ข้อได้เปรียบของ Binance กำลังเผชิญบททดสอบครั้งใหม่ กฎเกณฑ์คริปโตชุดใหญ่ของยุโรปได้ปลุกคำถามเก่าอีกครั้ง ว่าความเป็นผู้นำของ Binance มาจากขนาดที่ใหญ่หรือช่องว่างระเบียบกันแน่
แรงกดดันนี้เกิดขึ้นทันที สหภาพยุโรป (EU) กำลังบังคับให้ Binance ถอนตัวออกจากภูมิภาคภายใต้กฎ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ฉบับใหม่ ไม่กี่วันก่อนหน้านี้ Star Xu ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ OKX ได้แบ่งปันความสำเร็จออกเป็นสี่ส่วน โดยแต่ละส่วนต่างก็อาศัยช่องว่างเหล่านี้
Binance มีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันสี่ประการ
ทั้งนักวิเคราะห์และคู่แข่งต่างยอมรับว่า ความเป็นผู้นำของ Binance ตั้งอยู่บนเสาหลักสี่ประการโดย Xu เพิ่งอธิบายไว้อย่างละเอียด ซึ่งแต่ละข้อก็เป็นจุดแข็งจริง ทว่าแต่ละข้อกำลังถูกทดสอบหนักยิ่งขึ้น
การใช้ช่องว่างกฎระเบียบ
Binance เติบโตอย่างรวดเร็วด้วยการดำเนินธุรกิจในหลายประเทศ โดยมักจะล้ำหน้าข้อกำหนดด้านใบอนุญาตในแต่ละที่ นั่นช่วยควบคุมต้นทุนให้ต่ำลง อัยการสหรัฐฯ ยังพบว่า Binance ไม่เคยยื่นรายงานธุรกรรมที่น่าสงสัยและให้ผู้ใช้งานในสหรัฐฯ เทรดกับอิหร่านที่ถูกคว่ำบาตรกว่า 898 ล้าน USD
ในปี 2023 Binance ตกลงยอมจ่ายเงินชำระ 4.3 พันล้าน USD ซึ่งเป็นปีที่ Changpeng Zhao ผู้ก่อตั้งยอมรับผิดและลาออกจากตำแหน่ง
หลังจากนั้น Binance ได้ไล่ตามใบอนุญาตในต่างประเทศ หรือถ้าโดนกดดัน ก็ถอนตัวออกจากตลาดแทน เช่นเลิกให้บริการในแคนาดา, เนเธอร์แลนด์ และถอนใบสมัครในเยอรมนีก่อนหน้านี้
แพลตฟอร์มลิสต์เหรียญที่เป็นผู้นำตลาด
Binance เปลี่ยนความสนใจให้กลายเป็นปริมาณเทรดได้ดีกว่าคู่แข่ง รายงานของ CoinGecko ระบุว่า ในปี 2025 Binance ครองส่วนแบ่งการเทรด spot ในกลุ่มเว็บเทรดชั้นนำถึง 39.2% มากกว่าคู่แข่งอันดับถัดไปเกือบห้าเท่า
โดย Binance อ้างว่าตลอดปี มีปริมาณเทรดรวม 34 ล้านล้าน USD แพลตฟอร์ม Launchpad และการลิสต์เหรียญใหม่อย่างต่อเนื่องกระตุ้นให้เทรดเดอร์ต่างไล่ล่าโทเคนถัดไป แต่ฝ่ายวิจารณ์เตือนว่ารอบกระแสรุนแรง มักทำให้นักลงทุนรายย่อยต้องรับความสูญเสีย
การกระจายที่เหนือกว่า
Binance มีผู้ใช้ที่ลงทะเบียนมากกว่า 300 ล้านรายภายในสิ้นปี 2025 ตามที่บริษัท รายงาน เครือข่ายของพันธมิตร, อาสาสมัคร Angels และพันธมิตรสื่อ ช่วยขยายการเข้าถึงออกไปไกลขึ้นอีกด้วย
ผู้สนับสนุนเรียกสิ่งนี้ว่าสร้างชุมชนที่เข้มแข็ง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ที่ไม่เห็นด้วยมองว่านี่เป็นการควบคุมเรื่องเล่าในเวลาที่มีข่าวร้ายเกิดขึ้น
