หุ้น SpaceX พุ่ง 12% หลังข้อจำกัดการขายหมดลง อาจขึ้นได้แค่ไหนในเดือนสิงหาคม

หุ้น SpaceX มีการซื้อขายใกล้ระดับ 128 USD ในวันศุกร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 11% โดยการพุ่งขึ้นนี้เกิดขึ้นเพียงหนึ่งวันหลังจากช่วงหมดอายุกักกันผู้ถือหุ้นภายในครั้งแรก ทำให้หุ้นจำนวน 911.5 ล้านหุ้นมีสิทธิ์ซื้อขายได้

อย่างไรก็ตาม คลื่นการขายหุ้นโดยบุคคลวงในที่นักลงทุนจำนวนมากกลัว ยังไม่เกิดขึ้นจนถึงขณะนี้ ด้วยการปรับเพิ่มคำแนะนำจากนักวิเคราะห์และการเข้าซื้อสัญญา Call อย่างหนัก ทำให้เทรดเดอร์กำลังตั้งคำถามว่าการฟื้นตัวนี้จะดำเนินต่อไปได้ไกลแค่ไหน

เหตุผลที่หุ้น SpaceX พุ่งขึ้นช่วงหมดอายุกักกัน

ข้อตกลงกักกัน (Lockup agreements) จะห้ามบุคคลวงในและนักลงทุนรายแรกๆ ขายหุ้นของตนในช่วงเวลาที่กำหนดหลังการจดทะเบียน SpaceX จัดเรียงข้อจำกัดนี้เป็น 9 ช่วงแทนที่จะใช้แบบ 180 วันช่วงเดียว โดยกลุ่มแรก ผูกกับรายงานผลประกอบการเปิดตัวของบริษัท

การหมดอายุในวันพฤหัสบดีเป็นหน้าต่างที่แรกและใหญ่ที่สุด ซึ่งทำให้หุ้นที่สามารถซื้อขายได้ของ SpaceX เพิ่มจาก 4.9% เป็น 11.8% ของหุ้นที่มีอยู่ ทำให้หุ้นมูลค่าประมาณ 100 พันล้าน USD สามารถซื้อขายได้ทันที

ผู้ขายได้รับการแจ้งเตือนล่วงหน้าเป็นอย่างดี SPCX ร่วงจากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนที่ 225.61 USD มาถึงจุดต่ำสุดใกล้ 105 USD สัปดาห์นี้ ผลประกอบการเปิดตัวพร้อมกับการหมดอายุกักกันที่ใกล้เข้ามา เป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ราคาตกลง Elon Musk ถึงกับกล่าวว่าการลดลงนี้เป็นโอกาส ก่อนที่ หุ้นมูลค่า 104 พันล้าน USD จะถูกปลดล็อก

การปรับฐานนี้อาจเป็นการขายล่วงหน้า นักวิเคราะห์จาก Morningstar ชื่อ Nicolas Owens บอกกับ Yahoo Finance ว่าการลดราคานั้นเห็นได้ชัดในมูลค่าหุ้นแล้ว

การร่วงลงอย่างมากในช่วงที่ผ่านมานั้น…เกิดจากการคาดการณ์ถึงการลดสัดส่วนหุ้นล่วงหน้า

ราคาหุ้นฟื้นตัว 4% ในวันพฤหัสบดี ขณะที่การปลดล็อกมีผลบังคับใช้ และพุ่งต่อเนื่องในวันศุกร์ นักวิเคราะห์จาก Argus ชื่อ Steven Silver ได้ปรับอันดับ SPCX จาก ถือ เป็น ซื้อ พร้อมให้เป้าหมาย 160 USD โดยอ้างถึงการคืนทุนจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทที่เร็วเกินคาด

การปรับอันดับนี้เกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันหลัง SpaceX รายงานผลประกอบการที่ดีกว่าคาดเป็นครั้งแรก เผยรายได้ 7.8 พันล้าน USD เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบกับปีก่อน

วอลล์สตรีทยังคงแตกออกเป็นสองฝ่ายเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคต Adam Jonas จาก Morgan Stanley มองว่าหุ้นหมดอายุนั้นเป็นโอกาสซื้อ โดยกล่าวว่า SpaceX มีศักยภาพจะกลายเป็นบริษัทเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว อย่างไรก็ตาม Ron Epstein จาก Bank of America เตือนว่าการเพิ่มขึ้นของหุ้นที่มีอยู่อาจกดดันราคาหุ้นในระยะสั้น

SpaceX สามารถขึ้นสูงได้แค่ไหนในเดือนสิงหาคม?

