อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกาเร่งตัวขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนเมษายน ทำให้ตลาดคริปโตสั่นคลอน และย้ำความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงนานขึ้น
Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ มีความผันผวนมากขึ้น หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 3.7% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานก็สูงกว่าที่คาดการณ์เช่นกัน
เงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงดื้อรั้น แม้ตลอดหลายเดือนที่นักลงทุนคาดหวังเงินเฟ้อจะเย็นตัวลงก็ตาม
CPI เดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าประมาณการเฉลี่ยที่ 3.7% ส่วน Core CPI ที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.8% ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.7%
นักลงทุนในตลาดต่างก็ เตรียมรับมือกับรายงานเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง หลังจากนักวิเคราะห์เตือนว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และต้นทุนที่อยู่อาศัยที่ยังคงสูง อาจผลักดันตัวเลขขึ้นอีก
ธนาคารใหญ่ใน Wall Street หลายแห่ง เช่น JPMorgan, Deutsche Bank และ UBS ต่างก็เคยประเมินตัวเลขเงินเฟ้อในระดับสูงก่อนการเปิดเผยข้อมูลนี้
รายงานเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นกว่าที่คาดนี้ ทำให้เกิดความกังวลทันทีว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงปี 2026
ก่อนการเปิดเผยข้อมูล นักลงทุนเดิมพันถึง 97.6% ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนมิถุนายน ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดนี้น่าจะช่วยยืนยันแนวโน้มดังกล่าว
Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงเผชิญแรงกดดัน
เทรดเดอร์คริปโตเข้ารับมือการประกาศ CPI อย่างระมัดระวัง โดยหลายคนคาดว่าความผันผวนจะเกิดขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาเปิดเผยข้อมูล
Bitcoin มีความเคลื่อนไหวขึ้นหลังรายงาน ขณะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากการคาดการณ์เงินเฟ้อและแนวโน้มเฟดเข้มงวดมากขึ้น ทำให้พันธบัตรต้องมีผลตอบแทนสูงขึ้นตามไปด้วย
สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ทั้งหุ้นเทคโนโลยีและคริปโต มักเผชิญกับความยากลำบากเมื่อเงินเฟ้อยังคงสูง เพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวและลดความต้องการสภาพคล่องลง
การเปิดเผย CPI เดือนนี้ดูเหมือนจะสร้างปัญหาให้กับสินทรัพย์เสี่ยง แต่ยังไม่ถึงขั้นรุนแรง…ผลตอบสนองที่น่าจะเกิดขึ้นคืออัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ค่าเงิน USD แข็งค่าขึ้น ความกดดันต่อกลุ่มเทคโนโลยีเพิ่ม และความผันผวนในคริปโตมากขึ้น สำหรับ Bitcoin เองก็อาจต้านทานได้ดีกว่าเหรียญขนาดเล็ก หากแรงซื้อ ETF ยังคงแข็งแกร่ง แต่ผมคิดว่าการเบรกขึ้นไปอย่างชัดเจนนั้นดูเป็นไปได้ยาก เพราะทั้งผลตอบแทนที่แท้จริงและค่าเงิน USD ต่างขวางทางอยู่” Arthur Azizov ผู้ก่อตั้ง B2BROKER Group และ B2BINPAY ให้สัมภาษณ์กับ BeInCrypto
ในสถานการณ์นี้ Azizov คาดว่า Bitcoin จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบ มีความผันผวนเพิ่มขึ้นระหว่างระดับ 80,000 ถึง 85,000 USD
ยังมีแรงกดดันเงินเฟ้อเพียงพอที่จะควบคุมความต้องการความเสี่ยง แต่ยังไม่พอที่จะทำให้ตลาดต้องคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยรอบใหม่เต็มรูปแบบ เขากล่าวเสริม
นักวิเคราะห์ใน X ต่างเตือนกันอย่างกว้างขวางว่า CPI ที่ออกมา “ร้อนแรง” อาจทำให้ตลาดเข้าสู่โหมดลดความเสี่ยง บัญชีวิเคราะห์เศรษฐกิจรายใหญ่ต่างชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานและต้นทุนที่อยู่อาศัยเป็นความเสี่ยงสำคัญที่ทำให้เงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น
เพราะเหตุใดเงินเฟ้อพื้นฐานจึงมีความสำคัญ
แม้ว่าราคาพลังงานจะเป็นส่วนสำคัญที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อโดยรวมเพิ่มขึ้น นักลงทุนต่างจับตามอง Core CPI เพื่อดูสัญญาณความต่อเนื่องของการขึ้นราคาที่กว้างขึ้นในระบบเศรษฐกิจ
การเพิ่มขึ้นเป็น 2.8% ของเงินเฟ้อพื้นฐานแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคายังคุมได้ยาก ซึ่งทำให้เส้นทางการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดซับซ้อนมากขึ้น
เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงสูงและค่าเงิน USD แข็งตัว ทั้งสองปัจจัยนี้มักจะเป็นอุปสรรคต่อ Bitcoin และสินทรัพย์เก็งกำไรอื่นๆ อยู่เสมอ
ก้าวต่อไปสำหรับตลาดคริปโตคืออะไร?
ขณะนี้นักลงทุนจะหันไปจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตถัดไป ถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐฯ และปฏิกิริยาตลาดตราสารหนี้ เพื่อหาสัญญาณทิศทางนโยบายต่อไป
สำหรับตลาดคริปโต ประเด็นหลักคือ Bitcoin จะยืนเหนือระดับ 80,000 USD ได้หรือไม่ แม้ความหวังเรื่องการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรวดเร็วจะเริ่มจางลง
ถ้าเงินเฟ้อยังคงพุ่งขึ้นเกินความคาดหมาย นักลงทุนอาจต้องเตรียมรับมือกับความผันผวนที่ต่อเนื่องทั้งในกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลและหุ้น
