ยอดค้างส่งมอบของ Amazon Web Services (AWS) แตะที่ 578 พันล้าน USD และกำลังเติบโตในอัตราเลขสามหลัก อย่างไรก็ตาม ยอดขาย AWS เพิ่มขึ้น 39.3% เป็น 46 พันล้าน USD
อเมซอนรายงานผลประกอบการต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และราคาหุ้นร่วงลงมากกว่า 7% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด กระแสเงินสดอิสระย้อนหลังเปลี่ยนเป็นขาดทุน 42.4 พันล้าน USD เทียบกับขาขึ้น 14.8 พันล้าน USD ในปีที่แล้ว
เหตุใดยอดค้างส่งมอบของ AWS จึงแซงหน้ายอดรายได้?
ยอดค้างส่งมอบเพิ่มขึ้น 82 พันล้าน USD จากไตรมาสที่สอง ตามข้อมูลในการประชุมประกาศผลประกอบการ ในทางตรงข้าม ยอดขาย AWS รายไตรมาสเพิ่มขึ้น 3.8 พันล้าน USD
ปีที่แล้ว ยอดค้างส่งมอบอยู่ที่ 200 พันล้าน USD โดยเกือบจะเพิ่มขึ้นสามเท่าในขณะที่ยอดขายโต 39.3% ในไตรมาสที่สอง AWS เพิ่มยอดขายต่อเนื่อง 4.6 พันล้าน USD ซึ่งหมายความว่าผลประกอบการล่าสุดน้อยลง
Brent Thill นักวิเคราะห์จาก Jefferies กล่าวว่า ผู้ให้บริการคลาวด์ไม่สามารถเปลี่ยนยอดค้างส่งมอบเป็นรายได้ได้อย่างรวดเร็วเท่าที่นักลงทุนต้องการ
เขาชี้ให้เห็นอุปสรรคด้านดาต้าเซ็นเตอร์และปัญหาห่วงโซ่อุปทานเป็นสาเหตุหลัก
Andy Jassy ซีอีโอของอเมซอนกล่าวไว้ในไตรมาสก่อนว่า อเมซอนมีขีดความสามารถไม่พอต่อความต้องการในปี 2026 และคาดว่าสถานการณ์จะเหมือนเดิมในปี 2027
ขณะเดียวกัน Jassy ระบุว่า อเมซอนติดตั้ง AI accelerator ทุกๆ 14 วินาที โดยลูกค้าต่างก็ดูดซับขีดความสามารถเกือบจะทันท่วงทีเช่นกัน
การเติบโต 40% จะสมเหตุสมผลกับการใช้จ่ายที่มากขึ้นหรือไม่?
อเมซอนขณะนี้คาดการณ์ว่า AWS จะเติบโตเกิน 40% ในปี 2027 และ 2028 โดย AWS เติบโตต่อเนื่อง 6 ไตรมาสติดต่อกัน จาก 20% ในไตรมาสที่สามของปี 2025
อเมซอนยังวางแผนที่จะใช้จ่ายมากกว่าประมาณ 220 พันล้าน USD ที่ตั้งงบไว้สำหรับปี 2026 โดยในไตรมาสก่อน ได้ปรับเพิ่มตัวเลขจาก 200 พันล้าน USD เนื่องจากต้นทุนหน่วยความจำสูงขึ้น
การใช้จ่ายเงินสดในการลงทุนแตะ 75.9 พันล้าน USD ในไตรมาสที่สามเพียงไตรมาสเดียว
อย่างไรก็ตาม กำไรจากการดำเนินงานของ AWS เพิ่มขึ้นเป็น 17.8 พันล้าน USD จาก 11.4 พันล้าน USD เมื่อปีที่แล้ว
Microsoft และ Alphabet รายงานผลประกอบการก่อนหน้านั้นหนึ่งวัน และทั้งสามบริษัทต่างก็เน้นประเด็น ค่าใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ในรายงานผลประกอบการบิ๊กเทค
หากการส่งมอบยังช้ากว่าคำสั่งซื้อ นักลงทุนก็อาจประเมิน hyperscalers จากจำนวนศูนย์ข้อมูลที่เปิดใช้งานแทนสัญญาที่ลงนาม การเพิ่มขีดความสามารถที่รวดเร็วขึ้นจะช่วยลดช่องว่างและบรรเทาแรงกดดันในแผนการใช้จ่าย
