ราคาของ Bitcoin (BTC) กำลังร่วงลงสู่อีกหนึ่งเส้นแนวโน้มตัดสินชะตาเมื่อเข้าสู่เดือนกรกฎาคม โดยโครงสร้างกราฟล่าสุดชี้ว่ามีความเสี่ยงขาลงที่ลึกยิ่งขึ้นหลังจากเดือนที่แย่ที่สุดเดือนหนึ่งในประวัติศาสตร์
ตอนนี้ BTC เปิดเดือนใหม่โดยซื้อขายอยู่ใกล้ 59,500 USD ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดในฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมาอย่างมาก โดยมีปัจจัยหลักสามประการที่ต้องจับตาในสัปดาห์ข้างหน้า คือ รูปแบบกราฟขาลง ความต้องการในเครือข่ายที่ลดลง และการไหลออกจากกองทุนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่ตลาดเคยพบเห็น
Bitcoin พลิกสถานการณ์ในเดือนมิถุนายนที่เคยเป็นขาขึ้น
ประวัติศาสตร์เตือนก่อนเสมอ มิถุนายนมักเป็นเดือนที่ดีสำหรับ Bitcoin เพราะโดยเฉลี่ยจะบวก 5.90% และมัธยฐานที่ 2.49% แต่ในเดือนมิถุนายนนี้ ราคาของ Bitcoin กลับลดลงประมาณ 19%
เดือนพฤษภาคมก็เกิดเหตุการณ์แบบเดียวกัน โดยราคาลดลง 3.57% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยที่บวก 18% มีเพียงเดือนเมษายนในปี 2026 เท่านั้นที่ทำผลงานดีกว่าค่ามัธยฐานของตัวเอง ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงชัดเจนจากปี 2025 ที่ทั้งพฤษภาคมและมิถุนายนปิดเขียว
หากต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token แบบนี้เพิ่มเติม สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
จุดอ่อนของตลาดฉายชัดในกราฟ โดยในช่วงระยะเวลา 3 วัน Bitcoin กำลังเคลื่อนที่อยู่ในรูปแบบ head and shoulders ซึ่งเป็นรูปแบบขาลงที่ยอดสูงสุด (หัว) อยู่ระหว่างยอดที่ต่ำกว่า (ไหล่) ทั้งสองข้าง โดยราคาตอนนี้กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้เส้นแนวโน้มล่าง นอกจากนี้ ปริมาณการขายพุ่งขึ้นระหว่างวันที่ 15 ถึง 24 มิถุนายน ซึ่งยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงการร่วงลง 26%
อย่างไรก็ตาม การดูปริมาณอย่างเดียวไม่สามารถระบุได้ว่าผู้ถือรายใหญ่เตรียมขายหรือไม่
สัดส่วนวาฬในตลาดแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นขณะรายย่อยทยอยออก
ข้อมูลบนเครือข่ายชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันถัดไป โดยสัดส่วนวาฬในตลาดแลกเปลี่ยน Bitcoin ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ติดตามสัดส่วนของเงินฝาก 10 อันดับแรกเมื่อเทียบกับเงินฝากรวมในตลาดแลกเปลี่ยนทั้งหมด ได้พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบล่าสุดที่ประมาณ 0.69
ครั้งล่าสุดที่อัตราส่วนนี้พุ่งขึ้นไปที่ 0.67 เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน Bitcoin ร่วงจาก 63,481 USD เหลือ 59,501 USD ลดลง 6.30% การที่อัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นแสดงว่าการฝากเงินจำนวนมากอาจกำลังเคลื่อนไปยังกระดานเทรด ซึ่งมักเกิดขึ้นก่อนที่จะมีแรงขายเพิ่มขึ้น
รายย่อยก็มีแนวโน้มเดียวกัน โดยข้อมูลจาก The Kobeissi Letter ระบุว่า ETF ทองคำและ Bitcoin ของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกประมาณ 12 พันล้าน USD ตั้งแต่เดือนเมษายน ขณะที่ ETF เซมิคอนดักเตอร์ดึงเงินเข้าได้ราว 20 พันล้าน USD ETF Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดลดลงประมาณ 12% ในช่วงเวลาดังกล่าว เนื่องจากเงินหมุนเวียนเข้าสู่หุ้นกลุ่มชิป
