ความผันผวนของ Bitcoin ขณะนี้เท่ากับของ Nvidia อยู่ที่ 39% ตามกราฟที่ Michael Saylor ประธาน Strategy ได้แชร์ไว้ ในขณะที่หุ้นบุริมสิทธิ Stretch (STRC) ของ Strategy ที่ให้ผลตอบแทน 12% มีความผันผวนน้อยกว่าบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ทั้ง Magnificent Seven
อย่างไรก็ตาม ความนิ่งนี้เพิ่งเกิดขึ้นไม่นาน STRC ร่วงลงมาแตะประมาณ 75 USD ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน หรือลดลงราว 25% จากราคาพาร์ที่ 100 USD ก่อนที่บริษัทจะเข้ามาช่วยพยุงราคา
ความผันผวนของ Bitcoin เมื่อเทียบกับยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีอยู่ในระดับใด?
กราฟนี้ติดตามความผันผวนในอดีต 30 วัน ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรงตลอดเดือนที่ผ่านมา โดย Strategy ได้รวบรวมตัวเลขเหล่านี้เอง ณ ราคาปิดตลาดวันที่ 2 ตุลาคม
ในกลุ่มชื่อเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ Bitcoin (BTC) เป็นรองแค่ Meta ที่ 47% และ Tesla ที่ 43% ในขณะที่ Amazon, Alphabet, Microsoft และ Apple ล้วนอยู่ระหว่าง 21% ถึง 24%
Saylor ได้เปรียบเทียบสินทรัพย์ทั้งสามของ Strategy เสมือนชั้นหนึ่งที่ตั้งอยู่บนพื้นฐานเดียวกัน โดย BTC ให้ความเป็นเจ้าของโดยตรง, MSTR เพิ่มเลเวอเรจ, และ STRC จ่ายรายได้
ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนแนวคิดนี้ หุ้นสามัญของ Strategy (MSTR) มีความผันผวน 94% ซึ่งเป็นสองเท่าของ Meta และสูงกว่า Bitcoin อย่างมาก
ตรงกันข้าม STRC มีค่าความผันผวนเพียง 9% หุ้นบุริมสิทธิถาวรนี้จ่ายเงินปันผล 12% ต่อปี และมีการรีเซ็ตทุกเดือนเพื่อรักษาราคาพาร์ให้คงที่ตามข้อมูลบน เว็บไซต์
Strategy จะรักษาความนิ่งของผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนนี้ได้หรือไม่?
เลเวอเรจเป็นสาเหตุให้ราคาร่วง นักลงทุนได้กู้เงินที่ดอกเบี้ยราว 6% เพื่อรับผลตอบแทน 12% ตามที่ CEO Phong Le ของ Strategy ระบุไว้ เมื่อ Bitcoin ปรับตัวลดลง มาร์จิ้นคอลบีบให้ต้องขายออก ดังที่เขาอธิบายไว้ใน วิกฤตราคาของ STRC เดือนมิถุนายน
ตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา บริษัทได้ซื้อคืน STRC และสร้างเงินสำรองราว 5 พันล้าน USD ผลคือราคาหุ้นขยับขึ้นกลับมาที่ประมาณ 100 USD
Strategy ยังได้เสนอ แผนการจ่ายปันผลรายวัน สำหรับผู้ถือ STRC ด้วย
แต่ถึงอย่างไร นักวิจารณ์ก็เห็นว่ามีต้นทุน โดย Peter Schiff ผู้สงสัย Bitcoin เห็นว่า Strategy สูญเสีย ศักยภาพในการซื้อ Bitcoin ตั้งแต่ขาย STRC ครั้งล่าสุดเมื่อพฤษภาคม ขณะนี้บริษัทอาศัยยอดขาย MSTR ในการซื้อสินทรัพย์เป็นหลัก
แม้จะเป็นเช่นนั้น ทุกคนต่างยังคงเข้าซื้อ โดยขณะนี้ Strategy ถือครองอยู่ที่ 847,666 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ย USD 75,437 Saylor ได้แบ่งปันกราฟการเข้าซื้อพร้อมคำบรรยายสั้น ๆ
ตอนนี้ส้มกว่าที่เคย
Michael Saylor ผ่านทาง X
สำหรับ Saylor แล้ว กราฟความผันผวนนี้ทำให้ Bitcoin กลายเป็นรากฐานของผลิตภัณฑ์ตราสารทุนและเครดิต ดังนั้น ความนิ่งของ STRC อาจขึ้นอยู่กับว่ากลยุทธ์นี้จะสามารถป้องกันมูลค่าที่แท้จริงได้นานแค่ไหน มากกว่าความผันผวนของ Bitcoin โดยตรง