การลงทุนด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างสูง
การใช้จ่ายเพื่อการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ Binance เกิน 200 ล้าน USD ต่อปี จาก 158 ล้าน USD เมื่อสองปีก่อน Richard Teng ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ให้ข้อมูลแก่ Bloomberg ในปี 2024 Binance ได้รับคำร้องขอจากเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายประมาณ 63,000 ครั้ง เพิ่มขึ้นจาก 58,000 ครั้ง
อย่างไรก็ดี อัยการสหรัฐฯ ยังได้กำหนดให้มีผู้ตรวจสอบอิสระดูแลเป็นเวลา 3 ปีในปี 2023 และนักวิจารณ์รวมถึง Xu ต่างก็กล่าวว่าการควบคุมต่าง ๆ ยังคงล้าหลังการทำตลาดมาโดยตลอด
Xu กล่าวว่า มาดูว่า Binance จะเล่นเกมอุดช่องว่างกฎระเบียบอีกครั้งอย่างไร… ในท้ายที่สุด หน่วยงานกำกับดูแลจะประเมินผลลัพธ์ ไม่ใช่ผังองค์กร, โดยที่แพลตฟอร์มของเขาเอง แข่งขันโดยตรงกับ Binance
ติดตามเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดทันทีที่มีการอัปเดต
เหตุผลที่จุดแข็งยังคงมีอยู่
ขนาดของ Binance เป็นสิ่งที่โต้แย้งได้ยาก เพราะแพลตฟอร์มนี้มีการซื้อขาย spot สูงถึง 7.3 ล้านล้าน USD ในปี 2025 ทิ้งห่างคู่แข่งอื่น ๆ ไว้เบื้องหลัง นอกจากนี้ยังรักษาอันดับหนึ่งเอาไว้ได้ตลอดเหตุการณ์เปลี่ยนแปลง หลังการออกจากตำแหน่งของ CZ และการเข้ามาของ Teng
Binance ระบุว่าระบบ proof-of-reserves ในตอนนี้ได้รองรับสินทรัพย์ของผู้ใช้ราว 163 พันล้าน USD
ฐานผู้ใช้ครอบคลุมทั้งเอเชีย, ตะวันออกกลาง และลาตินอเมริกา โดยมีอิทธิพลไกลเกินกว่ายุโรปอีกด้วย
ถึงอย่างนั้น การกดดันจากสหภาพยุโรปเป็นเรื่องจริง Binance กำลังทยอยปิดบริการในสหภาพยุโรปในสัปดาห์หน้า และบริษัทก็ถอนตัวจากความพยายามในกรีซเมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา
Gilliam Lynch หัวหน้าฝ่ายยุโรปและสหราชอาณาจักรของ Binance กล่าวกับ Reuters ว่า Binance ยังไม่ออกจากยุโรป
คู่แข่งกำลังเข้ามาแทนที่ Kraken เคลียร์ไอร์แลนด์แล้ว และ Coinbase เลือกตั้งศูนย์กลางที่ลักเซมเบิร์ก เตรียมพร้อมรองรับผู้ใช้ที่ Binance ปล่อยไป
Paul Barron นักวิเคราะห์กลับไม่ได้วิตก เขาเรียกเส้นตายนี้ว่าเป็นการรวบรวมที่ตลาดได้ตั้งราคาล่วงหน้า โดยส่วนใหญ่จะเคลียร์แพลตฟอร์มที่ไม่มีการเคลื่อนไหว
คำถามที่เปิดกว้างคือ ส่วนที่เป็นข้อได้เปรียบของ Binance มาจากขนาดธุรกิจ หรือช่องโหว่ด้านกฎระเบียบกันแน่ กฎที่ชัดเจนยิ่งขึ้นควรช่วยตอบเรื่องนี้ได้