ข้อมูลการซื้อขายในวันศุกร์แสดงถึงการฟื้นตัวอย่างชัดเจน SPCX ร่วงไปที่ 114.56 USD ในช่วงเช้าก่อนที่นักลงทุนจะเข้ามาซื้อ ส่งผลให้ปริมาณซื้อขายพุ่งเกิน 107 ล้านหุ้นในช่วงบ่าย

การวางตำแหน่งออปชั่นในการหมดอายุของวันนั้นมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน ข้อมูลจาก OptionCharts.io เผยว่ามีสัญญา Call ที่เปิดไว้ 1,031,939 สัญญา เทียบกับ Put 454,896 สัญญา อัตราส่วน Put-Call อยู่ที่ 0.44

มีตำแหน่งหนึ่งที่โดดเด่น นักลงทุนถือสัญญา Call 563,419 ที่ระดับราคา 330 USD ซึ่งมากกว่าครึ่งหนึ่งของการเปิดสัญญา Call ทั้งหมดสำหรับวันหมดอายุนั้น ตำแหน่งนี้เชื่อมโยงกับ การซื้อขายออปชั่นมูลค่า 20 ล้าน USD ที่จะจ่ายออกเฉพาะเมื่อ SPCX เกือบเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่า ซึ่งสัญญาเหล่านี้น่าจะหมดค่าเมื่อปิดตลาด

แนวโน้มขาขึ้นยังขยายต่อไปในวันอื่นๆ ด้วย โดยตลอดช่วงหมดอายุวันที่ 14, 21 และ 28 สิงหาคม การถือครอง Call อยู่ระหว่างราคา 130 ถึง 160 USD โดยมีปริมาณที่ใหญ่ที่สุดแถว 150 และ 160 USD มีการเก็งกำไร Call สูงสุดถึง 200, 250 หรือแม้แต่ 450 USD ในขณะที่ Put เริ่มลดน้อยเหนือ 130 USD

นักขายชอร์ตสร้างแรงกดดันเพิ่มเติม โดย SPXC ถูกขายชอร์ตไปประมาณ 219.3 ล้านหุ้น ณ วันที่ 29 กรกฎาคม คิดเป็นมูลค่า 24.6 พันล้าน USD หรือประมาณ 34% ของหุ้นหมุนเวียน เพราะฉะนั้น หากหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักขายชอร์ตอาจต้องปิดสถานะ

กราฟด้านล่างให้เป้าหมายที่ชัดเจนกว่า SPCX ได้ทะลุกรอบขาลงที่เกิดขึ้นตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน โดยแนวต้านถัดไปที่ 137.69 USD หลังจากนั้นจะมีระดับถัดไปที่ 61.8% Fibonacci retracement ใกล้ 151 USD ซึ่งเป็นราคาที่ SPCX เริ่มซื้อขายในวันแรก

ถ้า SPXC สามารถผ่าน 165.23 USD ได้ ซึ่งเป็นครึ่งทางของการลดลงทั้งรอบ จะทำให้เป้าหมายสูงสุดเดิมที่ 225.61 USD กลับมาอยู่ในสายตา อย่างไรก็ตามดัชนี RSI อยู่ที่ 68.37 ใกล้เคียงเขตซื้อมากเกินไปซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดกลับอาจหยุดพักชั่วคราวก่อนจะต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม หากแท่งเทียนรายวันปิดต่ำกว่าระดับสนับสนุนใกล้เคียงที่ USD126.88 แนวโน้มขาขึ้นอาจล่าช้าอย่างน้อยในระยะสั้น โดยหุ้นจะเผชิญความเสี่ยงที่จะทดสอบจุดต่ำสุด USD108.09 ซึ่งเกิดขึ้นก่อนการปลดล็อกอีกครั้ง

ความเสี่ยงด้านอุปทานยังไม่หายไป โดยสูงสุด 40% ของบริษัทอาจกลายเป็นหุ้นที่ซื้อขายได้ภายในวันที่ 8 ธันวาคม ขณะที่สัดส่วนของ Musk เองจะยังคงถูกจำกัดจนถึงกลางปี 2027 อย่างไรก็ตาม การที่อุปสงค์ใหม่จะยังคงดูดซับหุ้นเหล่านี้ได้หรือไม่ จะเป็นตัวตัดสินว่า USD160 หรือมากกว่านั้นจะยังเข้าถึงได้หรือไม่