เฟดขึ้นดอกเบี้ย เหตุใดตลาดคริปโตจึงปรับตัวขึ้น

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 โดย Bitcoin (BTC) ยังคงปรับตัวขึ้น สวนทางกับสมมติฐานเดิมที่ว่านโยบายการเงินเข้มงวดจะกระทบสินทรัพย์เสี่ยงเสมอไป

ตลาดได้คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนี้ไว้ล่วงหน้าหลายวันแล้ว โดยช่องว่างระหว่างสิ่งที่คาดไว้กับผลลัพธ์จริง จึงอธิบายถึงการเคลื่อนไหวของราคาในวันพุธ แม้ว่าจะไม่ใช่เรื่องทั้งหมดก็ตาม

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้สะท้อนในราคาไปแล้ว

ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเพิ่มโอกาสของการปรับขึ้นไว้ที่ 92.7% เพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนการตัดสินใจของ FOMC ตามข้อมูลของ BeInCrypto เหล่าเทรดเดอร์ต่างวางสถานะรอไว้ล่วงหน้าแล้ว

Bitcoin ร่วงลง เหลือราวๆ 75,350 USD ไม่นานก่อนการประกาศ แล้วก็พุ่งกลับไปเหนือ 76,100 USD ในไม่กี่นาทีหลังมีข่าวออกมา ทั้งนี้มันขึ้นไปสูงสุดที่ 76,500 USD หลังตลาดสหรัฐฯ ปิด ก่อนจะปิดท้ายใกล้ 76,138 USD

งานวิจัยเกี่ยวกับวัฏจักรของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอดีตบ่งชี้สิ่งที่คล้ายกัน โดยเทรดเดอร์ที่ปรับสถานะก่อนมีประกาศ มักแทบไม่ตอบสนองต่อผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริง และบางครั้งยังกลับเด้งสูงขึ้นอีกด้วย

หากมีเซอร์ไพรส์แบบสายเหยี่ยวคงกระทบแรงกว่านี้

Scott Melker พิธีกรรายการ Daily Wolf ของ Yahoo Finance ให้ความเห็นว่าหากปรับขึ้นแบบน่าเชื่อถือเพียงครั้งเดียวก็สามารถช่วยให้ผลตอบแทนระยะยาวสงบลง โดยมีเงื่อนไขว่าประธาน Kevin Warsh ไม่ส่งสัญญาณรอบเข้มงวดเพิ่มต่อไป

การคาดการณ์ล่าสุดของเฟดแสดงว่าเจ้าหน้าที่ 16 จาก 18 คน ขณะนี้คาดว่าจะปรับขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปี เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับเก้าเสียงในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม การ ตัดสินใจของคณะกรรมการผ่านฉลุยด้วยคะแนนเอกฉันท์ 12-0 และถ้อยแถลงก็ออกมาเป็นกลางอย่างมีน้ำหนัก

ทองคำก็เคลื่อนไหวในรูปแบบเดียวกัน ราคาสปอตพุ่งไปที่ 4,360 USD ทันทีหลังแถลง แล้วเทขายลงมาที่ช่วง 4,280 ถึง 4,300 USD วงจรนี้ชี้ให้เห็นถึงแรงขายทำกำไรในระยะสั้นมากกว่าความตื่นตระหนกอย่างแท้จริง

ปัจจัยเฉพาะของคริปโตกำลังขับเคลื่อนตลาดอย่างหนัก

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ขยับราคาในสัปดาห์นี้ เพราะ Bitcoin และ XRP ร่วงลงตั้งแต่ ร่างกฎหมาย CLARITY Act ล้มเหลว ในวุฒิสภา ซึ่งร่างกฎหมายนี้มีจุดประสงค์เพื่อกำหนดหน่วยงานกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ อย่างชัดเจน

เพียงแค่ความล้มเหลวดังกล่าวก็ทำให้ตำแหน่ง leverage หายไปรวมกว่า 300 ล้าน USD แล้ว โดย Bitcoin และ ETF ของ Ether สูญเสียเม็ดเงินถอนทุนรวมกัน 592 ล้าน USD ในวันที่ 15 กันยายน ซึ่งเป็นวันที่แรงขายมากที่สุดในรอบหลายเดือน

ขณะเดียวกัน สินทรัพย์กลุ่มบนกระดานหลักสิบอันดับแรกดูผสมผสาน ไม่ได้เป็นขาขึ้นพร้อมกันทั้งหมด Zcash (ZEC) พุ่งขึ้นมากกว่า 20% ในช่วงเจ็ดวัน ในขณะที่ XRP ปรับตัวลง ซึ่งตอกย้ำว่านาราทิฟของ altcoin บางตัวอาจมีอิทธิพลเหนือภาวะเศรษฐกิจมหภาคอย่างสิ้นเชิง

เมื่อผู้กำหนดนโยบาย 16 รายยังคงจับตาการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ การทดสอบครั้งสำคัญของคริปโตอาจไม่ใช่การประชุมของ Fed ครั้งต่อไป แต่อาจเป็นว่าการอภิปรายร่างกฎหมาย CLARITY Act จะเปิดขึ้นอีกหรือไม่ก่อนหน้านั้น