเท่านั้น และปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ
เขาคาดว่าความแข็งแกร่งของชิปและซอฟต์แวร์จะผลักดัน S&P 500 ให้เคลื่อนตัวเข้าใกล้จุดสูงสุดเดิมใกล้ 7,800 อย่างไรก็ตาม เขายังสงสัยว่าเทคโนโลยีเพียงอย่างเดียวจะสามารถสร้างจุดสูงสุดใหม่ได้หรือไม่ ถ้าไม่ได้รับการยืนยันจากผลประกอบการของ Micron ในสัปดาห์หน้า
ในทางกลับกัน Lee โต้แย้งว่า แม้จะดูผิวเผินแล้วตลาดจะดูดี แต่ความรู้สึกของนักลงทุนยังคงเป็นขาลงอยู่ AI stocks ก็ยังเทรดต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน และในขณะนี้ นักลงทุนต่างก็ลดความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจของ Fed
เขาย้ำ เป้าหมาย S&P 500 ไว้ที่ 8,000 ในเดือนนี้ พร้อมทั้งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นของคริปโตในเดือนสิงหาคมมักนำหน้าการเคลื่อนไหวของหุ้นประมาณหนึ่งเดือน
ความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นนี้อาจขึ้นอยู่กับผลประกอบการในสัปดาห์หน้า รายงานของ Micron จะเป็นตัวบ่งชี้ว่าผู้ผลิตชิปจะขยายผลกำไรต่อเนื่องหรือว่าการดีดตัวจะยังคงจำกัด
