ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเมื่อเปิดตลาดคืนวันอาทิตย์ หลังจากประธานาธิบดี Trump กำหนดเส้นตาย 48 ชั่วโมงให้ อิหร่านเปิดช่องแคบ Hormuz อย่างเต็มรูปแบบ มิฉะนั้นจะ “โจมตีและทำลายล้าง” โรงไฟฟ้าหลักของประเทศโดยเริ่มจากที่ใหญ่ที่สุด หากเตหะรานไม่ปฏิบัติตามข้อเรียกร้องดังกล่าว
อิหร่านตอบโต้โดยเตือนว่าจะปิดช่องแคบ Hormuz อย่างสมบูรณ์และโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและน้ำของพันธมิตรทั่วอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งสิ่งนี้ทำให้การซื้อขายในวันจันทร์มีความเสี่ยงสูงขึ้นเนื่องจากเส้นตายเหลือเพียงไม่กี่ชั่วโมง
ทรัมป์เปลี่ยนท่าทีเรื่องการยุติ พร้อมตั้งเส้นตายช่องแคบฮอร์มุซ
Trump ได้โพสต์คำขาดนี้ใน Truth Social เมื่อวันเสาร์ ซึ่งกลับทิศจากสัญญาณเมื่อวันศุกร์ ที่เคยแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มผ่อนคลายสถานการณ์ คำขู่นี้ถือเป็นการเตือนโดยตรงต่อโครงสร้างพื้นฐานพลเรือนของอิหร่านที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์
การตอบโต้ของอิหร่านไม่ได้เว้นช่องว่างสำหรับการปฏิบัติตามข้อเรียกร้อง เตหะรานขู่จะโต้กลับเป้าหมายโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของสหรัฐฯ อิสราเอล และพันธมิตร รวมถึงโรงกลั่นน้ำทะเลของซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เจ้าหน้าที่อิหร่านเตือนถึงความเป็นไปได้ที่ “ไฟดับทั้งอ่าว” หากโครงสร้างไฟฟ้าถูกโจมตี
ตลาดทำนายให้โอกาสการคลี่คลายเร็วมีน้อย และยังไม่มีช่องทางการทูตใดที่เปิดใช้งานระหว่างวอชิงตันกับเตหะราน
ตลาดตอบสนองต่อคำขู่สุดท้ายของอิหร่านอย่างไร
ฟิวเจอร์สของหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงเมื่อเปิดค่ำวันอาทิตย์ S&P 500 ลดลง 0.7% Nasdaq 100 ลดลง 0.7% และ Dow Jones ร่วง 0.6%
น้ำมันเคลื่อนไหวสวนทิศทางกับตลาดหุ้น โดย WTI crude พุ่งขึ้น 2.0% และ Brent ขึ้น 1.5% ขยับเข้าใกล้ 114 USD ต่อบาร์เรล หลังนักเทรดคาดความเสี่ยงการปิด Hormuz ทั้งหมดหรือยืดเยื้อ
ราคาทองคำลดลง 2.5% ทั้งที่เกิดวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ โดยแรงขายนี้บ่งชี้ถึงการบังคับขายและการถือสถานะ USD แข็งค่า แทนที่ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย ตอนนี้ทองคำร่วงมากกว่า 14% นับตั้งแต่เกิดสงคราม ซึ่งเป็นช่วงขาลงที่รุนแรงที่สุดตั้งแต่ปี 1983
Bitcoin (BTC) ก็เผชิญแรงกดดันเช่นกัน โดยร่วงต่ำกว่า 69,000 USD หลังตลาด crypto เคลื่อนไหวตามกระแสเลี่ยงความเสี่ยงขนาดใหญ่ BTC มี ความสัมพันธ์ กับ S&P 500 ถึง 89% ในช่วงความขัดแย้งนี้ ยืนยันว่าปัจจัยมหภาคกำลังขับเคลื่อนราคาตลาด crypto อย่างชัดเจน
เหตุผลที่ 24 ชั่วโมงข้างหน้าเป็นเหตุการณ์สองทาง
ตลาดหุ้นเข้าสู่ช่วงวิกฤตนี้ด้วยมูลค่าประเมินที่สูงอีกรอบ อัตราส่วน Shiller CAPE อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ขณะที่ Buffett Indicator ก็แตะประมาณ 220% ของ GDP ซึ่งเป็นระดับเดียวกับช่วงยุคดอทคอม
ระดับเลเวอเรจในกลุ่มสถาบันพุ่งทำจุดสูงสุดตลอดกาล ขณะที่กองทุนรวมถือเงินสดในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์
เฟดเผชิญภาวะชะงักนโยบาย เนื่องจากเงินเฟ้อที่ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันทำให้ไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่เศรษฐกิจส่งสัญญาณชะลอตัวด้วยจำนวนหนี้เสียของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นและข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอลง
ธนาคารกลาง ตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% ในการประชุมวันที่ 18 มีนาคม และคาดการณ์ว่าจะลดดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้งในปี 2026
หากเส้นตายผ่านไปโดยอิหร่านไม่ปฏิบัติตาม และสหรัฐอเมริกาดำเนินการตามคำขู่ การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานที่เกิดขึ้นอาจนำไปสู่:
- การปิดช่องแคบอย่างสมบูรณ์
- การโจมตีตอบโต้ต่อสถานีพลังงานในภูมิภาคอ่าว และ
- การปรับขึ้นราคาน้ำมันต่อเนื่อง ซึ่งนักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs และ Citi เตือนว่าอาจดันราคา Brent เกิน 150 USD ต่อบาร์เรล
สำหรับตลาดคริปโต ผลลัพธ์ก็มีความสำคัญไม่น้อยเช่นกัน ETF ของ BTC มีเงินไหลออก 90 ล้าน USD ในวันที่ 19 มีนาคม ทำให้สถิติเงินไหลเข้า 7 วันถูกหยุดไว้ และความเสี่ยงหากสถานการณ์รุนแรงขึ้นก็อาจเร่ง กระบวนการลดความเสี่ยงในทุกประเภทสินทรัพย์โดยสถาบัน
24 ชั่วโมงข้างหน้าคือจุดเปลี่ยนสำคัญที่มีผลกับตลาดโลกสูงสุดนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้น ไม่ว่าอิหร่านจะเปิดช่องแคบฮอร์มุซตามคำขู่ ซึ่งยังไม่มีสัญญาณว่าจะเป็นเช่นนั้น หรือสงครามจะเข้าสู่เฟสที่ต้องประเมินมูลค่าน้ำมัน พันธบัตร หุ้น และคริปโตใหม่พร้อมกัน
