ศึกษา USN Stablecoin, เราลองมาดู Stablecoin ตัวใหม่ที่ชื่อ USN กันดีกว่า UST เป็น Undercollateralized algorithmic stablecoin โดยใช้ smart contract arbitrage
USN เป็น Stablecoin ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันอยู่มากกว่าสินทรัพย์ที่ถืออยู่ อย่างแรกคือ Onchain Arbitrage อย่างสองคือ Reserve Fund ที่ซึ่งถูกผูกโยงกับ $NEAR และ $USDT
ในขั้นที่แย่ที่สุด Decentral Bank จะรับซื้อ $USN ทุกบาททุกสตางค์ ซึ่งต่างจาก UST ที่ไม่ได้รับประกันด้วย Bank แต่ใช้ Algorithm อย่างเดียว
ในขณะที่คอนเซ็ปมันต่างจาก UST แต่ยังมีคุณค่าในขณะเดียวกันและปลอดภัยกว่า แต่มันก็ยังมีจุดบกพร่องอยู่ดี เราลองมาดูกันดีกว่า
$USN นั้น Stable ได้อย่างไร?
- รองรับด้วยเงินสำรอง 2 ชุด คือ $NEAR และ $USDT
- Rebalance กับ Researve Fund ตลอดเวลาเมื่อเงินต่ำกว่าขั้น
- มีอัตราการสำรองเงินอยู่มากและอัตราส่วนต่อการกู้แบบใช้ได้
Overcollaterization
เริ่มต้นเลยก็คือ $USN นั้นจะถูกสำรองโดย $NEAR และ $USDT ที่ซึ่งเมื่อ $NEAR แตกลง มูลค่าของสินทรัพย์ที่สำรองจะยังมากกว่า Supply ที่ปล่อยออกไปอยู่ ซึ่งโดยเริ่มต้นจะมีอัตราส่วนระหว่างเงินฝากและเงินค้ำอยู่ที่ 1:2
Automatic Rebalancing
Reserve Fund นั้นจะเข้ามาเติม $NEAR เช่น $USDT เพื่อที่จะให้ Rate ของการค้ำประกันยังอยู่ที่ 100%+ เสมอ
Conservative Collateral
$USN ในช่วงแรกนั้นจะใช้สินทรัพย์ค้ำเป็น Stablecoin สดๆเลยเช่น USDT เพื่อให้มันคงตัวได้ง่ายที่สุด และมันจะถูกเปลี่ยนไปเป็น $USN ในอนาคตเมื่อทุกอย่างลงตัวขึ้น
Decentral Bank คือ องค์กรของ NEAR ที่ถูกสร้างขึ้นเพื่อรักษามูลค่าของ USN ให้คงที่