บรรยากาศโดยรวมนั้นหม่นหมองเช่นกัน
Jeremy Grantham นักลงทุนระดับตำนาน กล่าวในสัปดาห์นี้ว่า Bitcoin เป็นกลไกเก็งกำไรที่ไร้ประโยชน์ และจะค่อยๆ เลือนหายไปอย่างเงียบเชียบ ซึ่งเป็นมุมมองที่สะท้อนถึงความเฉยเมยที่แทรกซึมมายังความต้องการซื้อแบบสปอตในขณะนี้
การรวมตัวของกระแสเงินวาฬในกระดานเทรด การไถ่ถอนกองทุน และความรู้สึกที่อ่อนแรง ทำให้เกิดคำถามว่า จะเกิดการพังทลายหรือค่อยๆ ร่วงลงอย่างต่อเนื่องกันแน่
การร่วงลงของ Open Interest ชี้ว่าตลาดจะอ่อนตัวทีละน้อย
ตลาดอนุพันธ์โน้มเอียงไปในทิศทางของการอ่อนตัวอย่างช้าๆ Open interest ของ Bitcoin หรือมูลค่ารวมของสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังเปิดอยู่ เคยแตะระดับสูงสุดใกล้ 31.3 พันล้าน USD เมื่อราววันที่ 30 พฤษภาคม ตอนนี้อยู่ในระดับประมาณ 21.6 พันล้าน USD
อัตราค่า Funding ของ Bitcoin ซึ่งเป็นต้นทุนที่เทรดเดอร์ต้องจ่ายเพื่อถือครองสถานะ Leverage อยู่ในแดนบวกเล็กน้อยที่ 0.003% สะท้อนถึงความเอนเอียงไปทาง Long เล็กน้อย ที่สำคัญ Open interest ที่ลดลงหมายความว่าตลาดมี Leverage น้อยกว่าเดิมมากในการจุดชนวนให้เกิดการ Liquidation แบบรุนแรงเหมือนเดือนก่อน
แต่แรงกดดันนั้นกำลังสะสมอยู่ในกระแสเงินไหลของสถาบันในตลาดสปอต มากกว่าผ่าน Leverage
การไถ่ถอน ETF Bitcoin เป็นประวัติการณ์ซ้ำเติมแรงกดดัน
สถานการณ์การไหลออกครั้งนี้ถือเป็นประวัติศาสตร์ ในเดือนมิถุนายนนี้ มูลค่าการไหลออกของ US spot Bitcoin ETF อยู่ที่ประมาณ 4.06 พันล้าน USD ซึ่งเป็นการไถ่ถอนรายเดือนที่สูงที่สุดนับตั้งแต่มีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้ โดยทำลายสถิติเดิมที่ 3.56 พันล้าน USD เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2025
เมื่อเปรียบเทียบกับข้อมูลวาฬและการหมุนเวียนของรายย่อย การถอนเงินจากกองทุนอย่างต่อเนื่องนี้อธิบายได้ว่าทำไมแรงกดดันขาลงสำหรับการคาดการณ์ราคาบิตคอยน์จึงดูค่อยเป็นค่อยไปและไม่รุนแรง
การคาดการณ์ราคาบิตคอยน์: ระดับราคาที่ตัดสินทิศทางเดือนกรกฎาคม
ระดับราคาต่างๆ มีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะรูปแบบ head and shoulders มีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวประมาณ 26% หากราคาแนวรับแนวคอถูกเจาะ สำหรับเดือนกรกฎาคมนี้ การคาดการณ์ราคาบิตคอยน์ จึงขึ้นอยู่กับแนวรับเส้นนี้
หากปิดต่ำกว่า 55,298 USD ซึ่งเป็นระดับ 0.5 Fibonacci จะยืนยันการเคลื่อนไหวขาลง ที่ต่ำกว่านั้นคือ 52,458 USD และ 48,413 USD ซึ่งเปิดทางไปสู่เป้าหมายที่วัดค่าได้บริเวณ 42,000 USD
หากต้องการหยุดกลยุทธ์นี้ ฝ่ายซื้อจะต้องยึดกลับระดับ 61,654 USD และจากนั้นคือ 67,335 USD สำหรับกรณีนี้ มีรายละเอียดเพิ่มเติมเพราะรูปแบบ head and shoulders อาจล้มเหลวได้ และด้วย open interest ที่บางเช่นนี้ การ squeeze ฝั่ง short อย่างรุนแรงยังสามารถเกิดขึ้นได้เสมอ
ระดับ 55,298 USD จะเป็นตัวแบ่งระหว่างการเคลื่อนตัวด้านข้างอย่างช้าๆ กับการไหลลงถึง 26% ไปยังโซน 42,000 USD
