เสียงที่ทรงอิทธิพลที่สุดสองรายจากวอลล์สตรีทได้ออกคำเตือนในสัปดาห์นี้ ซึ่งตลาดส่วนใหญ่ยังไม่รับรู้ Jamie Dimon และ Mark Zandi มักไม่เห็นพ้องกันบ่อยนัก แต่ทั้งสองได้เตือนถึงความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่รออยู่ข้างหน้า
Jamie Dimon ซีอีโอของ JPMorgan ได้เตือนเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านความเป็นเจ้าของธุรกิจขนาดเล็กในวงกว้าง ส่วน Mark Zandi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody’s Analytics Mark Zandi กล่าวว่า Fed อาจสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจที่ดูอ่อนแอลง เมื่อปัจจัยบูม AI ถูกตัดออกไป
Dimon เตือนธุรกิจ Main Street มูลค่า 10 ล้านล้าน USD
ในการสำรวจของ Chase กับเจ้าของธุรกิจขนาดเล็กประมาณ 1,000 ราย พบว่า 70% ยังอยู่ในขั้นตอนเริ่มต้นของการวางแผนสืบทอด หรือยังไม่มีแผนอย่างเป็นทางการเลย มีเพียง 8% เท่านั้นที่ระบุว่าพร้อมเต็มที่สำหรับการส่งต่อความเป็นเจ้าของ
มีธุรกิจในสหรัฐอเมริการาว 12 ล้านแห่ง ซึ่งคิดเป็นสินทรัพย์เกือบ 10 ล้านล้าน USD คาดว่าจะเปลี่ยนมือในอีก 10 ถึง 15 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ มากกว่าครึ่งของบริษัทใน อุตสาหกรรมที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ มีเจ้าของที่อายุ 55 ปีขึ้นไป
Dimon เคย เตือน ว่า ความฝันแบบอเมริกันยังคงมีอยู่ แต่มันกำลังหลุดลอยออกไปจากคนจำนวนมากเกินไป
หากการเปลี่ยนผ่านที่ไม่ได้รับการจัดการอย่างดี อาจนำไปสู่การขายล้มเหลว การปิดกิจการ และการสูญเสียงาน
Zandi กล่าวว่า Fed อาจทำผิดพลาดอย่างหนัก
เมื่อวันพุธที่ผ่านมานั้น Fed ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย อีก 25 จุดพื้นฐาน ทำให้เป้าหมายอยู่ที่ 3.75%-4.00% ผู้กำหนดนโยบายยังส่งสัญญาณว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้
Zandi กล่าวว่าความเสี่ยงต่อ “ความผิดพลาดเชิงนโยบายที่ร้ายแรงของ Fed” นั้น “สูงขึ้นอย่างน่ากังวลและกำลังเพิ่มขึ้น”
ข้อโต้แย้งของเขานั้นเรียบง่าย เงินเฟ้อที่สูงกว่า 3% ส่วนหนึ่งมีที่มาจากราคาพลังงานและภาษีศุลกากร อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไม่สามารถสร้างน้ำมันเพิ่มหรือยกเลิกภาษีศุลกากรได้ แต่จะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นและการจ้างงานอ่อนแอลง
การลงทุนใน AI ทำให้การตัดสินใจต่าง ๆ ยากขึ้น Zandi ให้เหตุผลว่า Fed อาจต้องชะลอบูม AI หรือต้องบีบส่วนที่อ่อนแอของเศรษฐกิจมากขึ้นเพื่อกดเงินเฟ้อลง
สิ่งที่นักลงทุนควรจับตามอง
ทั้งสองคำเตือนชี้ให้เห็นถึง ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว ของสินทรัพย์.
นักลงทุนที่ถือหุ้นเติบโตของสหรัฐ, หุ้น AI และเครดิตที่ได้ง่ายมากเกินไป อาจเผชิญกับการขาดทุนรุนแรงขึ้น หาก อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเผยให้เห็นจุดอ่อนในที่อื่น โดยคำเตือนของ Dimon ยังเสริมปัญหาที่เคลื่อนตัวช้ากว่านั้นคือ กลุ่มธุรกิจนับล้านที่กำลังเข้าสู่กระบวนการเปลี่ยนมือเจ้าของ โดยมีการเตรียมตัวที่จำกัด.
