กองทุน ETF อ้างอิง Bitcoin (BTC) แบบสปอตในสหรัฐอเมริกาได้รับเงินไหลเข้าสุทธิ 75.7 ล้าน USD เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นับเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันที่กองทุนมียอดบวก โดยในวันจันทร์ Bitcoin ก็กลับมายืนเหนือ 65,000 USD อีกครั้ง หลังจากความหวังว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านอาจกลับมาเริ่มต้นใหม่
แม้การฟื้นตัวจะดูเหมือนว่ามีขนาดใหญ่ แต่ในความเป็นจริง ผลตอบแทน 273.1 ล้าน USD ที่ได้กลับมานั้นคิดเป็นเพียง 3.3% ของยอด 8.2 พันล้าน USD ที่ไหลออกจากกองทุนตลอดแปดสัปดาห์ก่อนหน้านี้
การฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยหลังยอดไหลออกครั้งใหญ่ในกองทุน Bitcoin ETF
ข้อมูลจาก SoSoValue ชี้ว่าการไหลเข้าสุทธิล่าสุดเกิดขึ้นต่อเนื่องจากยอด 197.4 ล้าน USD เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อมีเงินไหลเข้าเกินยอดไหลออก นักลงทุนจึงเป็นฝ่ายเข้าซื้อสุทธิในกองทุน
การฟื้นตัวเริ่มต้นขึ้นในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม เมื่อกองทุนสามารถ ยุติสถิติไถ่ถอนสุทธิติดต่อกัน 10 วัน ได้สำเร็จ
อย่างไรก็ตาม ช่องว่างนี้ยังคงลึกอยู่ เพราะเดือนมิถุนายนถือเป็นเดือนที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ กองทุนต้องเผชิญกับยอดไหลออก 4.5 พันล้าน USD ซึ่งทำลายสถิติเดิมของเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ที่ 3.56 พันล้าน USD โดย iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock มีสัดส่วนถึงเกือบ 79% ของยอดไหลออกในเดือนมิถุนายน
มูลค่าสินทรัพย์รวมสะท้อนสถานการณ์ดังกล่าวเช่นกัน ปัจจุบันกองทุนถือครองราว 77 พันล้าน USD ซึ่งลดลงจากระดับสูงสุดมากกว่า 104 พันล้าน USD ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม
ติดตามพวกเราบน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดแบบเรียลไทม์
แม้แต่สัปดาห์ที่เป็นบวกก็ยังผันผวน วันจันทร์มีเงินไหลออกถึง 424.7 ล้าน USD ซึ่งถือว่าสูงสุดในหนึ่งวันนับตั้งแต่วันที่ 26 มิถุนายน หลังจากความตึงเครียดทางทหารระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้ง นักลงทุนจึงหันกลับเข้าซื้อต่อเนื่องในสี่วันที่เหลือ
ข้อมูลตลาดจาก BeInCrypto แสดงให้เห็นว่า BTC ซื้อขายอยู่ใกล้กับระดับ 65,261 USD ขณะนี้ราคาเพิ่มขึ้น 1.4% ในหนึ่งวัน และ 5.2% ในรอบสัปดาห์ ในขณะที่ วอชิงตันและเตหะรานส่งสัญญาณว่าอาจเริ่มต้นเจรจาอีกครั้ง
เส้นทางอันยาวไกลของทองคำ หรือศูนย์ของ Citi?
Eric Balchunas นักวิเคราะห์อาวุโสด้าน ETF จาก Bloomberg Intelligence กล่าวว่า ETF ทองคำเสนอตัวอย่างที่ดีที่สุดสำหรับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป ทั้งบิทคอยน์และทองคำไม่มีดอกเบี้ยหรือเงินปันผล เพราะฉะนั้นมีแต่ความรู้สึกของตลาดเท่านั้นที่ขับเคลื่อนราคา
เขาอ้างอิง GLD ซึ่งเป็น ETF ทองคำที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ เป็นรายแรก โดยในปี 2011 GLD กลายเป็น ETF ที่ใหญ่ที่สุดในโลกช่วงเวลาสั้น ๆ แต่หลังจากนั้นสินทรัพย์ก็ร่วงลงจากประมาณ 76 พันล้าน USD เหลือ 22 พันล้าน USD วันนี้กองทุนนี้ถือสินทรัพย์เกือบ 190 พันล้าน USD ซึ่งในแต่ละรอบขาขึ้นต่างตั้งจุดสูงสุดใหม่เรื่อย ๆ
IBIT ก็ดูมีลักษณะคล้ายกัน โดยข้ามหลัก 100 พันล้าน USD ไปเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว จากนั้นบิทคอยน์ลดลงประมาณ 48% จากจุดสูงสุดที่ 126,080 USD
Balchunas เขียนไว้ว่า ETF บิทคอยน์อาจเดินตามรูปแบบเดียวกัน คือ มีช่วงทำกำไรอย่างโดดเด่น ขาดทุนหนัก และฟื้นตัวยาวนานที่อาจทดสอบความอดทนของนักลงทุน ซึ่งดูเหมือนว่าเป็นการเดินหน้าไปสองก้าวแล้วถอยกลับหนึ่งก้าว
แต่ซิตี้แบงก์มองต่างออกไป โดยในวันที่ 1 กรกฎาคม ธนาคารได้ปรับลดเป้าราคาบิทคอยน์ 12 เดือนจาก 112,000 USD เหลือ 82,000 USD ถือเป็นการปรับลดครั้งที่สองในรอบปี หลังจากเริ่มต้นที่ 143,000 USD ทั้งยังคาดการณ์ว่าจะไม่มีเงินไหลเข้า ETF เลยในปีหน้า โดยโทษว่ากฎหมายคริปโตของสหรัฐฯ ติดขัดและความต้องการจากสถาบันยังอ่อนแอ
Larry Fink ซีอีโอ BlackRock เห็นต่างออกไป เขาตอนนี้ยืนยันว่าการล้างพอร์ตจบลงแล้ว พร้อมกับเงินไหลเข้าที่เป็นบวกอีกครั้ง
แล้วใครกันแน่ที่ถูก? เงินไหลเข้ารายสัปดาห์ยังคงได้รับความสนใจ แต่อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ของทองคำบ่งบอกว่ารอบวัฏจักรที่กินเวลาหลายปี—not ผลรวมใน 7 วัน—อาจเป็นสิ่งตัดสินทิศทางครั้งต่อไปของบิทคอยน์ โดยเฉพาะเมื่อบอนด์มาร์เก็ตกำลังสะท้อนถึงความเสี่ยงที่ Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง
